時(shí)間是投資的朋友，因?yàn)檩^長(zhǎng)的時(shí)間周期能夠在不同的市場(chǎng)環(huán)境中反復(fù)驗(yàn)證投資人的實(shí)力。作為公募業(yè)“老十家”之一，鵬華基金固收“黃金戰(zhàn)隊(duì)”有多位經(jīng)得起檢驗(yàn)的專業(yè)投資人。

近日第七屆中國基金業(yè)英華獎(jiǎng)評(píng)選隆重揭曉，鵬華固定收益總部公募債券投資部4位實(shí)力干將，憑借拔尖的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)共攬獲5座“最佳基金經(jīng)理”獎(jiǎng)杯，全方位覆蓋三年期和五年期時(shí)間段，以及純債和二級(jí)債領(lǐng)域，主被動(dòng)管理能力備受業(yè)界認(rèn)可。

據(jù)了解，此次獲獎(jiǎng)的4位基金經(jīng)理跨越了老中青三代的年齡梯隊(duì)。其中，“五年期二級(jí)債投資最佳基金經(jīng)理”劉太陽，“五年期純債投資最佳基金經(jīng)理”和“三年期純債投資最佳基金經(jīng)理”祝松均為具有14年固收從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的債券“老兵”;“三年期純債投資最佳基金經(jīng)理”劉濤、李振宇均為固收中堅(jiān)力量。值得一提的是，這是繼去年榮摘“英華”后，劉太陽、祝松、劉濤三位再次蟬聯(lián)。

獎(jiǎng)項(xiàng)來自業(yè)績(jī)，而持續(xù)卓越的業(yè)績(jī)背后是鵬華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)積累了17年的力量。自2003年組建團(tuán)隊(duì)以來，鵬華在固收領(lǐng)域苦練“內(nèi)功”，扎得早、扎得深，期間不斷豐富產(chǎn)品線、完善人才梯隊(duì)建設(shè)，通過成熟的團(tuán)隊(duì)架構(gòu)以及完善的信用評(píng)級(jí)體系，探索出一條獨(dú)具特色的發(fā)展道路，如今為超五千億固收資產(chǎn)規(guī)模保駕護(hù)航。

面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的大資管時(shí)代，如何持續(xù)穩(wěn)健發(fā)力?如何煉就行業(yè)先鋒?鵬華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)將17年積淀的沉穩(wěn)和銳意進(jìn)取的創(chuàng)新精神完美融合，持續(xù)轉(zhuǎn)化為在資本市場(chǎng)開疆拓土的動(dòng)力。年復(fù)一年的扎實(shí)耕耘，讓鵬華基金在固收投資領(lǐng)域“根深葉茂”，并始終位居行業(yè)第一梯隊(duì)。伴隨大資管時(shí)代的進(jìn)步與成長(zhǎng)，這份長(zhǎng)期修煉而成的深厚“內(nèi)功”難以撼動(dòng)。

執(zhí)著長(zhǎng)跑：“穩(wěn)”字招牌值得信賴

在競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的公募市場(chǎng)，比拼的不僅僅是基金經(jīng)理短期把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)的能力，更是其長(zhǎng)期領(lǐng)跑的耐力。英華獎(jiǎng)業(yè)績(jī)考評(píng)周期短則三年、長(zhǎng)則五年，注重獲獎(jiǎng)?wù)咧虚L(zhǎng)期時(shí)間維度內(nèi)保持穩(wěn)健表現(xiàn)。

榮獲“五年期二級(jí)債投資最佳基金經(jīng)理”的劉太陽，現(xiàn)任鵬華固收公募債券投資部總經(jīng)理，據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至今年10月16日，其管理的鵬華雙債增利000054過去五年投資回報(bào)為32.67，位居同類前1/4。榮獲“五年期純債投資最佳基金經(jīng)理”和“三年期純債投資最佳基金經(jīng)理”的祝松，現(xiàn)任鵬華固收公募債券投資部副總經(jīng)理，其管理的鵬華產(chǎn)業(yè)債206018過去三年和五年的投資回報(bào)分別為24.05和29.56，分別位居同類前8和15，自成立以來總回報(bào)65.13，年化回報(bào)6.73，同時(shí)獲得銀河證券三年期、五年期雙五星評(píng)級(jí)。

“三年期純債投資最佳基金經(jīng)理”劉濤，現(xiàn)任鵬華固收公募債券投資部副總經(jīng)理，管理的明星債基鵬華豐融定開債過去兩年、過去三年、過去五年的投資回報(bào)分別為25.02、38.99和49.51，均位居同類產(chǎn)品第1名，自成立以來連續(xù)6個(gè)完整會(huì)計(jì)年度收獲正收益，總回報(bào)78.63，年化回報(bào)8.76?！叭昶诩儌顿Y最佳基金經(jīng)理”李振宇，現(xiàn)任鵬華公募債券投資部副總經(jīng)理，債券工具型產(chǎn)品業(yè)務(wù)線負(fù)責(zé)人，管理的鵬華豐康004127過去三年投資回報(bào)為20.63，位居同類2/262，獲銀河證券三年期五星評(píng)級(jí)。

在固收類產(chǎn)品線上表現(xiàn)出來的持續(xù)卓越業(yè)績(jī)，是鵬華固收被投資者和業(yè)內(nèi)一致認(rèn)可的關(guān)鍵。據(jù)海通證券《固定收益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)排行榜》顯示，截至2020年9月底，鵬華固收類基金近1年、近2年、近3年的平均收益率分別為4.01、11.03、16.13，在15家固收類大型基金公司中排名分別為4/15、3/15、3/15;近5年業(yè)績(jī)依舊亮眼，整體平均收益率達(dá)23.60，位居行業(yè)7/13。

無獨(dú)有偶，日前晨星中國公布的中長(zhǎng)期基金業(yè)績(jī)排行榜顯示，截至2020年9月30日，鵬華旗下有5只債基憑借中長(zhǎng)期優(yōu)異業(yè)績(jī)、良好的回撤控制兩大法寶，成功登榜同業(yè)TOP10。王石千執(zhí)掌的鵬華可轉(zhuǎn)債000297近3年、近5年年化回報(bào)為14.37、6.75，最大回撤為-16.36、-22.46，均居同類TOP3。劉濤執(zhí)掌的鵬華豐祿003547、李振宇執(zhí)掌的鵬華豐康近3年年化回報(bào)分別為7.22、6.40，最大回撤為-0.69、-1.64，居同類第1、2名。祝松執(zhí)掌的鵬華產(chǎn)業(yè)債近3年、近5年年化回報(bào)分別為7.44、5.26，最大回撤為-1.45、-4.75，居同類第7、10名;方昶執(zhí)掌的鵬華信用增利債券A206003近5年年化回報(bào)6.09，最大回撤-4.76，居同類第2名。

團(tuán)隊(duì)建設(shè)：打造超強(qiáng)戰(zhàn)斗力

對(duì)于資產(chǎn)管理行業(yè)來說，人才是核心競(jìng)爭(zhēng)力。優(yōu)質(zhì)人才的同心合力，是為投資業(yè)績(jī)保駕護(hù)航的關(guān)鍵。在固定收益投資領(lǐng)域，更加需要層次完善、長(zhǎng)期高效協(xié)同的投研團(tuán)隊(duì)。

對(duì)此，鵬華基金副總裁、固定收益部投資總監(jiān)韓亞慶有深刻的認(rèn)識(shí)，“日趨白熱化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是極為殘酷的，投資作戰(zhàn)如同奧運(yùn)會(huì)拼搏，面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手實(shí)力強(qiáng)勁，要求身處一線的每位基金經(jīng)理頂住壓力、發(fā)揮實(shí)力、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也要求研究員、交易員、后臺(tái)人員能成為堅(jiān)實(shí)依靠，團(tuán)隊(duì)都圍繞同一目標(biāo)而奮斗”。在韓亞慶帶領(lǐng)下，鵬華在固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)建設(shè)方面一直有自己的原則。

首先，遵循統(tǒng)一的團(tuán)隊(duì)文化。“團(tuán)隊(duì)意識(shí)”作為一項(xiàng)核心內(nèi)容經(jīng)常被鵬華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)重點(diǎn)提及，包括責(zé)任意識(shí)、能力意識(shí)和貢獻(xiàn)意識(shí)三個(gè)方面。韓亞慶表示，做任何事情責(zé)任一定是第一位的，然后要具備很好的能力，最后是提倡貢獻(xiàn)，所有的人都要為團(tuán)隊(duì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)，這包括了一些部訓(xùn)、風(fēng)格和文化的要求。

其次，重視人才的內(nèi)部培養(yǎng)及梯隊(duì)建設(shè)，通過嚴(yán)格的培養(yǎng)和選拔機(jī)制，新老結(jié)合、以老帶新，不斷培養(yǎng)“熠熠生輝”的品牌基金經(jīng)理群體。如劉太陽、祝松等均為歷經(jīng)14年市場(chǎng)考驗(yàn)的投研老將，其中劉太陽擅長(zhǎng)大類資產(chǎn)配置，祝松善于運(yùn)用多元債券投資策略;李振宇、劉濤分別擁有8年、7年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，為團(tuán)隊(duì)中堅(jiān)力量擔(dān)當(dāng)，李振宇具備豐富的債券指數(shù)和ETF 產(chǎn)品投資管理經(jīng)驗(yàn)，劉濤信用債研究功底深厚;新銳力量方面，王石千擅長(zhǎng)可轉(zhuǎn)債研究，嫻熟運(yùn)用“固收+”策略，方昶則信用研究和利率衍生品研究功底扎實(shí)。

第三，建立長(zhǎng)期考核機(jī)制，不追求短期業(yè)績(jī)排名，對(duì)基金經(jīng)理的目標(biāo)要求是要具有穿越牛熊市場(chǎng)的能力，攻守均衡，在牛市中跟住市場(chǎng)，在熊市中跑贏市場(chǎng)、追求絕對(duì)正收益，積小勝為大勝，力求為投資人資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)保值增值。

歷經(jīng)17年市場(chǎng)磨礪，鵬華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)通過共同的文化、精細(xì)化分工、有效考核激勵(lì)組成了一支優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的有機(jī)整體。團(tuán)隊(duì)成員經(jīng)驗(yàn)豐富、共事時(shí)間長(zhǎng)、人員梯隊(duì)完善，集結(jié)了一批投資老將、中層骨干和新生代。目前共有57名成員，包括15名平均從業(yè)年限超9年的專業(yè)投資人員及17名覆蓋全行業(yè)的信用研究員，部分團(tuán)隊(duì)成員更兼具中國本土和海外投研經(jīng)驗(yàn)。

嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)：穩(wěn)健前行的基石

固定收益投資，最重要的就是做好絕對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)管理，方能給投資者帶來持續(xù)穩(wěn)定回報(bào)。其中，要想在控制風(fēng)險(xiǎn)方面做到未雨綢繆，強(qiáng)大、有效的信用研究分析成為關(guān)鍵因素。

作為業(yè)內(nèi)先行者，鵬華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)自2003年成立以來始終將風(fēng)險(xiǎn)管理置于首位，并于17年間始終堅(jiān)守這一原則，成為其穩(wěn)健前行的基石。作為業(yè)內(nèi)較早開展信用研究的公司，鵬華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)非常重視風(fēng)險(xiǎn)管理制度的建設(shè)與完善，包括建立成熟的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系、組建專業(yè)的信用研究團(tuán)隊(duì)以及對(duì)投資人員設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制考核機(jī)制。

目前鵬華基金已建立起完備的信用風(fēng)險(xiǎn)管理及控制體系，包含內(nèi)部信用產(chǎn)品庫、內(nèi)部評(píng)級(jí)體系、信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度及流程，通過加強(qiáng)事前、事中和事后三個(gè)維度的信用風(fēng)險(xiǎn)管理，科學(xué)和嚴(yán)格管理信用風(fēng)險(xiǎn);從團(tuán)隊(duì)配置看，已組建起由15名功底扎實(shí)、經(jīng)驗(yàn)豐富的研究員組成的信用研究團(tuán)隊(duì)，實(shí)現(xiàn)信用產(chǎn)品研究的全行業(yè)覆蓋，而在業(yè)內(nèi)10人以上的信用團(tuán)隊(duì)已屬于“高配”領(lǐng)先水平;從投資人員的考核機(jī)制看，基金經(jīng)理的考核指標(biāo)不僅僅簡(jiǎn)單按照收益率，更是有相當(dāng)權(quán)重考核他們的回撤控制和下行風(fēng)險(xiǎn)。

談及風(fēng)險(xiǎn)管理，韓亞慶表示，鵬華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)要打造攻守均衡的團(tuán)隊(duì)，不單強(qiáng)調(diào)進(jìn)攻，更要注重防守能力，特別是在熊市中的防守能力。固收投資人員需要恪守投資組合整體風(fēng)險(xiǎn)平衡的投資紀(jì)律，嚴(yán)格管理組合的利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及信用風(fēng)險(xiǎn)等，以控制組合凈值的回撤幅度。

厚積薄發(fā)：17年耕耘“根深葉茂”

理性投資、控制風(fēng)險(xiǎn)、主動(dòng)操作、穩(wěn)健增值，這是鵬華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)在債市錘煉中濃縮的投資理念。在此理念指導(dǎo)下，歷經(jīng)17年辛勤耕耘，鵬華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)日益“根深葉茂”，并結(jié)出豐碩的果實(shí)。

產(chǎn)品線布局方面，作為業(yè)內(nèi)最早一批公募債基管理人，鵬華固收家族成立17年來多點(diǎn)開花，目前旗下公募基金產(chǎn)品線覆蓋貨幣基金、純債基金、一級(jí)債基、二級(jí)債基、可轉(zhuǎn)債基金、債券指數(shù)基金、混合型基金等類型，在多類型債券基金中皆有佳作，彰顯鵬華債基的品牌效應(yīng)。

相關(guān)業(yè)務(wù)條線配置方面，鵬華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)設(shè)有公募債券投資部、現(xiàn)金投資部、專戶債券投資部、固定收益研究部，和社保及養(yǎng)老金固定收益業(yè)務(wù)條線。鵬華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)始終秉承“工匠”精神，注重精細(xì)化管理，力爭(zhēng)為投資者提供優(yōu)異的管理服務(wù)。

百舸爭(zhēng)流，千帆競(jìng)發(fā)，唯有激流勇進(jìn)才能勇立潮頭。近年來在持續(xù)夯實(shí)主動(dòng)投資管理能力的同時(shí)，鵬華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)也重點(diǎn)發(fā)力債券投資工具的產(chǎn)品創(chuàng)新，逐步完善指數(shù)債基工具庫建設(shè)，以滿足投資者資產(chǎn)配置過程中的多元化需求。作為全市場(chǎng)首只“5 年地債ETF”，鵬華中證5年期地方債ETF榮獲深交所“2019 年度ETF 產(chǎn)品創(chuàng)新獎(jiǎng)”。截至2020年6月末，鵬華固收債券工具型產(chǎn)品投研團(tuán)隊(duì)已儲(chǔ)備和發(fā)行債券工具型產(chǎn)品超10只，管理規(guī)模超230億元。

產(chǎn)品的前瞻布局助推了鵬華基金債券基金整體規(guī)模。由于投資者對(duì)歷史業(yè)績(jī)的認(rèn)可再加上對(duì)明星基金經(jīng)理的信賴，截至2020年6月末，鵬華基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)管理的固收類資產(chǎn)規(guī)模超5100億元，其中固收類公募基金資產(chǎn)規(guī)模超3800億元。

結(jié)語

獲得榮譽(yù)既是對(duì)鵬華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的一種認(rèn)可，也是對(duì)團(tuán)隊(duì)的一種激勵(lì)。展望未來，韓亞慶表示，鵬華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)將以成為國內(nèi)“大而強(qiáng)”的一流固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)，以及持續(xù)為投資者創(chuàng)造價(jià)值為發(fā)展目標(biāo)，努力為投資者提供優(yōu)異的投資回報(bào)和優(yōu)質(zhì)的債券投資管理服務(wù)。