【北京】10月3日?qǐng)?bào)道

北京時(shí)間10月2日晚間，騰訊音樂娛樂集團(tuán)正式遞交赴美上市招股書，代碼為“TME”。騰訊音樂主承銷商為美林銀行、德意志銀行、高盛集團(tuán)、摩根大通、摩根士丹利。

招股書介紹，騰訊音樂娛樂集團(tuán)是中國最大的在線音樂娛樂平臺(tái)，為用戶提供領(lǐng)先的在線音樂服務(wù)和以音樂為核心的社交娛樂服務(wù)，旗下QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂和全民K歌是中國前四大音樂產(chǎn)品。

平臺(tái)數(shù)據(jù)方面，騰訊音樂娛樂集團(tuán)于2018年第二季總月活用戶數(shù)超過8億，用戶日均使用時(shí)長超70分鐘。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，騰訊音樂娛樂集團(tuán)收入主要來源為付費(fèi)訂閱、數(shù)字專輯、虛擬禮物和增值會(huì)員，2018年上半年?duì)I收達(dá)86.19億人民幣，而2017年同期為44.85億人民幣，同比增長92%。2018年上半年調(diào)整后利潤為21.12億人民幣，而2017年上半年調(diào)整后利潤為7.32億人民幣，同比上升近兩倍(189%)。

在持股方面，IPO前騰訊持股占比58.1%，Spotify持股占比9.1%。太盟投資集團(tuán)和中投中財(cái)基金管理公司也是騰訊音樂娛樂集團(tuán)重要股東。（注：騰訊音樂娛樂集團(tuán)持有Spotify2.5%股權(quán)）

值得注意的是，招股書顯示，此次公開申請(qǐng)書中，騰訊音樂計(jì)劃最高融資10億美元，但該留位費(fèi)（placeholder）用途僅限于決定企業(yè)的注冊(cè)費(fèi)，最終的最高融資金額未披露。

以下為騰訊音樂娛樂集團(tuán)招股書概述全文：

我們的使命

我們的使命是利用科技來提升音樂在人們生活中所扮演的角色，讓人們能夠創(chuàng)造、享受、分享音樂并與音樂產(chǎn)生互動(dòng)。

音樂是人類共有的一種激情。不論我們是誰，不管我們來自何方，我們都有自己喜歡的音樂、專輯和藝術(shù)家。我們熱愛音樂，因?yàn)橐魳纺芗?lì)、鼓舞并豐富我們的生活。音樂能觸及我們每個(gè)人內(nèi)心深處，也能讓我們連接彼此。

擁有超過14億人口的中國，對(duì)音樂娛樂的需求也越來越大。但過去，人們沒有看到為音樂付費(fèi)的價(jià)值。在中國，人們對(duì)音樂娛樂的支出相對(duì)較低。根據(jù)iResearch的數(shù)據(jù)，盡管美國的音樂市場在2017年的人均水平是中國的45倍以上，但中國在錄制音樂方面的人均支出預(yù)計(jì)將在2017年至2023年間翻兩番，這顯示出了巨大的增長潛力。

騰訊音樂娛樂集團(tuán)為用戶提供領(lǐng)先的在線音樂服務(wù)和以音樂為核心的社交娛樂服務(wù)。我們已經(jīng)證明，用戶愿意為個(gè)性化、吸引人的和交互式的音樂體驗(yàn)付費(fèi)。我們重視我們的用戶，我們同樣也重視那些創(chuàng)造音樂的人。這就是我們支持版權(quán)保護(hù)的原因。

如果內(nèi)容創(chuàng)作者在完成創(chuàng)造性工作后不能得到相應(yīng)回報(bào)，那么音樂娛樂產(chǎn)業(yè)就不會(huì)實(shí)現(xiàn)長期的、可持續(xù)的發(fā)展。騰訊音樂的規(guī)模、技術(shù)和對(duì)版權(quán)保護(hù)的承諾會(huì)使我們成為音樂人和內(nèi)容方的首選合作伙伴。

我們的平臺(tái)

我們是中國最大的在線音樂娛樂平臺(tái)。在2018年第二季度移動(dòng)MAUs上，我們擁有運(yùn)行排名前四的音樂移動(dòng)應(yīng)用。在大量數(shù)據(jù)和行業(yè)領(lǐng)先的科技的支持下，我們的平臺(tái)提供包括在線音樂、在線卡拉OK和以音樂為中心的流媒體直播服務(wù)。

我們的平臺(tái)是一個(gè)“一站式”的音樂娛樂平臺(tái)，用戶可以在多場景間無縫切換并享受多元的音樂服務(wù)，包括發(fā)現(xiàn)、聽、唱、看、演出、社交。在我們的平臺(tái)上，社交互動(dòng)，如分享、點(diǎn)贊、評(píng)論、收藏和贈(zèng)送虛擬禮物，都深刻的融入到我們的產(chǎn)品之中，還能與核心的音樂體驗(yàn)實(shí)現(xiàn)高度互補(bǔ)，從而提高我們用戶的體驗(yàn)，這有助于增強(qiáng)用戶參與性和用戶粘性。因此，我們的平臺(tái)不僅僅是一個(gè)音樂流媒體平臺(tái)，還是一個(gè)廣泛的社區(qū)，能讓音樂愛好者去發(fā)現(xiàn)、聆聽音樂，還能參與表演和社交互動(dòng)。

我們一直在不懈努力，打造一個(gè)充滿活力的、增長迅速的音樂平臺(tái)。以下是我們平臺(tái)的重要關(guān)注點(diǎn)和組成元素：

用戶。2018年第二季度，我們擁有超過8億月活躍用戶，覆蓋中國最廣泛的用戶群體。我們的用戶參與度很高，在2018年第二季度，平臺(tái)活躍用戶日均使用時(shí)長超過70分鐘。

產(chǎn)品。我們開發(fā)并經(jīng)營一系列的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品具有吸引力、社交性和趣味性。我們的產(chǎn)品能夠讓用戶發(fā)現(xiàn)并聆聽音樂，還能進(jìn)行唱歌和表演，還能觀看音樂MV和現(xiàn)場音樂表演，而且這些都能以無縫和沉浸式來實(shí)現(xiàn)。不同的音樂服務(wù)完全整合到我們的平臺(tái)之上，因此，用戶不僅可以聽音樂，還能在聽歌之后進(jìn)行演唱，也可也和朋友進(jìn)行分享。此外，用戶還可以通過實(shí)時(shí)流媒體直播來欣賞音樂。

內(nèi)容。我們擁有最多元、完善的曲庫內(nèi)容，包括錄制音樂和現(xiàn)場演出，視頻和音頻形式。截到2018年6月30日，騰訊音樂娛樂集團(tuán)與海內(nèi)外超過200家唱片公司達(dá)成合作，曲庫數(shù)量超過2000萬首。我們還提供廣泛的視頻內(nèi)容，如音樂視頻、現(xiàn)場錄音音樂和音樂節(jié)目。

數(shù)據(jù)和技術(shù)。我們的用戶群規(guī)模和用戶參與度產(chǎn)生了大量的數(shù)據(jù)，因此，我們可以利用這些數(shù)據(jù)開發(fā)出最適合用戶偏好以及能增強(qiáng)用戶體驗(yàn)的產(chǎn)品。我們還開發(fā)出了能夠監(jiān)控和保護(hù)版權(quán)音樂的技術(shù)，這既能保護(hù)這些內(nèi)容，又能促進(jìn)藝術(shù)家和內(nèi)容合作伙伴創(chuàng)造其他音樂作品。

變現(xiàn)能力。我們擁有創(chuàng)新的多元商業(yè)模式，主要包括付費(fèi)訂閱、數(shù)字專輯、虛擬禮物和增值會(huì)員。這些商業(yè)模式與產(chǎn)品、服務(wù)緊密結(jié)合，優(yōu)化用戶體驗(yàn)。我們強(qiáng)大的變現(xiàn)能力能夠?yàn)槲覀儗?duì)內(nèi)容、技術(shù)和產(chǎn)品的長期投資提供支持。

市場機(jī)遇

中國在線音樂泛娛樂市場主要由音樂服務(wù)、在線卡拉OK、以音樂為中心的流媒體直播、在線廣告和在線音樂版權(quán)業(yè)務(wù)組成。在嚴(yán)格版權(quán)保護(hù)的推動(dòng)下，在在線音樂的普及率越來越高的趨勢下，在消費(fèi)者越來越愿意為音樂付費(fèi)的情況下，市場預(yù)計(jì)將迅速增長。這是一個(gè)高度活躍的市場，這里能使中國消費(fèi)者以多種方式和音樂進(jìn)行互動(dòng)，包括發(fā)現(xiàn)、聽、唱、看、演出、社交。

根據(jù)iResearch的數(shù)據(jù)，2017年，中國在線音樂泛娛樂市場規(guī)模約為330億人民幣，預(yù)計(jì)2023年達(dá)到2152億人民幣， 2017年至2023年的CAGR達(dá)36.7%。

中國音樂市場發(fā)展還處在早期階段。根據(jù)iResearch數(shù)據(jù)顯示，2017年美國錄音市場規(guī)模是中國的45倍以上，但在嚴(yán)格版權(quán)保護(hù)的持續(xù)推動(dòng)下，中國在線音樂服務(wù)的市場滲透和用戶的付費(fèi)意愿越來越高。根據(jù)iResearch顯示，在2017-2023年間，中國錄制音樂人均消費(fèi)金額預(yù)計(jì)將翻兩番，展現(xiàn)出巨大的增長潛力。與此同時(shí)，在過去的十年中，中國幾大垂直在線娛樂領(lǐng)域的商業(yè)化水平已經(jīng)接近發(fā)達(dá)市場水平，例如在市場收入上，中國已經(jīng)成為全球最大的在線游戲市場，同時(shí)也是第二大的在線視頻市場。

根據(jù)iResearch，2017年中國在線視頻的付費(fèi)率已經(jīng)達(dá)到22.5%，在線游戲的付費(fèi)率達(dá)14.1%。

騰訊音樂娛樂集團(tuán)一直致力于版權(quán)保護(hù)，采買正版內(nèi)容，讓用戶意識(shí)到音樂的價(jià)值，并培養(yǎng)他們的付費(fèi)習(xí)慣。同時(shí)通過技術(shù)，對(duì)版權(quán)內(nèi)容進(jìn)行監(jiān)測和保護(hù)，為平臺(tái)上的音樂人和內(nèi)容合作伙伴保駕護(hù)航，讓他們能夠潛心創(chuàng)作和推廣作品。

騰訊音樂娛樂集團(tuán)讓中國在線音樂行業(yè)看到了新可能，它是首家成功探索音樂付費(fèi)模式的公司。其在線音樂服務(wù)的付費(fèi)用戶從2017年第二季度的1660萬增長至2018年第二季度的2330萬。

騰訊音樂娛樂集團(tuán)的在線音樂用戶付費(fèi)率在2018年第二季度為3.6%，根據(jù)iResearch的報(bào)告，該數(shù)據(jù)與中國在線游戲、在線視頻乃至全球其他在線音樂服務(wù)的用戶付費(fèi)率相比，都處于一個(gè)較低的水平，但這同樣也意味著巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

騰訊音樂娛樂集團(tuán)的社交娛樂付費(fèi)用戶從2017年第二季度的710萬增長至2018年第二季度的950萬，且2018年第二季度付費(fèi)率為4.2%，展現(xiàn)了不俗的增長潛力。

我們的優(yōu)勢

我們已經(jīng)發(fā)展出了一種具有根本性優(yōu)勢的創(chuàng)新型商業(yè)模式，這使得我們能夠繼續(xù)發(fā)揮行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)作用。

中國最大的在線音樂娛樂平臺(tái)

我們是中國最大的在線音樂娛樂平臺(tái)，在2018年第二季度擁有超過8億月活躍用戶。在2018年第二季度，我們的QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂和全民K歌包攬了中國移動(dòng)音樂應(yīng)用的前四名。

優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品創(chuàng)造出吸引人的、具有社交性和趣味性的用戶體驗(yàn)

我們提供了一套全面的音樂娛樂產(chǎn)品，為用戶提供“發(fā)現(xiàn)、聽、看、唱、演出、社交”六大體驗(yàn)。

大量的數(shù)據(jù)與行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)

騰訊音樂娛樂集團(tuán)通過大量數(shù)據(jù)和行業(yè)領(lǐng)先的科技，提供更加卓越的用戶體驗(yàn)并推動(dòng)用戶的深度參與。我們的數(shù)據(jù)和強(qiáng)大的人工智能技術(shù)使我們能夠提供最符合用戶喜好的音樂內(nèi)容。我們提供了數(shù)百個(gè)專有音效，為用戶提供更好的視聽體驗(yàn)，例如我們?cè)谛袠I(yè)中領(lǐng)先的QQ音樂、酷狗音樂和全民K歌中的音效設(shè)置就是我們自己開發(fā)的。

我們專有的音樂識(shí)別技術(shù)允許我們的應(yīng)用軟件用過播放音樂片段來識(shí)別歌曲。我們的技術(shù)也使得我們的產(chǎn)品成為日常生活中的一部分，比如QQ音樂就有跑步電臺(tái)功能。

我們還利用技術(shù)來幫助我們的內(nèi)容合作伙伴保護(hù)版權(quán)。比如說，我們的實(shí)時(shí)內(nèi)容監(jiān)控系統(tǒng)對(duì)我們平臺(tái)和其他平臺(tái)進(jìn)行掃描以發(fā)現(xiàn)潛在的版權(quán)侵犯行為。

利用創(chuàng)新的和經(jīng)過驗(yàn)證的變現(xiàn)能力來捕捉并確定用戶對(duì)音樂娛樂的巨大需求

我們的創(chuàng)新和多種的變現(xiàn)模式不僅能推動(dòng)我們平臺(tái)盈利能力的增長，還能促進(jìn)中國在線音樂產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。我們的收入主要來自在線音樂服務(wù)和以音樂為核心的社交娛樂服務(wù)。

在線音樂服務(wù)主要包括付費(fèi)訂閱和數(shù)字專輯

在線音樂服務(wù)主要包括付費(fèi)訂閱和數(shù)字專輯。我們是國內(nèi)首家成功探索付費(fèi)音樂模式的公司，改變了中國的在線音樂產(chǎn)業(yè)。我們的在線音樂服務(wù)的付費(fèi)用戶從2017年第二季度的1660萬增長到2018年第二季度的2330萬。在2018年第二季度，我們的在線音樂用戶付費(fèi)率為3.6%，與中國在線游戲和視頻服務(wù)以及全球其他在線音樂服務(wù)相比，都處于一個(gè)較低的水平，但這也表明中國的增長潛力巨大。

以音樂為核心的社交娛樂服務(wù)主要包括虛擬禮物和增值會(huì)員

以音樂為核心的社交娛樂服務(wù)主要包括虛擬禮物和增值會(huì)員，這兩種服務(wù)都可以無縫地整合到我們的社交娛樂服務(wù)中，以便給用戶帶來更豐富的體驗(yàn)。比如說，用戶可以向分享卡拉OK的人發(fā)送虛擬禮物以表示感謝。這也能為表演者和粉絲的互動(dòng)提供有效的渠道。我們的社會(huì)娛樂付費(fèi)用戶基數(shù)從2017年第二季度的約710萬增長到2018年第二季度的950萬，且2018年第二季度的付費(fèi)率為4.2%，展現(xiàn)了巨大的增長潛力。

在2017年上半年，在線音樂服務(wù)與以音樂為核心的社交娛樂服務(wù)和其他服務(wù)分別占到我們收入的28.7%和71.3%，而在2018年上半年，這兩個(gè)數(shù)值為29.6%和70.4%。

與騰訊的巨大協(xié)同效應(yīng)

我們與我們的控股股東騰訊有著巨大的協(xié)同效應(yīng)，這進(jìn)一步增強(qiáng)了我們的競爭優(yōu)勢。騰訊是中國互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)的領(lǐng)先提供商，能提供廣泛的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，包括通訊和社交、在線游戲、數(shù)字內(nèi)容、在線廣告、移動(dòng)支付、移動(dòng)設(shè)備和其他服務(wù)。騰訊的用戶群非常龐大，我們能從中受益。騰訊有著中國最大的在線社交社區(qū)，在2018年第二季度，和海外版月活躍用戶超10億，QQ的月活躍用戶數(shù)為8.03億，這為我們的用戶群的有機(jī)增長提供了便利。

騰訊的社交版圖和我們平臺(tái)之間的整合使我們能夠提供更好的用戶體驗(yàn)并增加用戶參與度。比如說，嵌入到QQ移動(dòng)應(yīng)用中的音樂模塊可以讓QQ用戶無縫地訪問QQ音樂。騰訊在戰(zhàn)略上投資了多種內(nèi)容，在中國建立了最大的數(shù)字內(nèi)容平臺(tái)，如在線視頻、在線文學(xué)和在線音樂，每個(gè)平臺(tái)間都能成了強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)。比如說，全民K歌的用戶可以和自己的或QQ好友分享自己的內(nèi)容。而這些協(xié)同效應(yīng)反過來又豐富了騰訊的內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)。此外，我們還受益于與騰訊內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)中其他平臺(tái)合作的機(jī)會(huì)。例如，我們有獨(dú)一無二的機(jī)會(huì)來共同制作騰訊視頻的音樂綜藝節(jié)目，借此我們也能夠推廣我們的平臺(tái)并豐富音樂的內(nèi)容，還能增強(qiáng)用戶粘性。

具有遠(yuǎn)見和開拓精神的管理團(tuán)隊(duì)

憑借豐富的經(jīng)驗(yàn)和領(lǐng)先的行業(yè)知識(shí)，我們的管理團(tuán)隊(duì)是中國在線音樂娛樂行業(yè)的先鋒，他們能引領(lǐng)產(chǎn)品創(chuàng)新、引領(lǐng)音樂版權(quán)保護(hù)，并在中國建立了廣泛授權(quán)的在線音樂庫。我們的管理團(tuán)隊(duì)與行業(yè)參與者建立了強(qiáng)有力的伙伴關(guān)系并得到了行業(yè)和政府組織的認(rèn)可。我們管理團(tuán)隊(duì)的成功有多方面的體現(xiàn)，如，我們用戶基數(shù)的增長、我們?cè)谠诰€音樂內(nèi)容領(lǐng)域的持續(xù)領(lǐng)導(dǎo)力，以及我們?cè)谝I(lǐng)行業(yè)走向付費(fèi)音樂商業(yè)模式上取得的成功。