來源：路財主N（imoneya），轉(zhuǎn)載已獲授權(quán)，不代表鳳凰網(wǎng)房產(chǎn)觀點

這個問題看起來好簡單，然而并不是。

我先問大家一句：

“你家有多少錢？”

你心里的小算盤噼里啪啦地開始算了：

第一，現(xiàn)金鈔票當(dāng)然是錢，拿出去就能花；

第二，活期存款算不算錢呢？當(dāng)然可以算做是錢！隨時就可以換成現(xiàn)金。

第三，定期存款、支票、存折算不算錢？當(dāng)然也算是錢！只要我愿意，他們以很低成本就可以變成現(xiàn)金。

第四，我家購買的國庫券算不算錢呢？我家購買的股票算不算錢？這個……

第五，我的房子大部分還是貸款，算不算錢呢？這個……

……

小算盤打下來，估計，你自己都該疑惑了，“錢”的標(biāo)準(zhǔn)到底應(yīng)該是什么？

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中國有多少錢這個問題，和你家有多少錢這個問題是完全一樣的。

根據(jù)中國人民銀行的規(guī)定，中國的錢分為如下四個層次：

1）流通中的現(xiàn)金，就是人民幣貨幣統(tǒng)計的第一個層次，叫M0；

2）M0+企業(yè)活期存款+機關(guān)團體部隊存款+農(nóng)村存款+個人持有的信用卡存款，這是人民幣的第二個層次，叫M1，也有人稱之為“狹義貨幣”；

3）M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+外幣存款+信托類存款，這就是人民幣的第三個層次，叫M2，也有人稱之為“廣義貨幣”；

4）M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓存單——這是人民幣統(tǒng)計的第四個層次，稱之為M3，這是中國最近10年考慮到金融創(chuàng)新而設(shè)立，目前還沒有相關(guān)的統(tǒng)計測算數(shù)據(jù)；

……

該怎么理解中國央行規(guī)定的這幾個錢的層次呢？

區(qū)別就在于 “流動性”——流動性高就是資產(chǎn)互換時間短、交易費用低；流動性低則是成交時間長、交易費用高。

首先，M0最好，因為購物時用現(xiàn)金鈔票無論是哪個賣家都會接受，而且不記名沒有痕跡，連貪官受賄一般都最偏愛現(xiàn)金；

M1其次，你不用去銀行，直接用M1（儲蓄卡一般是活期存款）也可以實現(xiàn)買賣交易；

M2更次一級，你不能直接購買東西，需要去銀行辦一下手續(xù)，才能夠?qū)崿F(xiàn)買賣目標(biāo)；

至于M3、M4、M5、M6什么的，都是通過某一個途徑可以變成現(xiàn)金的東西，但其流動性依次降低，而且開始增加一部分手續(xù)費。

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搞清楚錢的統(tǒng)計層次，中國總共有多少錢這個問題也就不難回答了。

除以上所說的M系列，是關(guān)于錢在整個社會流通中的統(tǒng)計，但關(guān)于“錢”，還有兩個比較重要的概念。

一是基礎(chǔ)貨幣（Money Base）或儲備貨幣（Reserve Money）。

基礎(chǔ)貨幣，它是中央銀行發(fā)行的債務(wù)憑證，表現(xiàn)為商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金和公眾持有的通貨（剛才提到的M0）之和。

因其具有使貨幣總量成倍放大或收縮的能力，它也被稱為強力貨幣、高能貨幣——國際貨幣基金組織為了統(tǒng)一各國的貨幣發(fā)行，直接將基礎(chǔ)貨幣稱為Reserve Money，也即儲備貨幣。

二是央行資產(chǎn)負債表規(guī)模。

不管基礎(chǔ)貨幣還是儲備貨幣，不同國家的統(tǒng)計略有不同，還有些國家，根本沒有這些分類統(tǒng)計。

不過，在當(dāng)代信用紙幣的模式下，銀行全部都是采用復(fù)式記賬法來記錄自己的資產(chǎn)和負債情況，資產(chǎn)==負債。我們都知道，紙幣本身一文不值，所以一個央行的負債，就是由其所印刷出的全部貨幣總量。

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關(guān)于錢的基本概念搞清楚了，下面就可以談中國現(xiàn)在總共有多少錢的問題了。

中國并沒有特別區(qū)分基礎(chǔ)貨幣，所以我們就直接用中國人民銀行的資產(chǎn)負債表來代表真正由央媽印出來的錢。

打開中國人民銀行網(wǎng)站，2018年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)有個欄目叫“貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負債表”，這就代表著歷史以來由央媽所印刷出來的最基礎(chǔ)的“錢”的總量。

上表中的單位為“億元”，截止2018年7月份，中國人民銀行的資產(chǎn)負債表規(guī)模為36.33萬億元——這就意味著，有史以來，從央媽那里印出來的人民幣總額是36.33萬億元。按照2017年末中國大陸總?cè)丝?3.9億人來算，平攤到每個人身上應(yīng)該是2.61萬元。

進一步查閱“貨幣供應(yīng)量”欄目，就可以得知截止2018年7月份的數(shù)據(jù)。

1）流通中的現(xiàn)金M0總額為6.95萬億元，人均持有現(xiàn)金5002元；

2）狹義貨幣M1為53.66萬億元，人均持有存款+現(xiàn)金為3.86萬元；

2）廣義貨幣M2為177.62萬億元，人均廣義貨幣量為12.78萬元。

你看，中國總共有多少錢這個問題你有4個答案了，就看你在什么情況下說：

央媽總印鈔量：33.63萬億元；

流通中的現(xiàn)金：6.95萬億元；

狹義貨幣：53.66萬億元；

廣義貨幣：177.62萬億元。

最常被拿來說的數(shù)據(jù)，是央媽總印鈔量和廣義貨幣量。

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我想，大家更關(guān)心的，并不是中國有多少錢，而是物價問題。

M0與大家的日常消費物價最密切。

你去個超市、商店買東西，或者去菜市場買菜買肉，或者吃個飯什么的，這些最日常的消費，你一般使用的都是現(xiàn)金（現(xiàn)在很多人用微信或支付寶，但這個歸根結(jié)底其實也是現(xiàn)金），而這也是官方CPI所統(tǒng)計的層次——比方說，最近超市里的蔬菜禽蛋肉大漲價，除了貿(mào)易戰(zhàn)和加稅之外，理論上說就與M0關(guān)系最大。

下圖是2000年6月份迄今每年年中時期的M0數(shù)據(jù)及其增長率。

M1與股市和工業(yè)品價格關(guān)系密切。

從數(shù)據(jù)上說，M1通常與那些需要用企業(yè)的錢（一般是活期存款）購買的工業(yè)品、原材料等關(guān)系比較密切，但是，因為活期存款終究還是要拿出來購買消費品的，如果長期看，CPI與M1的關(guān)系也十分密切。另外，大家炒股都是用活期存款，M1的關(guān)系是最顯著的。

下圖是2000年6月份迄今每年年中時期的M1數(shù)據(jù)及其增長率。

M2，則是與大家最關(guān)心的房子價格密切相關(guān)。

你想象房子你會怎么購買，是不是要把你攢的所有錢都拿出來，還要從銀行貸款？對的，房子這種最大類資產(chǎn)的價格就與M2的關(guān)系非常密切，如果M2的供應(yīng)量增長率高，那么房子的價格就不會下跌。

下圖是2000年6月份迄今每年年中時期的M2數(shù)據(jù)及其增長率。

至于基礎(chǔ)貨幣和央媽的資產(chǎn)負債表，則是通過影響M0、M1和M2來影響物價。

根據(jù)中國改革開放以來的歷史，M系列的數(shù)據(jù)基本沒有出現(xiàn)過“減少”的情況，只是增長快慢不同，有時候整個M系列是基本同步增長的，但更多的時候，某個層次的錢增長幅度很大，但另外一個層次的錢增長幅度可能很小——由此，造成不同類型的物價，其漲跌幅差別很大。

我也一直認(rèn)為，官方用CPI統(tǒng)計（姑且認(rèn)為統(tǒng)計真實準(zhǔn)確）當(dāng)作整個社會的通貨膨脹狀況，這實際上非常具有欺騙意義。

最后要強調(diào)的是，包括股市、房產(chǎn)等大類資產(chǎn)的價格，除受M1和M2影響之外，更重要的影響因素是整個社會的信貸松緊狀況。

社會上信貸的松緊，政府和央行可通過基礎(chǔ)貨幣投放、準(zhǔn)備金率調(diào)整、利率調(diào)整（統(tǒng)稱“貨幣政策”）等約束條件進行操縱，從而引導(dǎo)大眾心理預(yù)期發(fā)生變化，進而才會作用到資產(chǎn)價格的表現(xiàn)上。

在約束條件沒有發(fā)生重大變化的情況下，資產(chǎn)價格取決于大眾心理預(yù)期，而政府和市場的結(jié)果又反過來再次影響民眾心理預(yù)期，反過來再次影響了資產(chǎn)價格，這即索羅斯所謂的“反身性”。

關(guān)于資產(chǎn)價格，記住索羅斯的這句話吧：

“世界經(jīng)濟史是一部基于假象和謊言的連續(xù)劇，要想獲得財富，做法就是認(rèn)清其假象，投入其中，然后在假象被公眾認(rèn)識之前退出游戲?！?/p>

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