【】水木

以換股形式吸收合并小天鵝之前，小天鵝將要進(jìn)行一次本年度最大額度的現(xiàn)金分紅。

11月21日晚小天鵝公告：小天鵝收到控股股東美的集團(tuán)提議分紅的函件，提議在本次換股吸收合并經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后正式實(shí)施前，小天鵝進(jìn)行一次現(xiàn)金分紅，每股現(xiàn)金分紅的金額為人民幣4元（合計總金額約為人民幣25.3億元，約占2018年第三季度末小天鵝母公司未分配利潤的85%）。

重組后的美的集團(tuán)，市值將進(jìn)一步做大。

美的和小天鵝發(fā)布重組停牌公告時，美的集團(tuán)市值2678億，小天鵝市值273億，二者市值合計2951億。

分紅以外并溢價換股

換股價格方面，美的集團(tuán)的換股價格為定價基準(zhǔn)日前20日均價，即42.04元/股。小天鵝A股的換股價格以定價基準(zhǔn)日前20日均價為基礎(chǔ)，并在此基礎(chǔ)上給予10%的溢價率確定，即50.91元/股。小天鵝B股的換股價則較基礎(chǔ)溢價30%，為48.41港元/股。

據(jù)方案顯示，美的集團(tuán)與小天鵝A的換股比例為1:1.2110，即每1股小天鵝A股股票可以換得1.2110股美的集團(tuán)股票；美的集團(tuán)與小天鵝B的換股比例為1:1.0007。

美的集團(tuán)收到控股股東美的控股有限公司的函件中提議在本次換股吸收合并實(shí)施完成后美的集團(tuán)進(jìn)行首次年度分紅時，該年度現(xiàn)金分紅金額占該年度合并報表中歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤的比例將在2017年度分紅比例的基礎(chǔ)上進(jìn)一步進(jìn)行適當(dāng)?shù)奶岣撸?017年美的集團(tuán)分紅金額占當(dāng)年合并歸屬于母公司股東凈利潤的比例已達(dá)46%，過去三年，美的集團(tuán)分紅約195億。

換股完成后，小天鵝將終止上市

收購后，美的集團(tuán)將旗下所有洗衣機(jī)業(yè)務(wù)等優(yōu)勢資源統(tǒng)一均整合到小天鵝，并通過美的的精細(xì)化管理，使小天鵝整體再上一層樓。根據(jù)小天鵝財務(wù)報告，美的集團(tuán)入主后，小天鵝的業(yè)績持續(xù)增長，股價表現(xiàn)也非常喜人；2017年，小天鵝實(shí)現(xiàn)營收213.85億元，比2008年的42.93億元增長近4倍；實(shí)現(xiàn)凈利潤17.08億元，比2008年的0.25億元增長近70倍；小天鵝股票考慮除權(quán)除息因素的前復(fù)權(quán)價從2008年最低點(diǎn)的2.57元/股，增長到了吸收合并重組停牌前的46.50元/股，增幅達(dá)到17倍。

除業(yè)績和股價以外，美的集團(tuán)控制下的小天鵝分紅也歷來大方；美的集團(tuán)控股前，小天鵝上市11年，累計只現(xiàn)金分紅6.28億元；而2008年美的集團(tuán)控股后至今，小天鵝已經(jīng)累積現(xiàn)金分紅23.4億元，本次更是提議一次性現(xiàn)金分紅25.3億元，彰顯了回報股東的誠意。

美的集團(tuán)董事長方洪波亦曾表示，合并后美的將把小天鵝無錫總部設(shè)為美的集團(tuán)的洗衣機(jī)事業(yè)研產(chǎn)銷總部并加大研發(fā)制造投入，不但繼續(xù)保留小天鵝品牌，還將進(jìn)一步做強(qiáng)做大小天鵝。

經(jīng)歷十年發(fā)展，美的集團(tuán)和小天鵝均成為了家電行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)；美的集團(tuán)系白色家電市場三強(qiáng)之一，成為全行業(yè)的絕對龍頭；小天鵝也取得了洗衣機(jī)產(chǎn)業(yè)市場份額第二的成就。

今年以來，隨著家電行業(yè)“地產(chǎn)紅利”的逐漸消失，全行業(yè)都面臨著增長策略戰(zhàn)略調(diào)整的壓力，美的集團(tuán)和小天鵝敏銳地順應(yīng)了行業(yè)發(fā)展的趨勢，選擇實(shí)施吸收合并。在合并后，美的集團(tuán)和小天鵝將可以通過深度融合，實(shí)現(xiàn)智慧家居的全覆蓋，打通境內(nèi)外和線上線下全渠道，依托強(qiáng)大研發(fā)和智能制造能力，全面實(shí)施“雙智”戰(zhàn)略，再創(chuàng)新的輝煌。

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