中新經(jīng)緯客戶端1月21日電 題：《中國(guó)基金業(yè)輿情周報(bào)：資本寒冬引發(fā)基金經(jīng)理離職潮》

作者 張世良(勝泰傳播研究院)

上周(1月14日—2019年1月20日)，新成立基金有40只，新發(fā)行基金產(chǎn)品有15只，本周在證監(jiān)會(huì)新注冊(cè)的基金有4只。具體來(lái)看，新成立的40只基金，有19只債券型基金，有12只股票型基金，7只混合型基金；新發(fā)行的15只基金中，債券型基金數(shù)量較多，共有8只，其次是混合型基金，有4只，股票型基金新發(fā)行有3只；在新注冊(cè)基金中，債券型基金有3只，其中2只基金變更為債券型基金，為景順長(zhǎng)城政策性金融債債券型基金、民生加銀睿通3個(gè)月定期開(kāi)放債券型基金，新注冊(cè)的股票型基金僅有1只。

上周基金產(chǎn)品注冊(cè)、發(fā)售、發(fā)行情況

產(chǎn)品輿論

1、公募布局區(qū)域型指基

區(qū)域政策利好不僅帶動(dòng)了地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)也提升了基金公司布局區(qū)域型基金的熱情。去年12月14日成立的南華中證杭州灣區(qū)ETF，以及今年1月7日上報(bào)的中證深圳創(chuàng)新科技主題指數(shù)基金和中證浙江發(fā)展新動(dòng)能ETF等均屬于區(qū)域型基金。

區(qū)域發(fā)展概念在二級(jí)市場(chǎng)的反應(yīng)較為激烈，且持續(xù)時(shí)間相對(duì)較短，基金經(jīng)理如果時(shí)點(diǎn)把握不好很容易虧錢。但是仍有部分機(jī)構(gòu)看好區(qū)域型基金產(chǎn)品，諾亞研究工作坊二級(jí)市場(chǎng)研究員褚志朋表示，隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要政策的逐步實(shí)施，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展將會(huì)穩(wěn)步提升，相比某些行業(yè)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)確定性更高。

2、央企ETF掛牌上市

1月18日，華夏、博時(shí)和銀華3家公募基金旗下的央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF同時(shí)掛牌上市。其中，華夏中證央企ETF、博時(shí)央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF登陸上交所，銀華中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF落戶深交所。

央企ETF未來(lái)或?qū)⒊掷m(xù)獲得紅利。上海證券報(bào)援引業(yè)內(nèi)人士話稱，央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)具備長(zhǎng)期的投資生命力，伴隨著國(guó)企改革和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型不斷推進(jìn)，投資優(yōu)質(zhì)央企將會(huì)持續(xù)獲得紅利。

3、東方紅睿陽(yáng)混基變身定開(kāi)基金

1月16日，東方紅睿陽(yáng)靈活配置混合基金(LOF)正式轉(zhuǎn)型為東方紅睿陽(yáng)三年定期開(kāi)放混合型基金，東方紅睿陽(yáng)混合型基金將不再是純粹的開(kāi)放式基金，將變成一只定期開(kāi)放混合基金，此轉(zhuǎn)型被業(yè)內(nèi)成為“開(kāi)轉(zhuǎn)封”。

近年來(lái)，定期開(kāi)放基金越來(lái)越受到市場(chǎng)認(rèn)可。定開(kāi)基金的存在，一方面有利于基金經(jīng)理的利用資金進(jìn)行長(zhǎng)線布局，避免股市波動(dòng)導(dǎo)致申贖異動(dòng)給投資布局帶來(lái)的影響；另一方面，對(duì)維護(hù)客戶、培育客戶長(zhǎng)期投資理念和信心都很有意義，也可以達(dá)到投資者教育，鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的目的。

4、創(chuàng)金合信旗下一只基金募集失敗

1月16日，創(chuàng)金合信基金發(fā)布了關(guān)于創(chuàng)金合信匯利純債三年期定期開(kāi)放債基基金合同不能生效的公告。公告顯示，該基金于2018年10月15日開(kāi)始募集，截至2019年1月14日基金募集期限屆滿，未能達(dá)到基金合同規(guī)定的基金備案條件，合同未能生效。

對(duì)于基金募集資金失敗原因，證券時(shí)報(bào)文章分析稱，或許是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者突然撤單導(dǎo)致基金募集失敗。不過(guò)，也有新基金發(fā)行期遭遇了市場(chǎng)行情的不景氣，從而募集困難導(dǎo)致失敗。21世紀(jì)經(jīng)紀(jì)報(bào)道文章直接表示，創(chuàng)金合信匯利純債的“失敗”就更能顯出基金發(fā)行市場(chǎng)目前的慘淡狀態(tài)。

其他重要業(yè)務(wù)新聞

行業(yè)動(dòng)態(tài)

上周(1月14日—2019年1月20日)，媒體對(duì)于“四季報(bào)”、“離職潮”、“流動(dòng)性”等關(guān)鍵詞熱議度較高。與“四季報(bào)”有關(guān)的關(guān)鍵詞包括披露、A股、態(tài)度等，本周公募基金首批四季報(bào)公布出爐，四季報(bào)內(nèi)容引發(fā)媒體關(guān)注，多數(shù)基金經(jīng)理對(duì)A股未來(lái)發(fā)展持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度；“離職潮”也成為本周熱議關(guān)鍵詞，基金經(jīng)理離職原因成為媒體討論重點(diǎn)；“流動(dòng)性”在本周熱議度相對(duì)較高，公募基金為旗下ETF引入流動(dòng)性服務(wù)商引關(guān)注。此外，基金經(jīng)理兼職、基金修改業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)、基金轉(zhuǎn)型等內(nèi)容也成為本周媒體熱議內(nèi)容。

上周行業(yè)新聞熱詞圖

1、首批基金四季報(bào)出爐

目前，包括中航基金、富榮基金、國(guó)海富蘭克林基金等在內(nèi)的多家基金公司率先披露2018年四季報(bào)，正式拉開(kāi)公募基金2018年四季報(bào)的大幕。

行業(yè)未來(lái)發(fā)展成為媒體關(guān)注焦點(diǎn)。上海證券報(bào)文章報(bào)道，四季報(bào)顯示，部分基金經(jīng)理對(duì)于2019年的A股市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。從投資方向來(lái)看，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股、代表經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的新興成長(zhǎng)領(lǐng)域及一些逆周期行業(yè)，獲得基金經(jīng)理看好。

信披媒體也引起媒體關(guān)注。藍(lán)鯨新聞文章報(bào)道稱，時(shí)值基金四季報(bào)披露期，大部分基金公司也將按照監(jiān)管層要求，自四季報(bào)起將信披媒體調(diào)整為一家，且信披費(fèi)將按照基金規(guī)模劃分減免。

2、業(yè)績(jī)不佳引發(fā)離職潮

近期，基金行業(yè)關(guān)于基金經(jīng)理離職、崗位調(diào)整新聞報(bào)道持續(xù)不斷，相關(guān)內(nèi)容引發(fā)媒體廣泛關(guān)注。與往年年終獎(jiǎng)發(fā)放完成后進(jìn)入人事變動(dòng)高峰期不同，今年離職潮卻提前上演，截至1月20日，關(guān)于基金高管變更的公告共有159條，遠(yuǎn)超2018年同期。

基金經(jīng)理離任原因成為媒體討論重點(diǎn)。證券日?qǐng)?bào)文章表示，今年年初來(lái)臨的基金經(jīng)理離職潮，很可能是因?yàn)榛鸾?jīng)理去年業(yè)績(jī)不佳被迫離職，而年終獎(jiǎng)也相對(duì)有限；中國(guó)證券報(bào)文章也表示，今年年初提前上演的離職潮主要是緣于2018年資本市場(chǎng)寒冬中基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，因此投研隊(duì)伍的調(diào)整也比往年來(lái)得相對(duì)明顯。

3、ETF引入流動(dòng)性服務(wù)商

近日，已有多家基金公司紛紛發(fā)布公告，新增券商為旗下ETF流動(dòng)性服務(wù)商。2019年以來(lái)，已有中小板、深100ETF、博時(shí)創(chuàng)業(yè)、廣發(fā)醫(yī)藥、嘉實(shí)滬深300等十多只ETF公告新增券商為流動(dòng)性服務(wù)商。

基金上市后交投是否活躍，被視為交易型基金的重要價(jià)值，也是基金公司獲取更多收益的關(guān)鍵。但是ETF活躍度卻存在較大差異，除頭部ETF外，其他ETF的流動(dòng)性和交易量并不好。因此多家基金公司紛紛發(fā)布公告稱要為旗下ETF基金引入流動(dòng)性服務(wù)商，提升上市基金流動(dòng)性。

監(jiān)管動(dòng)態(tài)

1、基金可投資信用衍生品

1月15日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布了《公開(kāi)募集證券投資基金投資信用衍生品指引》，指引對(duì)公募基金投資信用衍生品進(jìn)行了規(guī)范。指引規(guī)定，投資信用衍生品的基金，應(yīng)當(dāng)按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，以風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖為目的；指引同時(shí)規(guī)定，貨幣市場(chǎng)基金不得投資信用衍生品。

2、私募量化交易或?qū)⒎砰_(kāi)

1月15日，有消息稱，券商股票交易接口(程序化交易)有望對(duì)量化私募重新放開(kāi)，首批放開(kāi)的時(shí)點(diǎn)或在春節(jié)后。第一財(cái)經(jīng)文章報(bào)道，此前，監(jiān)管層邀請(qǐng)了券商等金融機(jī)構(gòu)商討重啟程序化交易的相關(guān)政策，監(jiān)管層首批開(kāi)閘或從規(guī)模較小券商開(kāi)始。

3、QFII額度翻倍漲至3000億美元

1月14日，國(guó)家外匯局發(fā)布消息稱，為滿足境外投資者擴(kuò)大對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的投資需求，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)總額度由1500億美元增加至3000億美元。

對(duì)于QFII額度翻倍，較多媒體認(rèn)為該舉措將利于未來(lái)A股市場(chǎng)發(fā)展。中國(guó)證券報(bào)文章報(bào)道稱，對(duì)QFII額度需求的增加，也意味著外資持續(xù)看好中國(guó)，尤其是A股未來(lái)或?qū)⒏咄顿Y價(jià)值；第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)文章也報(bào)道稱，外資已經(jīng)“嗅”到了中國(guó)資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，進(jìn)一步擴(kuò)容QFII額度可謂順勢(shì)而為，將有助于更多的跨境資金流入中國(guó)。然而也有部分媒體保持謹(jǐn)慎態(tài)度，證券市場(chǎng)紅周刊表示，額度增加再考慮到流動(dòng)性改善，哪怕目前的額度短時(shí)間內(nèi)可以吸引外資進(jìn)來(lái)，也不意味著上述資金會(huì)全部投資A股。

4、科創(chuàng)板或?qū)?季度啟動(dòng)

近期，監(jiān)管層多次發(fā)表言論稱，將盡快推動(dòng)科創(chuàng)板試點(diǎn)落地，科創(chuàng)板成為行業(yè)監(jiān)管熱議話題。

落地時(shí)間：聯(lián)儲(chǔ)證券首席投資顧問(wèn)胡曉輝表示，2019年第二季度科創(chuàng)板將正式啟動(dòng)，預(yù)計(jì)首批企業(yè)將達(dá)到20家至30家，并逐步常態(tài)化。

注冊(cè)制審核理念：接近交易所的機(jī)構(gòu)人士表示，交易所將通過(guò)不停問(wèn)詢，使公司的信息披露達(dá)到“三性”要求，然后所有問(wèn)題和反饋全部在網(wǎng)上公開(kāi)，讓投資者進(jìn)行判斷，或者可以提問(wèn)。

退市制度安排：上交所資本市場(chǎng)研究所所長(zhǎng)施東輝表態(tài)稱，科創(chuàng)板將有嚴(yán)格的退市條件，比如說(shuō)在上市公司有違紀(jì)違規(guī)現(xiàn)象，有重大虛假信息披露了，滿足不了上市標(biāo)準(zhǔn)的，就得退市。

VIE 架構(gòu)：施東輝表態(tài)稱，VIE架構(gòu)和紅籌股都可以在科創(chuàng)板上市。

公司動(dòng)態(tài)

1、富達(dá)利泰私募基金產(chǎn)品完成備案

1月17日，富達(dá)國(guó)際旗下外商獨(dú)資企業(yè)富達(dá)利泰完成了“富達(dá)中國(guó)債券優(yōu)選一號(hào)私募基金”在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的備案。至此，2019年，已有3家外資私募在中國(guó)完成備案，分別是富達(dá)國(guó)際、元?jiǎng)偻顿Y、畢盛投資。

近年來(lái)，外資私募布局中國(guó)市場(chǎng)的節(jié)奏明顯加快。截至目前，已有16家外資私募進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，其中有14家外資私募已有產(chǎn)品備案，總數(shù)達(dá)到29只，外資私募越來(lái)越成為中國(guó)資管市場(chǎng)不可忽視的力量。

2、新華基金踩雷債券違約

1月15日，康得新發(fā)布公告稱，公司2018年度第一期超短期融資券未能按期足額償付本息，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約，違約金額高達(dá)10億元。受債券違約的影響，新華增強(qiáng)債券基金的凈值出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。債券違約發(fā)生后，新華增強(qiáng)債券A、C份額截至1月16日的歷史業(yè)績(jī)回報(bào)降至9.14%和7.84%。

債券違約風(fēng)險(xiǎn)未來(lái)仍將持續(xù)，在此背景下，機(jī)構(gòu)投資者未來(lái)債券投資中要盡量規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)。(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)