1. 穩(wěn)健醫(yī)療是國內(nèi)第一批醫(yī)用敷料出口企業(yè)之一，曾經(jīng)連續(xù)多年保持中國醫(yī)用敷料行業(yè)出口額第一。2009年公司以“全棉水刺無紡布”為基礎(chǔ)，創(chuàng)立“Purcotton全棉時代”并迅速占領(lǐng)消費品市場，實現(xiàn) “winner穩(wěn)健醫(yī)療”及“Purcotton全棉時代”兩大品牌協(xié)同發(fā)展。

2. 2017-2019年公司主營業(yè)務(wù)收入分別為34.38億元、37.88億元、45.12億元，其中健康生活消費品收入分別為21.44億元、23.84億元、30.31億元，占比分別為62.37、62.93、67.18，其余為醫(yī)用敷料和全棉水刺無紡布。同期公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為47.80、49.18和51.75，凈利率分別為12.23、11.08和 11.96。公司業(yè)務(wù)迅速增長的同時，依然保持良好的盈利能力。

3. 醫(yī)用敷料領(lǐng)域，穩(wěn)健醫(yī)療先后推出硅膠泡沫敷料、水膠體敷料、超級吸水墊、負(fù)壓引流產(chǎn)品等具有代表性的高端敷料產(chǎn)品，有望打破國際大型醫(yī)療企業(yè)在該領(lǐng)域的壟斷，實現(xiàn)進(jìn)口替代。2017-2019年公司高端敷料產(chǎn)品銷售收入分別為 5476.47 萬元、7016.86萬元和8455.50萬元，增長勢頭迅猛。

4. 消費品領(lǐng)域，全棉水刺無紡布技術(shù)在美國、歐洲、日本等30余個國家和地區(qū)獲得了專利授權(quán)，公司圍繞該技術(shù)成功打造了覆蓋醫(yī)用敷料領(lǐng)域、消費品領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)集群，2019年實現(xiàn)營業(yè)收入30.31億元，棉柔巾更成長為10億級大單品。全棉、健康、環(huán)保概念深入人心，有望順應(yīng)消費升級大勢，取得更快增長。

5. 公司擬投資14.26億元，用于高端敷料生產(chǎn)線建設(shè)項目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目和數(shù)字化管理系統(tǒng)項目。項目全部建成后，公司研發(fā)能力和在醫(yī)用敷料領(lǐng)域的競爭力將得到全面提升。

秉承醫(yī)療基因

深入探索“全棉改變世界”

穩(wěn)健醫(yī)療是國內(nèi)最早建立從棉花采購到紡織、織布的醫(yī)用紗布全產(chǎn)業(yè)鏈，并實現(xiàn)紗布成品直接對外出口的企業(yè)之一。公司以“棉”為中心，通過 “winner穩(wěn)健醫(yī)療”及“Purcotton全棉時代”兩大品牌實現(xiàn)醫(yī)療及消費板塊協(xié)同發(fā)展，立志不斷將健康、舒適、環(huán)保的產(chǎn)品推向市場，打造屬于國人的世界品牌。

2017-2019年公司主營業(yè)務(wù)收入分別為34.38億元、37.88億元、45.12億元，其中健康生活消費品收入分別為21.44億元、23.84億元、30.31億元，占比分別為62.37、62.93、67.18，其余為醫(yī)用敷料和全棉水刺無紡布。同期公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為47.80、49.18和51.75，凈利率分別為12.23、11.08和11.96。公司業(yè)務(wù)迅速增長的同時，依然保持良好的盈利能力。

穩(wěn)健醫(yī)療是國內(nèi)醫(yī)用敷料行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)，在行業(yè)內(nèi)較早建立起醫(yī)療級的質(zhì)量管理體系，曾經(jīng)連續(xù)多年保持中國醫(yī)用敷料行業(yè)出口額第一，產(chǎn)品已覆蓋家庭護(hù)理、感染預(yù)防、傷口護(hù)理等領(lǐng)域，獲得歐盟CE認(rèn)證、美國FDA認(rèn)證以及日本厚生省認(rèn)證。2005年，公司憑借自主品牌“winner穩(wěn)健醫(yī)療”進(jìn)入國內(nèi)醫(yī)院和藥店市場，目前已覆蓋國內(nèi)2000多家醫(yī)院和近40000家藥店，其中大多數(shù)醫(yī)院為三級醫(yī)院。

作為國內(nèi)醫(yī)用敷料行業(yè)龍頭企業(yè)，穩(wěn)健醫(yī)療推動設(shè)立中國醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會之醫(yī)用敷料分會，并長期繼任醫(yī)用敷料協(xié)會會長單位，帶領(lǐng)行業(yè)持續(xù)規(guī)范運營并以高品質(zhì)產(chǎn)品逐步擴大國際市場份額。目前我國醫(yī)用敷料出口額已占據(jù)全球醫(yī)用敷料20左右的市場份額。

在國內(nèi)，我國醫(yī)用敷料企業(yè)仍存在規(guī)模小、行業(yè)集中度低、產(chǎn)品低端、同質(zhì)化嚴(yán)重等問題，營收過億的企業(yè)較少。2017-2019年，公司醫(yī)用敷料國內(nèi)收入分別為2.80億元、3.56億元、4.05億元，具有領(lǐng)先的規(guī)模優(yōu)勢。

2005年為解決傳統(tǒng)醫(yī)用紗布易掉紗線頭引起傷口感染甚至引發(fā)醫(yī)療事故的行業(yè)問題，穩(wěn)健醫(yī)療歷時三年，累計投資數(shù)億元，成功研發(fā)出全棉水刺無紡布技術(shù)。2009年，以全棉水刺無紡布為基礎(chǔ)，以“醫(yī)學(xué)貼近生活，全棉呵護(hù)健康”為品牌主張，“Purcotton全棉時代”問世，穩(wěn)健醫(yī)療正式從醫(yī)用產(chǎn)品擴展至家用產(chǎn)品領(lǐng)域，成為國內(nèi)第一家孵化消費品牌的醫(yī)用敷料企業(yè)，進(jìn)入醫(yī)療與消費雙輪驅(qū)動時代。

全棉時代核心產(chǎn)品均采用優(yōu)質(zhì)的新疆棉、澳棉、美棉為主要原材料，參照醫(yī)用敷料的高標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行生產(chǎn)，主張用“舒適、健康、環(huán)保”的全棉制品替代化纖制品，讓消費者遠(yuǎn)離化學(xué)刺激，同時降低對環(huán)境的污染，回歸天然健康的品質(zhì)生活方式。

借助多年醫(yī)療業(yè)務(wù)中積累的出色的質(zhì)量管控能力及技術(shù)研發(fā)能力，全棉時代不斷推出醫(yī)療級品質(zhì)的消費品，將商業(yè)版圖擴展至覆蓋母嬰、兒童、成人等多個消費群體，橫跨高端純棉柔巾、女性護(hù)理、嬰童護(hù)理、成人服飾、家紡用品等多條產(chǎn)品線。

2017-2019年，公司消費品板塊營業(yè)收入分別為21.44億元、23.84億元、30.31億元。2019年10月，全棉時代榮獲由CCTV主辦的“新中國成立70周年70品牌”之譽。

時至今日，穩(wěn)健醫(yī)療棉類制品收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例已高達(dá)85以上，公司深入踐行“全棉改變世界”的品牌理念，革新性地推出以棉替代化纖的產(chǎn)品戰(zhàn)略，旨在通過深耕以“棉”為中心的大健康業(yè)務(wù)，帶動行業(yè)及市場多使用棉、種植棉，進(jìn)而同步實現(xiàn)企業(yè)價值和社會價值。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國棉花產(chǎn)量已從2015年的350.3萬噸增長至2019年的500.2萬噸，年均復(fù)合增長率9.31。

技術(shù)與市場雙手抓

打造核心競爭力

持續(xù)的研發(fā)投入是穩(wěn)健醫(yī)療保持競爭力的最重要手段之一。2017-2019年公司研發(fā)投入分別為8862.80萬元、11656.40萬元及15519.32萬元，占營業(yè)收入比重分別為2.53、3.04、3.39。截至2019年底，公司共有設(shè)計研發(fā)人員946人，占員工總數(shù)的10.57。

醫(yī)用敷料領(lǐng)域，穩(wěn)健醫(yī)療以市場需求為基礎(chǔ)，緊密貼合臨床和終端，持續(xù)研發(fā)推出新品，業(yè)務(wù)范圍由紗布等單一傷口護(hù)理產(chǎn)品，擴展至傷口護(hù)理、感染防護(hù)和消毒清潔的綜合解決方案。公司先后推出硅膠泡沫敷料、水膠體敷料、超級吸水墊、負(fù)壓引流產(chǎn)品等具有代表性的高端敷料產(chǎn)品，可應(yīng)用于糖尿病足、大面積燒傷、創(chuàng)傷等慢性傷口愈合場景，有望打破國際大型醫(yī)療企業(yè)在該領(lǐng)域的壟斷，實現(xiàn)進(jìn)口替代。

2017-2019年公司高端敷料產(chǎn)品銷售收入分別為5476.47萬元、7016.86萬元和8455.50萬元，增長勢頭迅猛。除高端醫(yī)用敷料外，穩(wěn)健醫(yī)療積極順應(yīng)客戶需求，推出的定制化手術(shù)包表現(xiàn)同樣亮眼。公司表示，定制化手術(shù)組合包可根據(jù)不同手術(shù)需求提供可選擇的組件清單，開發(fā)定制化的解決方案，降低成本、提高護(hù)理便利性。2017-2019年穩(wěn)健醫(yī)療手術(shù)室感染控制產(chǎn)品銷售收入分別為1.67億元、1.89億元、2.41億元，一次性手術(shù)包功不可沒。

2005年，為解決傳統(tǒng)醫(yī)用紗布易掉紗線頭引起傷口感染甚至引發(fā)醫(yī)療事故的行業(yè)問題，穩(wěn)健醫(yī)療先后研發(fā)三年多，累計投資數(shù)億元，成功研發(fā)出全棉水刺無紡布專利技術(shù)。該技術(shù)以棉花為基礎(chǔ)原料，生產(chǎn)出的材料具有舒適、安全、環(huán)保的特點，不僅可運用于醫(yī)用敷料領(lǐng)域，還可運用于消費品領(lǐng)域，為公司成功擴展消費品領(lǐng)域奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。

全棉水刺無紡布技術(shù)在美國、歐洲、日本等30余個國家和地區(qū)獲得了專利授權(quán)，公司圍繞該技術(shù)，在醫(yī)用敷料領(lǐng)域開發(fā)出了仿紗布片、仿紗布墊等可替代紗布的產(chǎn)品，在消費品領(lǐng)域革新性地開發(fā)出了純棉柔巾、純棉濕巾、全棉表層衛(wèi)生巾及棉尿褲等產(chǎn)品，成功打造了技術(shù)集群。

更為重要的是，全棉時代棉柔巾推出后，引起巨大的市場效應(yīng)，多個品牌紛紛效仿。根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)用紡織品行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2015年我國全棉水刺無紡布生產(chǎn)線僅有26條，在下游旺盛需求的刺激下，2018年我國全棉水刺無紡布生產(chǎn)線已達(dá)到45條，總產(chǎn)能達(dá)11萬噸/年。

2018年11月，全棉水刺無紡布及其制品榮獲工信部、中國工業(yè)經(jīng)濟聯(lián)合會第三批制造業(yè)單項冠軍產(chǎn)品名單；2019年11月，全棉時代榮獲由國家市場監(jiān)督管理總局指導(dǎo)，中國標(biāo)準(zhǔn)化研究院發(fā)布的2019年企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)“領(lǐng)跑者”稱號。

借助多年技術(shù)積累和優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，“winner穩(wěn)健醫(yī)療”已覆蓋全國2000多家醫(yī)院、近40,000家零售藥店，國外醫(yī)療客戶已覆蓋歐洲、日本、美國等70余個國家和地區(qū)?！癙urcotton全棉時代”已在深圳、上海、北京、廣州等全國50余個重點城市的中高端購物中心開設(shè)247家線下門店。兩大品牌已進(jìn)駐天貓、京東等第三方電商平臺，并名列各大電商平臺相關(guān)產(chǎn)品類目前列。

2019年全棉時代天貓旗艦店銷售收入為11.24億元，官方商城銷售收入為6820.81萬元。2020年1-3月穩(wěn)健醫(yī)療天貓及京東渠道瀏覽量超過2.75億次。在新冠肺炎疫情對實體經(jīng)濟產(chǎn)生巨大沖擊的情況下，2020年上半年穩(wěn)健醫(yī)療除口罩、防護(hù)服外，其他產(chǎn)品實現(xiàn)收入21.20億元，同比增長5.37，線上渠道功不可沒。

醫(yī)療+消費雙輪驅(qū)動

消費升級催生新機遇

在醫(yī)用敷料領(lǐng)域不再受制于人，真正將高端敷料基礎(chǔ)材料做到世界最好水平，這是穩(wěn)健醫(yī)療創(chuàng)始人李建全的初心；在消費領(lǐng)域持續(xù)為消費者創(chuàng)造價值，全棉改變世界，這是李建全的夢想。

BMI Research統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年，全球醫(yī)用敷料市場規(guī)模達(dá)121.58億美元，國內(nèi)市場規(guī)模達(dá)65.38億元。目前中國已成為全球最大的醫(yī)用敷料出口國，2019年出口額達(dá)27.16億美元。國內(nèi)傳統(tǒng)傷口護(hù)理類產(chǎn)品品質(zhì)已達(dá)到世界領(lǐng)先水平，但在高端敷料領(lǐng)域仍與發(fā)達(dá)國家存在較大差距。

從全球趨勢來看，隨著人口老齡化及醫(yī)療品質(zhì)的提高，多功能、新材質(zhì)、高附加值的醫(yī)用敷料需求日漸迫切。業(yè)內(nèi)人士表示，慢性傷口、燒傷、復(fù)雜手術(shù)傷口等愈合難度大、時間長、過程痛苦并可能引發(fā)嚴(yán)重的并發(fā)癥，對以濕性傷口愈合理論為基礎(chǔ)的高端敷料的需求也更為迫切。根據(jù)BMI的統(tǒng)計，全球高端敷料市場規(guī)模預(yù)計將由2017年的55.95億美元增長至2022年的70.15億美元。

在穩(wěn)健醫(yī)療重點發(fā)力的一次性手術(shù)包領(lǐng)域，根據(jù)CMI機構(gòu)的統(tǒng)計，2017年全球定制化手術(shù)組合包市場規(guī)模約為89.73億美元，年均復(fù)合增長率為10.2，其中，我國定制化手術(shù)組合包市場規(guī)模約為5.40億美元，年均復(fù)合增長率12.2，市場前景十分廣闊。

新冠肺炎疫情暴發(fā)后，全球口罩、防護(hù)衣、隔離衣需求持續(xù)攀升。在全球疫情仍未得到有效控制的背景下，口罩有望成為日常生活必需品。研究機構(gòu)QYResearch預(yù)測，2020年全球各類口罩市場需求將達(dá)406.62億只，對應(yīng)市場規(guī)模63.18億美元。2021-2026年，口罩市場規(guī)模分別為20.10億美元、22.74億元、24.85億美元、28.01億美元、30.95億美元、35.32億美元，仍將維持較高增速。

更為重要的是，我國雖是醫(yī)用敷料出口第一大國，但行業(yè)整體仍以為國際大型醫(yī)用敷料品牌商從事貼牌生產(chǎn)（OEM）為主，缺乏品牌競爭力。隨著醫(yī)改對醫(yī)療質(zhì)量和醫(yī)療安全水平的進(jìn)一步提升，行業(yè)集中度正在逐步提升，有利于經(jīng)營規(guī)模較大、實力雄厚、管理完善的大中型企業(yè)進(jìn)一步擴大市場份額。

對全棉時代而言，其品類布局全面，覆蓋母嬰、兒童、成人等多個消費群體，橫跨高端純棉柔巾、女性護(hù)理、嬰童護(hù)理、成人服飾、家紡用品等多條產(chǎn)品線，2019年其健康生活消費品銷售收入已達(dá)30.31億元，占營業(yè)收入的總比重為67.18。

更為重要的是，全棉時代堅持“全棉改變世界”的理念，立志用最優(yōu)秀、最透氣、最安全、最可持續(xù)的天然纖維——棉花打造一個品牌。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入已達(dá)42359元/年，2013-2019年年均復(fù)合增長率8.15。中產(chǎn)階層的崛起催生大量中高端消費需求，健康、環(huán)保的理念，在消費升級的大潮中，面臨無限商機。

募資加碼核心業(yè)務(wù)

一朵棉花全面綻放

本次登陸創(chuàng)業(yè)板，穩(wěn)健醫(yī)療公開發(fā)行5000萬股，發(fā)行價格74.30元/股，合計募集資金37.15億元，擬投資14.26億元，用于高端敷料生產(chǎn)線建設(shè)項目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目和數(shù)字化管理系統(tǒng)項目。

高端敷料生產(chǎn)線建設(shè)項目瞄準(zhǔn)國際高端醫(yī)用敷料市場，擬投資2.17億元，改造約3000平方米的車間，引進(jìn)國內(nèi)外先進(jìn)的生產(chǎn)和檢測設(shè)備。項目建成后，公司將形成年產(chǎn)硅膠類敷料1000萬片、高吸液類敷料2000萬片、負(fù)壓引流類敷料10萬片及抗菌類敷料500萬片的生產(chǎn)能力。屆時公司在高端敷料領(lǐng)域的領(lǐng)先地位將得到鞏固，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

研發(fā)中心項目擬投資2.35億元，新建包括水刺試驗室、脫漂實驗室、染色實驗室、功能后整理實驗室、電磁兼容實驗室和創(chuàng)傷修復(fù)材料實驗室。公司旨在通過建設(shè)研發(fā)中心，加速開發(fā)并適時推出與前沿技術(shù)相適應(yīng)、并匹配市場需求的新產(chǎn)品，長期保持技術(shù)領(lǐng)先地位。顯而易見的是，研發(fā)中心項目將與高端敷料生產(chǎn)線項目相輔相成，助力公司迅速進(jìn)軍高端敷料領(lǐng)域，并為全棉時代品牌積蓄力量。

對全棉時代而言，此次上市無疑具有重要的意義。一方面，公司資本市場形象將與品牌形成聯(lián)動效應(yīng)，助力公司品牌繼續(xù)發(fā)揚光大。另一方面，公司此次擬投資7.05億元，三年內(nèi)在全國45個重點城市新增96家直營門店，合計新增營業(yè)面積59995平方米。公司表示，全棉時代在一線城市門店網(wǎng)點密度不高、省會城市二線城市布局尚未完成，在一定程度上阻礙了公司品牌知名度和競爭力的提升。募投項目建成后，公司將在廣度和深度上對現(xiàn)有線下營銷網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行拓展和完善，以進(jìn)一步提升公司市場份額，實現(xiàn)營業(yè)收入和利潤水平的穩(wěn)步提升。

質(zhì)量優(yōu)先于利潤，品牌優(yōu)先于速度，社會價值優(yōu)先于企業(yè)價值，此次募集資金到位后，穩(wěn)健醫(yī)療在醫(yī)用敷料、消費品領(lǐng)域的競爭力將得到全面提升，“全棉改變世界”的宏圖正在實現(xiàn)。

溫馨提示：本網(wǎng)站內(nèi)容不構(gòu)成買賣任何金融產(chǎn)品的要約或要約邀請，產(chǎn)品過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)。理財非存款、股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！