據(jù)媒體報道，監(jiān)管層通過窗口指導，已進一步收緊房地產(chǎn)企業(yè)融資。

此前公司債與票據(jù)之間可以互還，但為防止房企融資 " 渾水摸魚 "，交易所和銀行間協(xié)會已分別檢測通過自身相關部門發(fā)行的債務：公司債只能還公司債，票據(jù)只能還票據(jù)。

目前，公司債是由交易所監(jiān)管，而票據(jù)是由銀行間交易商協(xié)會監(jiān)管。目前來看，公司債的期限一般較票據(jù)時間更長，因此，業(yè)內(nèi)人士推斷，監(jiān)管此舉可能抑制企業(yè)通過大量短融來兌付即將到期的長期債券壓力。

此外，政策放款的上限是，只有舊債到期，或者長租公寓領域，房企才有發(fā)行新債的可能。

放棄負債率整體較高

目前，房地產(chǎn)行業(yè)整體負債率達 79.42%，房企杠桿率處于歷史高位。

此前，有研究機構發(fā)布報告指出，2017 年主要上市房企（A 股、H 股和其他）負債規(guī)模與增速繼續(xù)加大。數(shù)據(jù)顯示，2017 年末，60 家重點房企有息負債占比達 84.1%，增加 3.1 個百分點。2017 年，總有息負債超過千億元的房企有 14 家，較 2016 年增加 6 家，90% 的房企總有息負債在上漲，且超過一半的企業(yè)負債增速有所增加。

與一般企業(yè)負債相比，房企負債具有數(shù)量大、期限長，受宏觀經(jīng)濟和政策影響大、風險高等特點，這決定了絕大多數(shù)房企貌似實力強大，但實際上卻很脆弱。因此，房企高負債及其可能導致的風險亟待引起監(jiān)管層重視，尤其是要警惕房企高負債率對實體經(jīng)濟的擠出效應。

來源：新浪財經(jīng)