原標(biāo)題：行業(yè)門檻低，博匯科技成長難樂觀

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博匯科技是一家視聽大數(shù)據(jù)監(jiān)測供應(yīng)商，為廣電、政府監(jiān)管部門提供視聽業(yè)務(wù)運維、媒體安全、視聽數(shù)據(jù)信息化服務(wù)。

作為中游的視聽信息技術(shù)解決方案供應(yīng)商，博匯通過采購芯片、網(wǎng)絡(luò)安全設(shè)備、存儲器、pcb（印制電路板）、服務(wù)器、機箱、阻容等器件的方式集成數(shù)據(jù)采集硬件與相應(yīng)的軟件系統(tǒng)，從這個側(cè)面可以看出為什么芯片股這么牛，因為其通用性可以應(yīng)用到許多領(lǐng)域，而博匯作為集成商其核心技術(shù)門較于上游肯定是較低的，門檻較低而市場分散，這意味著市場難以給博匯較高的估值彈性。

實際上可以看到，博匯科技微薄的凈利潤中，博匯科技享有的所得稅優(yōu)惠金額分別為164.91萬元、364.55萬元、442.59萬元，占凈利潤份額分別為7.8%、12.1%、8.1%，同期博匯科技享有增值稅即征即退的金額分別為1149.29萬元、1411.05萬元、442.59萬元，占比52.3%、46%、24%。

這意味著博匯科技業(yè)務(wù)的根基不取決于自身，而取決于政府。

博匯科技的視聽運維平臺主要面向iptv/ott運營商、各級廣電網(wǎng)絡(luò)公司、新媒體播控平臺、互聯(lián)網(wǎng)視頻內(nèi)容提供商、電臺和電視臺等播出機構(gòu)及相關(guān)政府部門。

博匯通過視聽大數(shù)據(jù)采集、存儲、分析等技術(shù)應(yīng)用，實現(xiàn)對視聽數(shù)據(jù)智能化、自動化、可視化的監(jiān)測和分析，可以滿足各視聽節(jié)目傳播機構(gòu)的運營維護需求，實現(xiàn)對視聽節(jié)目從節(jié)目生產(chǎn)、信號匯聚、集成播控、干線傳輸、cdn分發(fā)到終端收看的全流程服務(wù)質(zhì)量監(jiān)測，防止非法信號、低質(zhì)量信號傳播到用戶終端。

媒體內(nèi)容安全業(yè)務(wù)則主要面向各級政府監(jiān)管部門，為其提供全媒體內(nèi)容安全解決方案，幫助政府監(jiān)管部門確保媒體內(nèi)容安全。

博匯科技通過大數(shù)據(jù)，為政府監(jiān)管部門等客戶管理廣播電視、iptv/ott、網(wǎng)絡(luò)視聽（互聯(lián)網(wǎng)、微博、微信、移動客戶端、頭條、抖音、快手等）、論壇、博客、貼吧、報刊等各類傳播媒介的傳播內(nèi)容提供技術(shù)服務(wù)和解決方案，該系統(tǒng)可以做到傳播內(nèi)容的可管、可控、可溯源、及時發(fā)現(xiàn)并處置不合規(guī)的行為，樹立良好的社會輿論導(dǎo)向，凈化網(wǎng)絡(luò)空間。

信息化視聽業(yè)務(wù)則通過匯聚行業(yè)用戶的音視頻信號及其關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)，實現(xiàn)統(tǒng)一接入、統(tǒng)一處理、統(tǒng)一交接、統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一呈現(xiàn)，為教育、人防、氣象、武警、交通、能源等行業(yè)客戶提供信息化視聽相關(guān)的數(shù)據(jù)分析、可視化展示、協(xié)同指揮等產(chǎn)品與服務(wù)。

總體而言，博匯科技業(yè)務(wù)的成長性由于行業(yè)門檻較低缺乏長久支撐，投資者應(yīng)當(dāng)理性看待。

作者：周治瑋

編輯：彭尚京