地區(qū)比拼話題近年備受矚目，而要想在區(qū)域競(jìng)爭中勝出，金融資源的占有頗為重要。新財(cái)富區(qū)域金融力排行榜，嘗試通過金融實(shí)力這一視角，解析中國31個(gè)省份的競(jìng)爭能力和態(tài)勢(shì)。

我們的排名顯示，31個(gè)省份的金融實(shí)力顯著不平衡，其大致可分成四個(gè)梯隊(duì)：主要金融中心和金融交易市場(chǎng)所在地的廣東、上海、北京處于第一梯隊(duì)；第二梯隊(duì)的江蘇、浙江、山東、四川、天津、湖北、福建7個(gè)省市具備一定實(shí)力，卻與第一梯隊(duì)有一定差距；其他占據(jù)中國大半個(gè)江山的東北、中部、西部地區(qū)的21個(gè)省份，金融實(shí)力均處于較低水平。同時(shí)，金融資源高度集中在廣東、上海和北京三地，使得大多數(shù)省份銀行“一葉獨(dú)大”，證券期貨、基金業(yè)發(fā)展嚴(yán)重不足，金融結(jié)構(gòu)存在失衡。

由于全國性金融中心不可能遍地開花，金融資源分布的不均衡，意味著中國需要建設(shè)多個(gè)不同層次、功能互補(bǔ)的區(qū)域金融中心，金融力得分較高的江蘇、浙江、四川、天津等地，可以通過差異化布局，逐鹿其間，提升競(jìng)爭力排位。近年積極布局互聯(lián)網(wǎng)金融和科技金融的江蘇和浙江，經(jīng)驗(yàn)值得參考。尤其是浙江依托杭州活躍的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)氛圍和眾多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，已形成以螞蟻金服為龍頭，恒生電子、同花順、連連支付等金融科技企業(yè)齊頭并進(jìn)的格局，站穩(wěn)金融力“準(zhǔn)一線”地位。

從排名看，在反映上市公司實(shí)力的“資本化程度”這一維度上，除廣東、北京、上海、江蘇和浙江之外的省市，均得分較低，但空間顯著。上市公司的數(shù)量和市值已經(jīng)是城市競(jìng)爭的重要維度，如何善用金融工具、善用資本市場(chǎng)，各省大有可為。

而有11個(gè)省市在金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP占地區(qū)GDP比重這一指標(biāo)上的得分，高于區(qū)域金融實(shí)力位于榜首的廣東，也反映了早前經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛下，部分地區(qū)或有過度金融化之憂。地方政府如果忽視當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)承載能力，過度熱衷發(fā)展金融業(yè)，可能會(huì)帶來資源配置不當(dāng)，擠出具有競(jìng)爭力的優(yōu)勢(shì)特色產(chǎn)業(yè)。雖然金融對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)推動(dòng)意義重大，然而其發(fā)展仍需以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)。

正文：

經(jīng)濟(jì)地理的變遷，讓中國的城市格局不斷發(fā)生變化。近年來，地區(qū)競(jìng)爭力話題備受矚目，“一線城市”、“準(zhǔn)一線城市”、“新一線城市”、“二線強(qiáng)”、“二線弱”等概念層出不窮。一線城市努力守成的同時(shí)，“新一線”和二線城市則努力直追甚至發(fā)起反超之勢(shì)。特別是近兩年，城市之間掀起了一波波的“搶人大戰(zhàn)”，送錢、送房、送戶口，簡化各類手續(xù)辦理流程，都在想盡辦法招攬人才，這是一場(chǎng)事關(guān)城市未來的流量戰(zhàn)爭。搶人大戰(zhàn)背后，其實(shí)是城市與城市間、省份與省份間的競(jìng)逐。

要想在城市競(jìng)爭中勝出，金融資源的占有更為重要。對(duì)于地區(qū)經(jīng)濟(jì)，有人將資本比作血液，實(shí)體產(chǎn)業(yè)比作軀干，金融中心則為心臟，源源不斷把血液輸送到全區(qū)域的各個(gè)器官，支撐其運(yùn)行和發(fā)展。地區(qū)之間的資金流向，最終影響到一地的GDP和財(cái)富增長。

中國地域遼闊，由于空間地理位置、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、地方金融政策、金融資源配置方式、金融市場(chǎng)發(fā)育程度、金融主體行為等差異，各區(qū)域的金融實(shí)力呈現(xiàn)出顯著差異。那么，31個(gè)省市的金融實(shí)力如何，差異有多大，優(yōu)劣勢(shì)與空間何在？哪些因素影響城市的金融競(jìng)爭力？在金融與產(chǎn)業(yè)之間關(guān)系日益緊密、資本市場(chǎng)成為區(qū)域博弈新的競(jìng)技場(chǎng)的背景下，哪些地區(qū)善于借力資本市場(chǎng)的資源配置功能，在發(fā)展中獲得強(qiáng)大的推動(dòng)力？

新財(cái)富嘗試從31個(gè)省市區(qū)公開發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出發(fā)，選取了宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融業(yè)發(fā)展程度、金融機(jī)構(gòu)實(shí)力、融資能力、地區(qū)資本化程度、民間資本活躍度六個(gè)維度，根據(jù)其下的16個(gè)二級(jí)指標(biāo)，測(cè)算中國31個(gè)省市區(qū)的金融實(shí)力。根據(jù)31個(gè)省市區(qū)的金融實(shí)力總得分，我們得到了“中國區(qū)域金融力排行榜”榜單，希望這一榜單能夠幫助各個(gè)地區(qū)發(fā)掘提升區(qū)域金融實(shí)力的密碼。

1 六大維度16個(gè)指標(biāo) 評(píng)估31省市的金融實(shí)力

排名的六個(gè)維度中，“宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力”得分由地區(qū)生產(chǎn)總值這一指標(biāo)計(jì)算而來；

“金融業(yè)發(fā)展程度”這一維度下設(shè)金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP及金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP占地區(qū)GDP的比重兩個(gè)指標(biāo)，得分由這兩個(gè)指標(biāo)計(jì)算而來；

金融機(jī)構(gòu)實(shí)力由包括銀行、證券、公募基金的金融機(jī)構(gòu)法人數(shù)及其所掌握的資產(chǎn)總額計(jì)算而來；

“融資能力”這一維度上的得分由地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模計(jì)算而來；

“資本化程度”得分則是由地區(qū)的A股上市公司數(shù)量、總市值、2017年度新增上市公司數(shù)量、新三板掛牌公司數(shù)量四個(gè)指標(biāo)計(jì)算而來；

“民間資本活躍度”的得分由2018新財(cái)富500富人榜的地區(qū)上榜富人數(shù)及上榜者財(cái)富總額計(jì)算而來。

六個(gè)維度下的16個(gè)指標(biāo)全部采用由萬得（Wind）提取的31個(gè)省市區(qū)2017年度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化后按照一定的權(quán)重進(jìn)行加權(quán)計(jì)算。

最終呈現(xiàn)在我們面前的榜單，充分體現(xiàn)了區(qū)域金融實(shí)力的馬太效應(yīng)（表1）。

表1：新財(cái)富中國區(qū)域金融力排行

2 區(qū)域金融實(shí)力呈馬太效應(yīng)

在31個(gè)省市區(qū)中，廣東、上海、北京3個(gè)省市以金融實(shí)力上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)位列榜單前三名，無論是從7.39分、6.63分、6.05分的總得分，還是從六個(gè)維度的分項(xiàng)得分?jǐn)?shù)據(jù)來看，這三地都以壓倒性的差距碾壓全國其他省市。這3個(gè)省市也是中國的絕對(duì)一線省市，經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)，我們暫且稱之為一線組團(tuán)。

第二梯隊(duì)，以金融實(shí)力總得分低于5分、高于2.9分為分割線，包含江蘇、浙江、山東、四川、天津、湖北、福建7個(gè)省市，排名依次從4到10。這7個(gè)省市區(qū)，除四川和湖北外，基本都位于中國東部地區(qū)，我們且稱之為東部組團(tuán)。江蘇和浙江分別以金融實(shí)力總得分4.86分和4.36分位列第4和5名，處于第二梯隊(duì)的頭部；山東、四川、天津、湖北、福建5個(gè)省市的總得分在3分左右，已經(jīng)與第一梯隊(duì)的廣東、上海、北京構(gòu)成一定的差距，總得分不足它們的1/2。

第三梯隊(duì)，總得分以2.2-2.9分為分割線，包括河南、河北、遼寧、重慶、安徽、湖南、山西、陜西、云南、廣西和江西11個(gè)省份。這11個(gè)省份，除遼寧、河北外，基本位于中部和西南地區(qū)，我們稱之為西南-中部組團(tuán)，它們的金融實(shí)力總得分均在3分以下，區(qū)域之間的差異較小，僅有0.5分。其中，河南、河北、遼寧位居本梯隊(duì)的前三甲，得分均高于2.7分。

第四梯隊(duì)，金融實(shí)力總得分低于2.2分的省份，由內(nèi)蒙古、青海、貴州、甘肅、黑龍江、新疆、寧夏、西藏、海南和吉林組成。這10個(gè)省市，除海南外，基本都位于西部和東北，我們暫且稱之為東北-西部組團(tuán)。它們之間的總得分只相差0.2分，介于2.17分和1.9分之間，均處于底部水平。

縱觀整個(gè)榜單，我們可以發(fā)現(xiàn)中國區(qū)域金融實(shí)力顯著不平衡，呈現(xiàn)金融資源的分布向領(lǐng)先金融中心集中的態(tài)勢(shì)，強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱的馬太效應(yīng)突出。

四個(gè)梯隊(duì)中，處于第一梯隊(duì)的廣東、上海、北京擁有金融領(lǐng)域的絕對(duì)競(jìng)爭力，也是中國主要的金融中心和金融交易市場(chǎng)所在地。第二梯隊(duì)的東部組團(tuán)，由于先天的地理優(yōu)勢(shì)，也具備一定的金融實(shí)力，卻與第一梯隊(duì)已然形成一定的差距。而占據(jù)中國大半個(gè)江山的東北、中部、西部地區(qū)，21個(gè)省市區(qū)的金融實(shí)力均處于較低的水平，與第一、第二梯隊(duì)差距顯著，兩個(gè)梯隊(duì)的金融實(shí)力得分差距也僅在1分以內(nèi)。

中國區(qū)域金融差異也引起了政商學(xué)界各方的關(guān)注，不少學(xué)者對(duì)此進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果之一是中國區(qū)域金融差距先縮小后擴(kuò)大。

金雪軍、田霖（2004）通過計(jì)算1978—2003年東部與中西部金融相關(guān)比率的差距發(fā)現(xiàn)，1978-1984年中國區(qū)域金融發(fā)展差異在不斷擴(kuò)大，1984-1994年這一差距趨于縮小，1994-2003年又呈現(xiàn)逐步擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)。

還有學(xué)者重點(diǎn)分析了區(qū)域資金流動(dòng)、金融資源配置失衡與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長差距的關(guān)系。郭金龍、王宏偉（2003）通過對(duì)1990-1999年數(shù)據(jù)的計(jì)量分析，認(rèn)為區(qū)域間資本流動(dòng)是形成區(qū)域間經(jīng)濟(jì)差距的重要原因。

門洪亮、李舒（2004）運(yùn)用計(jì)量模型分析了資本流動(dòng)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距的影響，研究結(jié)果表明，中國地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距的變化與國家區(qū)域投資政策的傾斜方向、傾斜力度的變化以及資本流動(dòng)的方向高度一致。

而從新財(cái)富的榜單也可以發(fā)現(xiàn)，區(qū)域金融實(shí)力與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度高度相關(guān)。競(jìng)爭力處于第一、第二梯隊(duì)的省市區(qū)，也是中國經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的地區(qū)。金融和經(jīng)濟(jì)高度相連，對(duì)于難以晉身金融中心的地區(qū)，如何借力資本市場(chǎng)等金融資源，提升區(qū)域金融競(jìng)爭力，成為題中之義。

3 三大金融中心比拼： 廣東為什么超越北京、上海？

北京、上海、廣東，誰是中國的“金融之都”？雖然在教科書上，上海被定義為中國的經(jīng)濟(jì)中心；但是，北京擁有更多的金融機(jī)構(gòu)和大企業(yè)總部，更龐大的金融資產(chǎn)規(guī)模；坐擁廣深兩大金融重鎮(zhèn)的廣東，近年則在民營金融、普惠金融和跨境人民幣結(jié)算、資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)突出……

2018年9月，由英國智庫Z/Yen集團(tuán)與中國（深圳）綜合開發(fā)研究院共同編制的第24期“全球金融中心指數(shù)”（GFCI 24）發(fā)布，內(nèi)地有上海、北京、深圳、廣州、青島、天津、成都、杭州、大連9個(gè)城市進(jìn)入榜單，中國金融中心整體性崛起勢(shì)頭強(qiáng)勁。其中，上北深廣排名均較上期提升，且均進(jìn)入“全球金融中心20強(qiáng)”。

在新財(cái)富的榜單中，北京、上海和廣東的競(jìng)爭也非常激烈，金融實(shí)力得分差距非常小，各自的側(cè)重點(diǎn)不同，優(yōu)劣勢(shì)也各異。

廣東以總得分7.39分，成為最具金融實(shí)力的省份，雖在意料之外，卻也在情理之中。分項(xiàng)來看，除在“金融業(yè)發(fā)展程度”這個(gè)維度上，廣東的5.65得分低于上海的8.11分和北京的7.49分，在宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融機(jī)構(gòu)實(shí)力、融資能力、資本化程度和民間資本活躍度5個(gè)維度上，廣東均高于上海和北京（圖1）。

圖1：廣東、上海、北京金融實(shí)力對(duì)比

從金融實(shí)力對(duì)比來看，廣東、上海、北京各具優(yōu)勢(shì)。位于榜單第二名的上海，顯著優(yōu)勢(shì)在于“金融業(yè)發(fā)展程度”和“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”。尤其在“金融業(yè)發(fā)展程度”這一維度上，上海遙遙領(lǐng)先。2017年度，上海的金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP為5330.54億元，占全市GDP的比重高達(dá)17.4%；如果單以這一項(xiàng)指標(biāo)來衡量，上海當(dāng)之無愧是全國最具金融特征的城市。

同時(shí)，上海在“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”這一維度上的得分也高達(dá)10.39分，僅次于廣東的11.5分，遠(yuǎn)高于全國其他省市。上海不僅擁有非常發(fā)達(dá)的銀行業(yè)，在證券機(jī)構(gòu)，特別是公募基金的數(shù)量和資產(chǎn)總額上也具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2017年度，上海擁有銀行類法人機(jī)構(gòu)207個(gè)，券商法人數(shù)17個(gè)，公募基金法人機(jī)構(gòu)數(shù)達(dá)57個(gè)。全國近一半的公募基金法人機(jī)構(gòu)落戶于上海。同時(shí)，上海已經(jīng)初步建成由證券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)等構(gòu)成的比較健全的全國性金融市場(chǎng)體系，是中國最大的證券、保險(xiǎn)、期貨、外匯和黃金交易市場(chǎng)。

正是由于擁有健全的金融市場(chǎng)體系，上海在“融資能力”這一維度上，也顯著高于全國中位數(shù)水平，得分4.27分。2017年度，上海的社會(huì)融資規(guī)模達(dá)11748.36億元，僅次于廣東和江蘇。從社會(huì)融資規(guī)模的結(jié)構(gòu)來看，上海在股票市場(chǎng)、信托貸款的融資規(guī)模上表現(xiàn)出了較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，而這也正是得益于上海擁有全國兩大證券交易所之一的上海證券交易所。而伴隨科創(chuàng)板落戶上交所，上海在融資層面的競(jìng)爭力可望進(jìn)一步強(qiáng)化。

除此之外，在“資本化程度”、“民間資本活躍度”指標(biāo)上，上海也顯著高于全國中位數(shù)水平。截至2017年底，上海擁有275家上市公司，總市值達(dá)56543.6億元。金融業(yè)極具創(chuàng)富能力，在“民間資本活躍度”這一維度上，上海憑借2500萬的常住人口，在2018年新財(cái)富500富人榜中，占有62席，上榜者財(cái)富總額達(dá)10941.6億元。然而，上海的相對(duì)劣勢(shì)在于“宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力”這一維度，得分為3.15分，僅高于全國中位數(shù)得分0.5分。

位于榜單第三名的北京，在“金融業(yè)發(fā)展程度”、“資本化程度”和“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”三個(gè)維度上都具有較大優(yōu)勢(shì)。北京的“金融業(yè)發(fā)展程度”得分7.49分，僅次于上海，顯著高于廣東。2017年，北京的金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP達(dá)4655.37億元，占全市GDP的比重也高達(dá)16.62%。

同時(shí)，北京的“資本化程度”得分高達(dá)5.86分，與廣東不相上下。截至2017年底，北京擁有308家A股上市公司，總市值達(dá)170682.32億元。雖然在上市公司數(shù)量上，北京比第一名的廣東少261家，但是，北京的上市公司總市值卻比第二名的廣東高出63350.73億元，這個(gè)體量甚至比除廣東外的各省市上市公司的總市值還高。高度發(fā)達(dá)的資本化程度也促使北京成為創(chuàng)富重地，北京在“民間資本活躍度”這一指標(biāo)上的得分為5.41分，僅次于廣東。從新財(cái)富500富人榜的數(shù)據(jù)看，北京上榜富人達(dá)85人，其財(cái)富總額也高達(dá)17337.4億元，體現(xiàn)了北京核心的資本圈層資源、優(yōu)裕的高端人力資源以及活躍的創(chuàng)業(yè)氛圍對(duì)民營企業(yè)的引力。

北京在上市公司總市值指標(biāo)上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，源于總部經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，而這也是北京在金融實(shí)力上的“王炸”。無論是四大國有商業(yè)銀行為代表的金融類機(jī)構(gòu)，還是以“一行三會(huì)”為代表的金融監(jiān)管類機(jī)構(gòu)，總部均設(shè)定在北京。此外，以央企為代表的大部分超大型企業(yè)總部也都設(shè)立在北京。這些重磅機(jī)構(gòu)為北京帶來了政策、信息和總量優(yōu)勢(shì)?？偛績?yōu)勢(shì)，也使得北京在“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”上的得分高達(dá)8.08分。

與廣東和上海相比，北京的“融資能力”是短板，這一維度上的得分僅為3.53分，與廣東的6.46分和上海的4.27分存在一定差距。2017年度，北京的社會(huì)融資規(guī)模為8255.26億元，同比遞減38.6%。與廣東、上海相比，北京由于沒有完整的金融市場(chǎng)體系，作為全國性金融交易市場(chǎng)的新三板活躍度欠佳，因此在融資規(guī)模上稍遜。

再來看排名第一的廣東。在本次排名的六個(gè)維度中，廣東在宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力、融資能力、資本化程度、民間資本活躍度、金融機(jī)構(gòu)實(shí)力五個(gè)維度上，均位列第一。

在“融資能力”上，廣東以2017年度22091.26億元的社會(huì)融資規(guī)模，遙遙領(lǐng)先于全國其他省市區(qū)，得分6.46分，在人民幣貸款、信托貸款、股票市場(chǎng)融資方面都具備優(yōu)勢(shì)。廣東擁有深圳、廣州兩大金融強(qiáng)市，深圳證券交易所的存在，使之在多層次資本市場(chǎng)建設(shè)方面也具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

在“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”維度上，廣東的得分最高，為11.5分。根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，廣東擁有銀行類法人機(jī)構(gòu)數(shù)219家，根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)的券商法人所在地?cái)?shù)據(jù)，廣東擁有券商法人數(shù)量達(dá)27家，公募基金數(shù)量達(dá)34家，省內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)總額也位于31個(gè)省市的首位。深圳和廣州不僅各自聚集了一批國內(nèi)知名的金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)，廣東毗鄰香港這一國際金融中心，坐享得天獨(dú)厚的外溢優(yōu)勢(shì)。

在“資本化程度”上，廣東擁有A股上市公司的數(shù)量最多，截至2017年年底，廣東有569家上市公司，總市值達(dá)10.73萬億元。資本市場(chǎng)助力財(cái)富創(chuàng)造，在2018新財(cái)富500富人榜中，廣東上榜富人最多，一地貢獻(xiàn)了113位富人，上榜者財(cái)富總額達(dá)28610.1億元。同時(shí)，廣東也是GDP大省，在“宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力”維度上，廣東以2017年度89705.23億元的GDP總量位列全國第一。

然而，廣東也有短板，在“金融業(yè)發(fā)展程度”這一維度上，廣東落后于北京和上海，得分5.63分，甚至比榜單中第四名的江蘇還要稍低。雖然2017年度，廣東的金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP以6853.01億元的總量位列全國第一，但是金融、保險(xiǎn)業(yè)占全省GDP的比重為7.64%，不足上海和北京的1/2，也低于全國水平的7.95%。正是金融業(yè)增加值對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)不高，以至于廣東金融業(yè)面臨“大而不強(qiáng)”的局面。在廣東省社會(huì)科學(xué)院發(fā)布的《廣東省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展報(bào)告（2017）》經(jīng)濟(jì)篇中提出，阻礙廣東建設(shè)金融強(qiáng)省的重要原因，是金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不平衡、兩大區(qū)域金融中心建設(shè)不平衡、珠三角和粵東西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡等。

雖然廣東深圳、上海和北京作為三大全國性金融中心已經(jīng)得到廣泛認(rèn)同，且其各具競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，但也存在著不足。北京是全國性的銀行中心、金融監(jiān)管和決策中心，匯聚多數(shù)金融機(jī)構(gòu)總部和央企總部，具有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)輻射力和商業(yè)影響力；然而中國絕大部分的金融市場(chǎng)集中在上海和深圳兩地，北京沒有形成完整的金融市場(chǎng)體系。

與北京和廣東相比，上海金融中心的特征最為明顯，無論是在金融業(yè)增加值、金融機(jī)構(gòu)實(shí)力方面，還是金融市場(chǎng)和金融生態(tài)上，上海的優(yōu)勢(shì)都較為明顯。但在“資本化程度”和“民間資本活躍度”這兩項(xiàng)指標(biāo)上，上海落后于北京和廣東。在現(xiàn)代城市競(jìng)爭中，上市公司的數(shù)量和市值是非常關(guān)鍵的一項(xiàng)指標(biāo)。然而，有“買辦”歷史的上海，創(chuàng)業(yè)精神和對(duì)試錯(cuò)的容忍度相對(duì)欠缺，在商業(yè)和金融創(chuàng)新上存在短板，金融、地產(chǎn)對(duì)科技創(chuàng)新的擠出效應(yīng)較為明顯，以至于關(guān)于“上海為什么出不了阿里巴巴”的討論，至今仍未結(jié)束。

然而，科技與金融正在主導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)，占據(jù)全球價(jià)值鏈的主要部分。全球城市的格局也在因此發(fā)生變化，一些老牌的全球中心，有的地位在下降，有的也在轉(zhuǎn)型。像紐約不再僅僅是金融中心，也在向科技創(chuàng)新中心轉(zhuǎn)變，紐約科技創(chuàng)新領(lǐng)域的從業(yè)人員數(shù)量以及科技、創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的增速在大幅提升。也就是說，未來的全球性城市將既是金融的中心，也是科技創(chuàng)新的中心。而上海相對(duì)于北京和廣東深圳，在科技創(chuàng)新上稍弱，未來，隨著長三角區(qū)域一體化納入國家戰(zhàn)略，中國國際進(jìn)口博覽會(huì)和科創(chuàng)板的落戶，上海能不能突破短板，鞏固全國性金融中心的地位？

廣東，中國經(jīng)濟(jì)第一大省。隨著“粵港澳大灣區(qū)”上升為國家意志，廣東的地位更顯重要。廣東經(jīng)濟(jì)最顯著的特征，是民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)。廣東擁有上市公司的數(shù)量最多，廣州、深圳長期是中國經(jīng)濟(jì)總量第三、第四的城市，其中，廣州是華南地區(qū)的門戶，而深圳則是中國民營經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新最為活躍的城市。而自1990年深交所開業(yè)，深圳成為中國的三大金融中心之一，擁有了配置全國性資源的能力，寬松的創(chuàng)業(yè)氛圍下也孕育出平安、招商等大型綜合性產(chǎn)融結(jié)合的巨頭。如今，深圳連年成為新增上市公司最多的城市，金融業(yè)增加值以及和金融業(yè)相關(guān)的法律、會(huì)計(jì)、咨詢等服務(wù)人員的就業(yè)規(guī)模，也僅次于北京、上海居全國第三，成為華南地區(qū)最大的金融服務(wù)業(yè)“金領(lǐng)”集聚地。

盡管當(dāng)前三地處于互相競(jìng)爭狀態(tài)，頗有鼎立之勢(shì)，然而由于中國地域遼闊，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，需要多個(gè)金融中心支持不同區(qū)域的發(fā)展。在粵港澳大灣區(qū)、長三角區(qū)域一體化以及環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈的發(fā)展中，廣東、上海和北京三地正好可以各展所長，盡量彌補(bǔ)當(dāng)前的不足，成為帶動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)崛起的三駕馬車，打造可與紐約、倫敦比肩的金融中心體系。

4 第二梯隊(duì)： 江蘇、浙江領(lǐng)先，站穩(wěn)“準(zhǔn)一線”

金融實(shí)力處于第二梯隊(duì)的東部組團(tuán)共有7個(gè)省市，其中江蘇和浙江得分均在4.3分以上，處于本榜單第四和第五名的位置，在第二梯隊(duì)中具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

圖2：江蘇、浙江金融實(shí)力對(duì)比

同處長三角的浙江和江蘇，地理位置相近，經(jīng)濟(jì)都很活躍，文化觀念趨同，外部資源相對(duì)整齊，圍繞著兩省之間的比拼和“掐架”從未間斷。改革開放后，兩省也各自衍生出具有標(biāo)本意義的發(fā)展模式，比如以集體經(jīng)濟(jì)為主要特征的蘇南模式，民營經(jīng)濟(jì)最為搶眼的溫州模式。

而在新財(cái)富的金融力榜單中，這兩個(gè)相鄰省份各具優(yōu)勢(shì)，且在各維度上的得分均高于全國中位數(shù)水平（圖2）。江蘇省在金融業(yè)發(fā)展程度、融資能力、宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力上具備顯著優(yōu)勢(shì)，而浙江省在金融機(jī)構(gòu)實(shí)力、民間資本活躍度和資本化程度上占優(yōu)。

其中，在“金融業(yè)發(fā)展程度”的得分上，江蘇省高出浙江省2.2分。2017年度，江蘇省的金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP為6783.87億元，占全省GDP的比重為7.9%。在金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP的總量上，江蘇省僅次于廣東省，在31個(gè)省市中排名第二，相當(dāng)于浙江省的近2倍水平。浙江省2017年的金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP總量為3533.05億元，占GDP的比重為6.82%。

在“融資能力”的得分上，江蘇省高于浙江省0.4分，僅次于廣東。2017年度，江蘇省的社會(huì)融資總規(guī)模達(dá)到15243.53億元，從社會(huì)融資規(guī)模構(gòu)成上看，其在人民幣貸款和企業(yè)債券上具備優(yōu)勢(shì)。浙江省2017年度的社會(huì)融資規(guī)模達(dá)13330.96億元，雖然低于廣東和江蘇，但是表現(xiàn)出了較強(qiáng)的增長力，2017年同比增長78.9%，融資結(jié)構(gòu)較為多元，在信托貸款、企業(yè)債券和股票市場(chǎng)上都表現(xiàn)出了較強(qiáng)的能力。

在“宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力”這一維度上，江蘇省同樣領(lǐng)先。2017年度，江蘇GDP達(dá)85869.76億元，僅次于廣東，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平處于全國前列。浙江省的GDP為51768.26億元，在全國范圍內(nèi)，低于廣東、江蘇和山東。

然而，浙江省在“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”上表現(xiàn)出了較強(qiáng)的實(shí)力，得分5.05分。據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，浙江省銀行業(yè)法人機(jī)構(gòu)數(shù)達(dá)24.61萬家，且有3家券商和5家公募基金的總部于此設(shè)立。江蘇省則稍遜，擁有銀行類法人機(jī)構(gòu)801家，及6家券商，省內(nèi)沒有公募基金法人機(jī)構(gòu)。不過，近年來，江蘇省新金融發(fā)展迅速，積極布局互聯(lián)網(wǎng)金融和科技金融，當(dāng)金融碰上互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈……或許能為江蘇省迸發(fā)出較大的潛力。

在“資本化程度”這一指標(biāo)上，浙江也稍稍領(lǐng)先于江蘇。截至2017年度，浙江省擁有414家A股上市公司，總市值達(dá)47259.91億元。僅2017年，就新增了87 家上市公司，平均兩個(gè)交易日有一家浙企IPO。江蘇省在A股上市公司數(shù)量和總市值上，都稍遜。截至2017年年底，江蘇A股上市公司的數(shù)量為381家，總市值達(dá)39903.67億元，2017年度新增上市公司65家。

在“民間資本活躍度”這一指標(biāo)上，浙江高于江蘇1.1分。論創(chuàng)富能力，浙江省更勝一籌。在2018年新財(cái)富500富人榜上，浙江省擁有58位富人，上榜者財(cái)富總額達(dá)12232.2億元，甚至高于上海。江蘇省則跌出了創(chuàng)富第一梯隊(duì)，上榜富人32位，上榜者財(cái)富總額為4802.5億元，與浙江存在一定的差距。

在金融實(shí)力上，江蘇和浙江各具優(yōu)勢(shì)，然而由于江蘇省在優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域上更為突出，金融實(shí)力總得分高于浙江省0.5分。不過，由于兩省各自的資源優(yōu)勢(shì)、政策條件都較好，未來在金融實(shí)力上，或許還會(huì)有一番較量。

在第二梯隊(duì)中，除去具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的江蘇和浙江，山東、四川、天津、湖北和福建的總得分差距在縮小，從最高得分山東的3.32分到福建的2.89分，相距僅有0.43分。在各個(gè)分維度上，各省份之間也有自己的相對(duì)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。不過，雖然這5個(gè)省市的金融實(shí)力總得分均在全國31個(gè)省市的中位數(shù)水平以上，但在五個(gè)維度上，有省市的得分卻接近甚至低于中位數(shù)水平。

圖3：山東、四川、天津、湖北、福建金融實(shí)力對(duì)比

從金融實(shí)力對(duì)比圖來看，在此次總榜單中排行第六的山東，與其他四個(gè)省市相比，在宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力、融資能力、資本化程度和民間資本活躍度四個(gè)維度上具有競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)（圖3）。特別是宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他四個(gè)省市，宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力得分僅次于廣東、江蘇，2017年，山東省的地區(qū)生產(chǎn)總值高達(dá)72634.15億元。在“融資能力”上，山東省得分3.58分，與北京在此項(xiàng)上的得分持平，2017年度，山東省的社會(huì)融資規(guī)模為8497.65億元，同比增長2.23%。在“資本化程度”上，截至2017年年底，山東省A股上市公司的數(shù)量為193家，總市值達(dá)21264.77億元，2017年新增25家上市公司。相對(duì)較高的資本化程度，也使得“民間資本活躍度”這一指標(biāo)上，山東領(lǐng)先于其他四個(gè)省市，據(jù)2018新財(cái)富500富人榜，山東省有23位富人上榜，其財(cái)富總額為3079.1億元。

雖然山東省在“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”這一指標(biāo)上，得分2.87分，僅次于五個(gè)省市中的天津，然而天津、山東也是中國地區(qū)“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”的分水嶺。自山東后，其他省市的金融機(jī)構(gòu)實(shí)力得分均低于3分，說明中國金融機(jī)構(gòu)（特別是證券、基金）高度集中在廣東、上海、北京、浙江、江蘇幾個(gè)競(jìng)爭力強(qiáng)的省市。在大多數(shù)省份，銀行業(yè)“一葉獨(dú)大”，證券期貨、基金業(yè)發(fā)展嚴(yán)重不足，金融結(jié)構(gòu)存在失衡。

然而，山東省的金融實(shí)力也有短板，在“金融業(yè)發(fā)展程度”維度上的得分僅為2.95分。作為GDP大省，2017年度，山東省的金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP為3651.56億元，占全省GDP的比重為5.03%，比全國水平低近3個(gè)百分點(diǎn)。

作為中國西南中心的四川省，在本次榜單中排行第七，是唯一一個(gè)闖入第二梯隊(duì)東部組團(tuán)的西部城市。四川省在“金融業(yè)發(fā)展程度”和“融資能力”上的得分較高，分別為3.95分和3.34分。2017年度，四川省金融、保險(xiǎn)業(yè)的GDP為3203.27億元，金融、保險(xiǎn)業(yè)占GDP的比重為8.66%。2017年度，四川省社會(huì)融資規(guī)模也達(dá)7390.84億元，同比增長11.12%。而四川省的相對(duì)弱勢(shì)在“資本化程度”、“民間資本活躍度”和“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”上，三個(gè)指標(biāo)的得分均低于3分。截至2017年底，四川省擁有115家A股上市公司，總市值達(dá)15081.1億元；相應(yīng)地，在2018新財(cái)富500富人榜上，四川省上榜富人11個(gè)，上榜者財(cái)富總額為1743.7億元。

身為老牌直轄市的天津，在本榜單中排名第8，其金融競(jìng)爭力主要表現(xiàn)在“金融業(yè)發(fā)展程度”這一維度上，得分為3.89分，在第二梯隊(duì)的東部組合中，僅低于江蘇的5.64分和四川的3.95分。2017年，天津的金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP為1951.75億元，金融業(yè)占GDP的比重高達(dá)10.52%，比全國水平高出2.57%。天津的金融業(yè)發(fā)展程度較高，但在“宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力”、“融資能力”和“資本化程度”三個(gè)維度的得分卻在第二梯隊(duì)中墊底。

中部龍頭湖北省排名第9，是第二梯隊(duì)中唯一的中部城市，其相對(duì)優(yōu)勢(shì)在于宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力及融資能力，得分分別為3.37分和3.32分。2017年度，湖北省的地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)35478.09億元，高于金融實(shí)力排名在其之前的天津；得分同樣比天津高的還有“融資能力”，2017年，湖北省的社會(huì)融資規(guī)模為7280.94億元，與金融競(jìng)爭力排名第7的四川省持平。然而，湖北省金融競(jìng)爭力的硬傷在于“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”，得分僅有2.31分，與排在其后的福建省相差0.6分。在國家長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展戰(zhàn)略之下，湖北能否提升金融力，且拭目以待。

福建省排名第10，在東部沿海各省中名次最低。其顯著優(yōu)勢(shì)在“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”、“民間資本活躍度”和“資本化程度”三個(gè)指標(biāo)上。其中，“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”得分2.98分，根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，福建省擁有銀行類法人機(jī)構(gòu)137家，券商法人數(shù)3家，公募基金法人機(jī)構(gòu)3家，是除開廣東、上海、北京、江蘇、浙江五個(gè)金融機(jī)構(gòu)重地外，金融機(jī)構(gòu)實(shí)力最強(qiáng)的省份。在“民間資本活躍度”上，福建省得分3.21分，根據(jù)2018新財(cái)富500富人榜數(shù)據(jù)，福建省上榜富人22位，上榜者財(cái)富總額達(dá)4344.4億元。福建省的資本化程度也較高，截至2017年年底，福建A股上市公司數(shù)量達(dá)129家，總市值達(dá)16725.02億元。然而福建省的劣勢(shì)在于“金融業(yè)發(fā)展程度”，此維度墊底第二梯隊(duì)。2017年度，福建省金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP為2055.53億元，不僅總量相對(duì)較低，占地區(qū)GDP的比重也只有6.39%。

5 第三梯隊(duì)： 重慶的金融發(fā)展程度高，河北的融資能力強(qiáng)

處于金融競(jìng)爭力排行榜第三梯隊(duì)的西南-中部組團(tuán)，共有11個(gè)省市，其金融競(jìng)爭力總得分差距較小，整體處于較低水平，不過在六個(gè)分維度上，有表現(xiàn)較為亮眼的省市（圖4）。

圖4：第三梯隊(duì)西南-中部組團(tuán)11個(gè)省市金融實(shí)力對(duì)比

在“金融業(yè)發(fā)展程度”這一指標(biāo)上，11個(gè)省市之間表現(xiàn)出了較大的差異，其中，重慶、遼寧和山西三個(gè)省份的金融業(yè)發(fā)展程度相對(duì)較高，得分分別為3.4分、3.16分和2.84分。2017年度，重慶的金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP為1813.73億元，金融業(yè)占地區(qū)GDP的比重高達(dá)9.34%；遼寧省的金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP為1964.58億元，金融業(yè)占GDP的比重也達(dá)到8.39%；山西省的金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP為1320.05億元，金融業(yè)占GDP的比重也達(dá)8.5%。

然而，湖南、江西、陜西三個(gè)省份在這一維度上，得分均低于2分，處于相對(duì)較低的水平。其中，湖南作為第三梯隊(duì)的地區(qū)GDP大省，2017年度金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP卻只有1610.31億元，占全省GDP的比重為4.75%，低于全國水平達(dá)3.2%。江西省也同樣，2017年度金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP為1107.12億元，占地區(qū)GDP的比重為5.53%，金融業(yè)GDP不僅總量低，占GDP的比重也遠(yuǎn)低于全國平均水平。陜西省2017年度金融、保險(xiǎn)業(yè)的GDP為1300.1億元，占GDP的比重為5.94%。

在融資能力這一維度上，河北、安徽、河南、湖南則表現(xiàn)出了相對(duì)優(yōu)勢(shì)，得分均在3分之上。特別是在榜單中排名12位的河北省，融資能力得分為3.54分，高于浙江省，與山東省持平，在融資能力這個(gè)維度上，全國排名第六。2017年度，河北省社會(huì)融資規(guī)模達(dá)8346.38億元，同比增長31.91%；安徽、河南省的社會(huì)融資規(guī)模也分別為7038.28億元和6801.67億元。

在宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力這一指標(biāo)上，第三梯隊(duì)的11個(gè)省市之間也表現(xiàn)出了較大差異。有GDP相對(duì)大省河南、河北、湖南，得分均在3分以上，也有地區(qū)GDP稍弱的山西、云南、廣西和重慶。

11個(gè)省市在“資本化程度”、“民間資本活躍度”和“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”這三個(gè)維度上的得分差距不大，前兩個(gè)維度的得分介于2.8分和2.5分之間，后一維度的得分差距也較小，從最高分的遼寧2.31分，到最低分的廣西1.79分，相距也僅有0.5分，整體處于較低水平。而且，這11個(gè)省市金融機(jī)構(gòu)實(shí)力的得分也大多來自于地區(qū)的銀行業(yè)得分，證券、基金業(yè)的得分基本處于空白。

6 第四梯隊(duì)： 整體處于底部水平的10個(gè)省區(qū)

處于金融競(jìng)爭力排行榜第四梯隊(duì)的東北-西部組團(tuán)，共有10個(gè)省區(qū)。由于地理、資源、政策等原因，中國東北、西部地區(qū)的金融競(jìng)爭力在各個(gè)維度上的得分均低于全國中位數(shù)水平。與前三個(gè)梯隊(duì)對(duì)比可看出，第四梯隊(duì)不僅整體在“宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力”上存在著差距，“金融業(yè)發(fā)展程度”、“融資能力”、“資本化程度”、“民間資本活躍度”、“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”五個(gè)維度的差距更大（圖5）。也就是說，相較于經(jīng)濟(jì)實(shí)力的差距，這10個(gè)省區(qū)在金融實(shí)力上與其他省份的差距更大。

圖5：第四梯隊(duì)東北-西部組團(tuán)10個(gè)省市金融實(shí)力對(duì)比

雖然第四梯隊(duì)的金融實(shí)力整體處于較低的水平，但是在不同維度上也有表現(xiàn)較為亮眼的省市。比如，青海、寧夏的“金融業(yè)發(fā)展程度”得分要顯著高于其他省市，分別為2.93分和2.5分。2017年度，青海省的金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP為274.6億元，占全省GDP的比重為10.46%，高于全國平均水平2個(gè)多百分點(diǎn)；寧夏的金融、保險(xiǎn)業(yè)增加值也達(dá)314.69億元，占全省GDP的比重也達(dá)9.14%。

貴州的融資能力也相對(duì)較強(qiáng)，得分2.63分。2017年度，貴州的社會(huì)融資規(guī)模總額為4045.67億元，顯著高于第四梯隊(duì)的其他省市。相對(duì)應(yīng)的，貴州省的“資本化程度”和“民間資本活躍度”得分也相對(duì)較高。截至2017年度，貴州省擁有27家A股上市公司，總市值達(dá)11306.7億元。根據(jù)2018新財(cái)富500富人榜榜單，貴州省上榜富人4個(gè)，上榜者財(cái)富總額為448.6億元。

當(dāng)然，也有金融業(yè)給地區(qū)經(jīng)濟(jì)拖后腿的省市。位于榜單最后一名的吉林省，在“宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力”維度上的得分為2.44分，僅次于第四梯隊(duì)的內(nèi)蒙古和黑龍江，然而，在“金融業(yè)發(fā)展程度”這一維度上的得分卻只有1.21分，低于梯隊(duì)內(nèi)得分最高的青海（2.93分）1.8分，以至于拉低其整體排名。2017年度，吉林的金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP為709.64億元，但占全省GDP的比重卻只有4.75%。

同時(shí)，從圖5可看出，“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”這一維度，得分曲線收縮在雷達(dá)圖的最里端，第四梯隊(duì)10個(gè)省市的得分均處于較低水平，且得分差距也只有0.2分。與第三梯隊(duì)類似，10個(gè)省市“金融機(jī)構(gòu)實(shí)力”這一維度的得分也基本上都來自于銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的得分，而在證券業(yè)、基金業(yè)上處于空白。

7 弱勢(shì)省份如何提升金融力？

通過“中國區(qū)域金融力排行榜”，我們發(fā)現(xiàn)，無論是從總得分，還是宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融業(yè)發(fā)展程度、金融機(jī)構(gòu)實(shí)力、融資能力、地區(qū)資本化程度、民間資本活躍度六個(gè)維度的得分?jǐn)?shù)據(jù)來看，東部沿海地區(qū)的省份都要顯著高于中西部及東北地區(qū)，特別是金融機(jī)構(gòu)分布上，由于證券公司、基金公司高度集中在廣東、上海、北京三地，使得東部和其他地區(qū)在金融實(shí)力上呈現(xiàn)強(qiáng)弱分化明顯的“馬太效應(yīng)”。

由于金融活動(dòng)的復(fù)雜性和多樣性，使得金融中心不具有普遍性。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及金融資源分布的不均衡，意味著需要建設(shè)多個(gè)不同層次、功能互補(bǔ)的區(qū)域金融中心。其中，上海、北京、廣東深圳集聚了優(yōu)勢(shì)金融資源，可以圍繞著長三角區(qū)域一體化、環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈和粵港澳大灣區(qū)建設(shè)全國性金融中心。

而其他有條件的城市，比如區(qū)域金融實(shí)力得分較高的江蘇、浙江、四川、天津等，可以進(jìn)行差異化競(jìng)爭，選擇與自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的特色業(yè)務(wù)，建設(shè)區(qū)域性金融中心，輻射周邊省市。這方面先行一步的杭州，提升金融實(shí)力的經(jīng)驗(yàn)值得參考。

在區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等高新技術(shù)不斷應(yīng)用于金融業(yè)，金融科技成為新一線城市重要發(fā)展契機(jī)的背景下，杭州依靠阿里巴巴為代表的互聯(lián)網(wǎng)公司積聚的優(yōu)勢(shì)，在《金融業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》中提出了“新金融”概念，擬到2020年把杭州建設(shè)成以互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和財(cái)富（資產(chǎn)）管理為特色的全國一流新金融中心和區(qū)域金融中心。目前，依托活躍的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)氛圍和眾多的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，杭州已形成以螞蟻金服為龍頭，恒生電子、同花順、連連支付等金融科技企業(yè)共同發(fā)展的格局。利用互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技，杭州未來在新金融服務(wù)方面或有彎道超車之勢(shì)。

在技術(shù)革命興起的當(dāng)下，區(qū)位對(duì)城市發(fā)展的影響程度在減弱，把握技術(shù)的趨勢(shì)，不僅帶動(dòng)了浙江普惠金融和金融科技的發(fā)展，也讓貴州在金融大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)上贏得先機(jī)，成為差異化發(fā)展的典范。地處西南山區(qū)的貴州，自2013年謀劃發(fā)展大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)，經(jīng)過5年的時(shí)間，“大數(shù)據(jù)”已成為地區(qū)的標(biāo)簽。而利用大數(shù)據(jù)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，貴州實(shí)施“引金入黔”工程，致力于構(gòu)建大數(shù)據(jù)金融產(chǎn)業(yè)鏈，打造貴州金融城。目前貴州已引入了30余家銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、102家新金融企業(yè)以及全國首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融特區(qū)、全國首個(gè)大數(shù)據(jù)交易所和全國首個(gè)眾籌金融交易所的落戶，以大數(shù)據(jù)為中心的金融產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)基本成型。在區(qū)域金融實(shí)力榜單中，貴州在“融資能力”和“民間資本活躍度”兩個(gè)指標(biāo)上已表現(xiàn)出了相對(duì)優(yōu)勢(shì)，隨著貴州大數(shù)據(jù)金融中心的建設(shè)，金融實(shí)力排位有望進(jìn)一步提升。

而對(duì)于大部分省市而言，提升金融實(shí)力的根本，一是要用好金融工具，壯大本地區(qū)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)；二是要善待民營企業(yè)，促進(jìn)財(cái)富創(chuàng)造，并向資本轉(zhuǎn)化。我們的榜單上加入了包括上市公司在內(nèi)的地區(qū)資本化程度指標(biāo)、包括新財(cái)富500富人榜在內(nèi)的民間資本活躍度指標(biāo)，正在于引導(dǎo)各地在增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力、提高民企活力等大部分地區(qū)可行的方向上提升金融實(shí)力。

在現(xiàn)代商業(yè)社會(huì)，上市公司的數(shù)量和市值已經(jīng)是城市競(jìng)爭的重要維度。而在反映上市公司實(shí)力的“資本化程度”這一維度上，東部沿海地區(qū)，特別是廣東、北京、上海、江蘇和浙江五個(gè)省市的得分遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先，在如何善用金融工具、善用資本市場(chǎng)方面，其他省市大有空間。比如，四川成都確立了建設(shè)西部金融中心的目標(biāo)，以科技金融、農(nóng)村金融、消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融、綠色金融、文化金融為重點(diǎn)發(fā)展方向，分別從加大對(duì)創(chuàng)投、私募股權(quán)投資的政策優(yōu)惠力度，壯大創(chuàng)業(yè)天使投資基金規(guī)模；促進(jìn)消費(fèi)信貸模式創(chuàng)新；探索農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵（質(zhì)）押融資，設(shè)立鄉(xiāng)村振興發(fā)展基金；探索運(yùn)用應(yīng)收賬款融資、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資等方式，推動(dòng)企業(yè)從負(fù)債融資轉(zhuǎn)向盤活資產(chǎn)融資；完善文化產(chǎn)業(yè)融資模式，積極運(yùn)用永續(xù)債券、定向債券等直接融資工具，服務(wù)當(dāng)?shù)氐慕鹑凇⑥r(nóng)村、供應(yīng)鏈和文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。從地區(qū)產(chǎn)業(yè)特色出發(fā)，借力多層次資本市場(chǎng)和多種金融工具的組合，成為地區(qū)借力金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)的選擇。

民營企業(yè)的活躍，對(duì)于提升地區(qū)資本層面的競(jìng)爭力同樣有拉動(dòng)作用。民營企業(yè)不僅可以為當(dāng)?shù)刎暙I(xiàn)就業(yè)與GDP，企業(yè)家的一部分財(cái)富往往又會(huì)作為資本，主要投資于本地。廣東、江蘇、浙江的金融力晉級(jí)一線、準(zhǔn)一線，一大原因在于改革開放40年以來民營企業(yè)活力滿滿，創(chuàng)造了金融需求與供給。

在我們的榜單上，另一個(gè)指標(biāo)數(shù)據(jù)，即“金融業(yè)發(fā)展程度”下的“金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP占地區(qū)GDP的比重”，也值得考究。除湖南和吉林2省外，余下29個(gè)省市的金融業(yè)增加值占比均超過了5%。其中，有11個(gè)省市這一指標(biāo)上的得分高于位于榜首的廣東（圖6）。從中固然可見，地區(qū)的金融實(shí)力與金融業(yè)增加值并不能完全劃等號(hào)，但也不乏當(dāng)?shù)亟鹑跇I(yè)發(fā)展是否真正服務(wù)于本地實(shí)業(yè)的疑問。

圖6：11個(gè)省市的金融、保險(xiǎn)業(yè)GDP占比超過廣東

對(duì)于上海、北京、天津、重慶、四川具有一定的金融實(shí)力和金融特征，致力于打造區(qū)域金融中心的省市，大力發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)成為地區(qū)的支柱性產(chǎn)業(yè)，金融業(yè)增加值較高具有一定的合理性，而青海的金融保險(xiǎn)業(yè)GDP占地區(qū)GDP的比重高達(dá)10.52%，寧夏也達(dá)9.14%，以及山西、西藏、遼寧的金融保險(xiǎn)業(yè)GDP占地區(qū)GDP的比重也超過8%，令人欣喜之余，也需要引起警惕：金融業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)如何，是否存在過度金融化的風(fēng)險(xiǎn)？

一般來講，當(dāng)一個(gè)產(chǎn)業(yè)的增加值占GDP比重達(dá)5%以上，就會(huì)被稱為支柱性產(chǎn)業(yè)。隨著各省市金融業(yè)增加值占比的不斷提升，也引發(fā)了外界對(duì)中國經(jīng)濟(jì)過度金融化的擔(dān)憂。目前，通過稅收制度、金融制度獲取和控制金融資源，成為一些省市的優(yōu)選路徑。不過，地方政府如果為了繁榮金融業(yè)，通過補(bǔ)貼、減稅等政策優(yōu)惠，吸引各類金融機(jī)構(gòu)到本地注冊(cè)，雖然有可能帶來金融業(yè)增加值的提升，卻也可能會(huì)忽視當(dāng)?shù)丨h(huán)境承載能力，導(dǎo)致資源配置不當(dāng)，擠出當(dāng)?shù)鼐哂懈?jìng)爭力的優(yōu)勢(shì)特色產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，值得警惕的是，金融業(yè)過度發(fā)展可能會(huì)帶來區(qū)域性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

諾貝爾獎(jiǎng)得主盧卡斯曾說過，金融隨實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的引導(dǎo)而發(fā)展，當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有需求時(shí)，金融就自然而然發(fā)展起來。雖然金融對(duì)城市發(fā)展的推動(dòng)意義非常大，特別是在優(yōu)化資源配置、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面更是如此，然而，金融業(yè)不可能脫離實(shí)業(yè)的需求空轉(zhuǎn)，區(qū)域金融應(yīng)尋求適合自身產(chǎn)業(yè)布局和特色的方向，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。