為期三天的2020年醫(yī)保目錄談判已落下帷幕，具體品種中選信息有待正式公布。據(jù)了解，核心品種PD-1的談判結(jié)果好于市場(chǎng)預(yù)期，基本符合益科正潤前期相對(duì)樂觀的判斷，在保證患者可及性的同時(shí)兼顧企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的價(jià)值。

　　創(chuàng)新藥仍是政策鼓勵(lì)方向。近年來醫(yī)?？刭M(fèi)的相關(guān)措施陸續(xù)落地：輔助用藥目錄、帶量采購、DRGs/DIP、基本醫(yī)療保險(xiǎn)用藥管理暫行辦法、創(chuàng)新藥談判等。醫(yī)保控費(fèi)的整體思路也更加清晰：強(qiáng)化“醫(yī)保戰(zhàn)略價(jià)值導(dǎo)向購買”的長期趨勢(shì)，大力支持“滿足未被滿足的臨床需求、顯著降低患者負(fù)擔(dān)、改善患者臨床獲益”的品種。而且此次醫(yī)保談判給予創(chuàng)新藥更快的準(zhǔn)入機(jī)會(huì)以及相對(duì)緩和的降價(jià)幅度，預(yù)計(jì)創(chuàng)新藥仍是政策鼓勵(lì)方向。

　　益科正潤認(rèn)為，此次醫(yī)保談判的降價(jià)幅度低于市場(chǎng)預(yù)期，其中最受市場(chǎng)關(guān)注的品種是幾大PD-1的談判狀況，從現(xiàn)場(chǎng)反饋來看，O藥和K藥基本沒有進(jìn)入醫(yī)保目錄，最大的品種—恒瑞的PD-1以符合市場(chǎng)預(yù)期的價(jià)格進(jìn)入醫(yī)保目錄，這有利于明年P(guān)D-1的放量，同時(shí)也給了患者更好的治療體驗(yàn)，預(yù)計(jì)全年成本僅1.5萬元，極大的促進(jìn)了PD-1的普及。同時(shí)，除了公司在股價(jià)上所反饋的樂觀預(yù)期，PD-1的頭部集中化也開始進(jìn)一步顯現(xiàn)，后續(xù)的創(chuàng)新藥將會(huì)面臨與已經(jīng)進(jìn)入醫(yī)保的頭部品種做直接正面對(duì)抗，這將進(jìn)一步刺激其他企業(yè)創(chuàng)新的活力，有利于中國的創(chuàng)新藥市場(chǎng)進(jìn)入良性發(fā)展。