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回顧十月的貨幣政策，降準(zhǔn)是一個(gè)關(guān)鍵詞。通過(guò)下調(diào)存款準(zhǔn)備率金率一個(gè)百分點(diǎn)，央行一舉釋放大約7500億元增量資金。

在新聞稿中，央行表示此舉可以增加金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)的資金來(lái)源，促進(jìn)提高經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新活力和韌性，增強(qiáng)內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

總結(jié)今年的貨幣政策操作，降準(zhǔn)這一工具已經(jīng)使用四次。通過(guò)降低各大銀行的人民幣存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行給小微企業(yè)貸款的額度得到增加，成本會(huì)降低。央行以此刺激金融機(jī)構(gòu)從事小微貸款業(yè)務(wù)。

除去此類臨時(shí)性貨幣政策，監(jiān)管層也曾數(shù)次發(fā)布“行政命令”，為小微企業(yè)獲得銀行貸款提供政策扶持。

2009年，銀監(jiān)會(huì)針對(duì)小微企業(yè)貸款提出“兩個(gè)不低于”，即小微企業(yè)貸款增速不低于全部貸款增速，增量不低于上年同期增量。

2015年，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于2015年小微企業(yè)金融服務(wù)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，更是將“兩個(gè)不低于”升級(jí)為 “三個(gè)不低于”——實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)貸款增速不低于各項(xiàng)貸款平均增速；小微企業(yè)貸款戶數(shù)不低于上年同期戶數(shù)；小微企業(yè)申貸獲得率不低于上年同期水平。

“小微企業(yè)貸款難問(wèn)題正受到越來(lái)越多的關(guān)注。”宜信普惠商通貸總經(jīng)理孫萌告訴，政策支持小微經(jīng)濟(jì)的力度逐年加強(qiáng)，但仍有相當(dāng)多的小微企業(yè)難以獲得貸款，或者獲得貸款的實(shí)際年利率偏高，小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題依然存在。

小微金融難在哪

目前中國(guó) 5600 萬(wàn)家小微企業(yè)中，只有 11.9%的中小企業(yè)能獲得銀行貸款。中小企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李子彬說(shuō)，小微企業(yè)獲得的貸款利率大多在 13-15%，小微企業(yè)總的融資缺口達(dá) 22 萬(wàn)億。當(dāng)小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難時(shí)，求助社會(huì)資金，成本往往高達(dá)年化 36%。

小微企業(yè)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要性不言而喻，國(guó)務(wù)院副總理劉鶴對(duì)此曾有“56789”的簡(jiǎn)練總結(jié)——中小微企業(yè)占全部市場(chǎng)主體的比重超過(guò)90%，貢獻(xiàn)了全國(guó)80%以上的就業(yè)，70%以上的發(fā)明專利，60%以上的GDP和50%以上的稅收。

承擔(dān)著如此重大的就業(yè)和稅收責(zé)任，小微企業(yè)的融資問(wèn)題受到監(jiān)管層重視也就不難理解。

但政策激勵(lì)的效果卻不盡如人意，一份針對(duì) 1 萬(wàn)余家中小微企業(yè)的調(diào)查問(wèn)卷顯示，這些民營(yíng)企業(yè)的其他途徑融資從 2016 年的 1.92 億元迅速滑落至 2017 年的 0.69 億元。編輯曾在西北省份實(shí)地探訪數(shù)家農(nóng)村畜牧養(yǎng)殖場(chǎng)，一些具備相當(dāng)規(guī)模的牧場(chǎng)都表示存在“融資難、借貸難”的情況，當(dāng)?shù)剞r(nóng)商行普遍不愿向其提供貸款。

有著銀行信貸部門工作經(jīng)歷的孫萌對(duì)此感觸頗深。據(jù)其介紹，銀行金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期以來(lái)的放貸模式均是以大型企業(yè)為參考藍(lán)本，重視風(fēng)控要素的線下采集，無(wú)法適應(yīng)小微企業(yè)。“純線下的方法收集到的是非常單一面向、唯一時(shí)點(diǎn)的數(shù)據(jù)，而且這些數(shù)據(jù)很難關(guān)聯(lián)起來(lái)，幫助你看到一個(gè)行業(yè)的趨勢(shì)和全貌。”

另一方面，小微企業(yè)存續(xù)期間短，基于壞賬風(fēng)險(xiǎn)考量，銀行普遍“不敢于”放貸。央行行長(zhǎng)易綱在第十屆陸家嘴金融論壇上透露過(guò)一組數(shù)據(jù)：當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)的平均壽命為3年左右，成立3年后的小微企業(yè)正常營(yíng)業(yè)的約占三分之一。

“小微企業(yè)融資難最大的問(wèn)題在于小微企業(yè)本身生存難，即使是用最好的方法也不可能讓風(fēng)險(xiǎn)降低到銀行能夠接受的逾期水平?！睂O萌說(shuō)道。

這導(dǎo)致的結(jié)果是，小微企業(yè)融資本應(yīng)屬于商業(yè)行為，但實(shí)際操作中卻行政色彩嚴(yán)重。給小微企業(yè)貸款成為商業(yè)銀行某種程度上的“政治任務(wù)”和公益項(xiàng)目?！?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》曾引述一位銀行內(nèi)部人士的話稱，小微和三農(nóng)都是高投入低回報(bào)的貸款，銀行為了完成考核任務(wù)，會(huì)把一部分貸款計(jì)入小微或三農(nóng)貸款。

同時(shí)，另一方面，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的流程和效率，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足小微企業(yè)的需求。

據(jù)了解，目前，一筆普通小微信貸業(yè)務(wù)的大致需要經(jīng)過(guò)以下流程：

客戶提出申請(qǐng)→經(jīng)辦行判斷是否符合本行基本準(zhǔn)入條件→客戶經(jīng)理實(shí)施貸前調(diào)查，制訂評(píng)級(jí)、授信和具體業(yè)務(wù)方案，形成調(diào)查意見(jiàn)送上級(jí)行→上級(jí)行進(jìn)行審批→經(jīng)辦行簽批→信貸作業(yè)監(jiān)督與核準(zhǔn)→貸款發(fā)放。

一筆小微業(yè)務(wù)至少需要半個(gè)月時(shí)間，新發(fā)生信貸關(guān)系客戶至少需要 1 個(gè)月時(shí)間。但小微企業(yè)資金籌劃能力弱、資金需求短頻快急，貸款周期過(guò)長(zhǎng)嚴(yán)重影響了小微企業(yè)客戶需求和客戶體驗(yàn)。

服務(wù)小微的另一種思路

正如發(fā)生在個(gè)人信貸領(lǐng)域的快速變革，當(dāng)市場(chǎng)面臨龐大的需求缺口、銀行又難以實(shí)現(xiàn)客群下探的時(shí)候，新金融市場(chǎng)參與者正在成為一股重要的補(bǔ)充力量。

目前來(lái)看，這批小微企業(yè)信貸參與者可大致分為兩類：一類是網(wǎng)商銀行、微眾銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行，其依托于各自巨頭股東方的流量?jī)?yōu)勢(shì)和數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，主要服務(wù)各自生態(tài)體系相關(guān)的小微企業(yè)。

另一類則是一批新金融領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者，在擁有了個(gè)人信貸的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)之后，決定將市場(chǎng)向B端小微企業(yè)開(kāi)拓。除了商通貸之外，還有人人貸、陸金所、開(kāi)鑫貸等平臺(tái)。

與個(gè)人信貸邏輯類似，獲取企業(yè)交易場(chǎng)景和核心數(shù)據(jù)成為新參與者們的業(yè)務(wù)重心。

以商通貸為例，孫萌告訴，在2015年這一業(yè)務(wù)上線之初，商通貸首先選擇和數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)化程度高的eBay平臺(tái)合作。“當(dāng)時(shí)外貿(mào)平臺(tái)在整個(gè)數(shù)據(jù)驗(yàn)真、反刷單、反欺詐，偽劣商品的處理方面已經(jīng)有一整套完善的體系，我們先從外貿(mào)切入把業(yè)務(wù)模式跑通后逐漸擴(kuò)展到內(nèi)貿(mào)電商?！?/p>

在此之后，商通貸逐漸對(duì)接了天貓、淘寶、京東、蘇寧易購(gòu)等電商平臺(tái)的數(shù)據(jù)端口，并且逐漸與管家婆、暢捷通、二維火等SaaS軟件展開(kāi)合作——它們手中掌握著大量實(shí)體小微用戶的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。這一演進(jìn)脈絡(luò)與整個(gè)To B互聯(lián)網(wǎng)和SaaS服務(wù)行業(yè)的興起密不可分。

“5年前，我們只能考慮在ebay、亞馬遜這樣的平臺(tái)上面做。在沒(méi)有對(duì)接云ERP之前，國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)的記帳信息都在客戶端的電腦里，在稅務(wù)改革之前的營(yíng)業(yè)稅也都停留在客戶端的電腦內(nèi)，這些數(shù)據(jù)都是不可用的。但現(xiàn)在我們都可以獲取?！睂O萌說(shuō)道。

全流程的數(shù)字化帶來(lái)的效率提升非常直觀——在商通貸平臺(tái)內(nèi)，企業(yè)通過(guò)所在電商或者軟件管理平臺(tái)發(fā)起借款申請(qǐng)，通常1~2小時(shí)內(nèi)就可以拿到件均十余萬(wàn)元的借款評(píng)估金融，審批率約有50%~60%。

但企業(yè)信貸與消費(fèi)信貸的邏輯不同之處在于，C 端用互聯(lián)網(wǎng)流量轉(zhuǎn)化的方式容易產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，可以用較高的利率來(lái)覆蓋壞賬風(fēng)險(xiǎn)，但是企業(yè)信貸不能靠線上流量轉(zhuǎn)化，單純依靠提高利率來(lái)以兜住壞賬損失是行不通的。

而在風(fēng)控方法論上，孫萌和團(tuán)隊(duì)在研究后發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)對(duì)于個(gè)人風(fēng)控的一些非常關(guān)鍵的數(shù)據(jù)指標(biāo)——比如個(gè)人學(xué)歷、收入和收入穩(wěn)定性等，對(duì)于分析小微企業(yè)并不適用。

那么，如何通過(guò)數(shù)據(jù)分析一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀？孫萌告訴，一個(gè)小微企業(yè)主的經(jīng)營(yíng)能力并不僅僅體現(xiàn)在銷售額和經(jīng)營(yíng)時(shí)間等靜態(tài)指標(biāo)上，往往體現(xiàn)在其服務(wù)精細(xì)化程度上——包括銷量、物流、退換貨比例、店鋪評(píng)價(jià)等，這些要素反而可能比銷售額對(duì)評(píng)估影響更重要。

在電商領(lǐng)域，有些銷售額可能短期波動(dòng)較大，有一些銷售額受季節(jié)影響太大，這些都需要在更長(zhǎng)的企業(yè)周期和行業(yè)周期中去觀察評(píng)測(cè)，盡可能擴(kuò)大數(shù)據(jù)量和數(shù)據(jù)維度。

“關(guān)注和順應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境、信貸環(huán)境非常重要，比如整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境很好，客戶的銷售額度在上漲，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)非?？煽兀覀兙瓦x擇擴(kuò)大客戶均件額度，相反就必須選擇縮減。”孫萌表示，小微信貸必須緊跟經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，如果整個(gè)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好，小微企業(yè)是最容易受到影響的群體。

總體而言，眼下的企業(yè)信貸領(lǐng)域分成了兩大客群——商業(yè)銀行服務(wù)頭部公司，新金融機(jī)構(gòu)則在實(shí)現(xiàn)下沉客群的嘗試?！案鱾€(gè)平臺(tái)當(dāng)然會(huì)有客群重疊的部分，但是現(xiàn)在整個(gè)中國(guó)小微企業(yè)金融的問(wèn)題是覆蓋率太低，而不是過(guò)熱。如何有效的找到小微企業(yè)主，而且能夠找到好的數(shù)據(jù)源去支持服務(wù)，才是最大的問(wèn)題。”孫萌說(shuō)道。