全球社區(qū)第一股終于迎來上市。

8月1日消息,網(wǎng)易云音樂正式通過香港聯(lián)交所聆訊。資料集最新披露數(shù)據(jù)顯示,截至2021年3月,網(wǎng)易云音樂月活用戶數(shù)MAU達1.83億,在線音樂付費用戶數(shù)2429萬,同比增長91.5。其中,其營收增速、MAU增速、付費用戶增速及在線音樂付費率均位居行業(yè)第一,超出市場預(yù)估。

近年來,網(wǎng)易云音樂憑借其高豐富的內(nèi)容生態(tài),以及高黏性的音樂社區(qū)屬性,實現(xiàn)了營收、月活用戶、付費率的增長,呈現(xiàn)出成長股的態(tài)勢。另一方面,網(wǎng)易云音樂Q1調(diào)整后凈虧損從去年同期的5億元收窄為3億元,虧損仍在持續(xù)。因此,網(wǎng)易云音樂上市后是否能夠保持營收穩(wěn)健增長、轉(zhuǎn)虧為盈,成為資本市場普遍關(guān)注的問題之一。

版權(quán)內(nèi)容成本回歸合理 原創(chuàng)音樂優(yōu)勢凸顯

此前,國家市場監(jiān)管管理總局發(fā)布公告,對騰訊控股00700.HK收購中國音樂集團案作出行政處罰,要求騰訊調(diào)整音樂版權(quán)授權(quán)模式,在線音樂市場正式迎來后版權(quán)時代。對于一直以來將“獨家版權(quán)”作為重要砝碼的騰訊音樂來說,這無疑是不小的打擊,騰訊音樂的股價也于近期跌破發(fā)行價目前為10.58美元。對此,行業(yè)分析師表示,獨家版權(quán)局面的打破對騰訊音樂的負面影響不僅在于會員付費,更在于長期的用戶增長。

然而,對于網(wǎng)易云音樂來說,版權(quán)開放則將有效降低平臺的內(nèi)容成本壓力。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,從2018年到2020年,網(wǎng)易云音樂的內(nèi)容服務(wù)成本增長至47.9億元,占了總運營成本的97.8。對此,招股書中分析行業(yè)發(fā)展趨勢時表示,行業(yè)過往一直依賴獨家版權(quán)模式,隨著主要由唱片公司授權(quán)的獨家版權(quán)模式被淘汰,平臺將能優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)并促進行業(yè)健康發(fā)展。

除此之外,網(wǎng)易云音樂的原創(chuàng)音樂優(yōu)勢也將持續(xù)豐富平臺的內(nèi)容生態(tài)。作為國內(nèi)首個扶持原創(chuàng)音樂的在線音樂平臺,網(wǎng)易云音樂截至今年3月,入駐獨立音樂人數(shù)量超26萬,持續(xù)位居行業(yè)第一;去年以來,《隔岸》、《他只是經(jīng)過》、《錯位時空》等原創(chuàng)爆款歌曲火遍全網(wǎng)。根據(jù)灼識咨詢CIC報告,中國在線音樂平臺上大約有40萬獨立音樂人,預(yù)計2025年將達到約80萬。

長期來看,版權(quán)成本下降,原創(chuàng)音樂優(yōu)勢凸顯,這將幫助網(wǎng)易云音樂解決數(shù)字音樂產(chǎn)業(yè)鏈條上游內(nèi)容供給的問題,利好平臺發(fā)展。

助推中國原創(chuàng)音樂工業(yè)化 網(wǎng)易云音樂將迎盈利拐點

自2013年成立以來,網(wǎng)易云音樂創(chuàng)新性地推出歌單、樂評、個性化推薦等功能,顛覆音樂產(chǎn)品傳統(tǒng)的“曲庫模式”,開辟了“音樂社交”的先河。一方面,平臺通過歌單、個性化推薦等產(chǎn)品功能,幫助用戶更好發(fā)現(xiàn)和分享音樂。招股書顯示,網(wǎng)易云音樂用戶播放的每10首歌里有2.8首來自平臺的個性化推薦,被用戶稱為“最懂我”的音樂APP。

另一方面,平臺也推出播客、Mlog音樂視頻多種創(chuàng)新功能,建立起更為全面立體的音樂傳播體系,更好滿足用戶個性化、場景化的音樂需求。這些都將幫助平臺優(yōu)質(zhì)的音樂內(nèi)容更加精準地觸達目標受眾,解決音樂產(chǎn)業(yè)鏈下游的內(nèi)容分發(fā)的問題,助推中國原創(chuàng)音樂工業(yè)化。

整體來看,在版權(quán)成本可控的情況下,網(wǎng)易云音樂的MAU、付費率等仍在增長,營收增速跑贏版權(quán)成本上漲幅度,即可實現(xiàn)盈利; 更重要的是,網(wǎng)易云音樂在發(fā)展音樂社區(qū)和扶持獨立音樂人方面的前瞻性,已經(jīng)為平臺建立起難以攻克的競爭壁壘,這將成為網(wǎng)易云音樂在后半程的市場競爭中的“制勝法寶”。