隨著中國“碳達峰、碳中和”遠景目標明確后,各項規(guī)劃加速落地,標志著中國邁出跨越數(shù)十載的經(jīng)濟和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要一步,經(jīng)濟增長與碳排放的有效脫鉤必將成為實現(xiàn)碳中和的重要前提。資本市場也將更多注意力轉(zhuǎn)向那些能夠抓住碳中和帶來的投資機遇的公司,持續(xù)關(guān)注公司的韌性可持續(xù)發(fā)展。

ESGEnvironmental, Social and Governance投資——一種基于非財務(wù)因素的投資策略,正在成為投資者踐行的新投資策略。MSCI 2021年度全球機構(gòu)投資者調(diào)查也反映了這種變革趨勢。在本次調(diào)查中,MSCI選取了200位來自不同機構(gòu)投資者的高管首席投資官、首席風(fēng)險官、可持續(xù)發(fā)展官、首席技術(shù)官、基金經(jīng)理等作為調(diào)查對象。據(jù)MSCI調(diào)查顯示,52的投資者已經(jīng)采用了ESG投資策略。2,000億美元資產(chǎn)規(guī)模以上的投資者中,79的投資者表示已經(jīng)采用了ESG政策框架;而在250億美元資產(chǎn)規(guī)模以下的投資者中,這個數(shù)字為36。

未來幾十年,“碳達峰”、“碳中和”將成為宏觀和產(chǎn)業(yè)政策制定的指導(dǎo)原則,并將全面納入經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性改革、投資政策和創(chuàng)新等領(lǐng)域。企業(yè)踐行ESG不僅能夠吸引投資者,更吻合國家發(fā)展方針。在此之中,聯(lián)想的表現(xiàn)尤為突出,是ESG領(lǐng)域的標桿企業(yè)。

碳中和開辟ESG新投資機遇,資本市場重建估值邏輯

中國從碳達峰到碳中和僅有30年時間?？紤]到中國當(dāng)前的排放總量、人口數(shù)量、發(fā)展速度、經(jīng)濟規(guī)模以及資源條件,可以看出,中國能源結(jié)構(gòu)的根本性變革絕非一番坦途,而是挑戰(zhàn)與機遇并存。實現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型需要投入大量的資金,用于開發(fā)綠色基礎(chǔ)設(shè)施,中金公司研究團隊預(yù)計2060年前為實現(xiàn)碳中和需要的投資額將達到139萬億元人民幣。其中一半以上的資金將用于發(fā)電行業(yè)脫碳,包括發(fā)展可再生能源、電網(wǎng)和儲能。

通過深入開發(fā)風(fēng)電和太陽能發(fā)電、電解制氫、碳捕集與封存CCUS等技術(shù),中國將大大加快向清潔能源結(jié)構(gòu)過渡的步伐,同時減少對進口不可再生能源的依賴。據(jù)國家應(yīng)對氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心預(yù)測,中國低碳產(chǎn)業(yè)即低能耗、低污染、低排放經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值預(yù)計將在2030年達到23萬億元人民幣,占國內(nèi)生產(chǎn)總值的16以上。

資本市場早就關(guān)注到了綠色產(chǎn)業(yè)的投資機會。一批早已在ESG領(lǐng)域深耕多年,先于產(chǎn)業(yè)和行業(yè)建立起完善ESG管理體系的龍頭企業(yè)成為了資本市場青睞的重點。以全球PC產(chǎn)業(yè)巨頭聯(lián)想集團為例,其在ESG方面的實踐已有15年的歷史,獲得了眾多成就。2020年聯(lián)想集團在MSCI ESG評級中獲得AA級,是硬件、存儲和外圍設(shè)備行業(yè)的52家公司中的佼佼者;2020年彭博終端Bloomberg發(fā)布中國內(nèi)地上市公司環(huán)境、社會與公司治理ESG披露表現(xiàn)排行榜,聯(lián)想集團位列第一;立信德豪會計師事務(wù)所BDO主板大市值ESG最佳表現(xiàn)大獎及最佳ESG報告獎。此前聯(lián)想還曾于2019年獲華富卓越投資者關(guān)系大獎Quam IR Awards中可持續(xù)發(fā)展獎項。

聯(lián)想集團在ESG領(lǐng)域的實踐領(lǐng)先于資本市場和社會對企業(yè)價值認知的變遷,同時也體現(xiàn)了聯(lián)想集團“基業(yè)長青”之道的價值觀:企業(yè)存在的意義在于為社會創(chuàng)造價值,而價值不能夠僅僅狹隘地體現(xiàn)在收益與利潤之上,更包括環(huán)境、社會、透明高效的治理等諸多方面。

十五年躬身踐行,聯(lián)想集團率先建立ESG企業(yè)范本

聯(lián)想集團作為國內(nèi)企業(yè)治理的標桿企業(yè),一直致力于以透明清晰的治理架構(gòu),和多元包容的公司文化,為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展注入動力。1994年即在香港上市的聯(lián)想集團始終堅持國際化、高標準的信息披露和利益相關(guān)者溝通機制,將透明、高效作為公司治理層面絕不妥協(xié)的兩個標準。與此同時,聯(lián)想也利用自身在產(chǎn)業(yè)鏈上所擁有的優(yōu)勢,將自身合規(guī)管理和商業(yè)道德文化的經(jīng)驗推廣至供應(yīng)鏈上下游的利益相關(guān)者,其95的供應(yīng)商都獲得了質(zhì)量、環(huán)境及職業(yè)安全方面的多項國際認證。

在綠色發(fā)展方面,聯(lián)想取得的成績更加不容小覷。根據(jù)其發(fā)布的2020年ESG報告,聯(lián)想集團在2019/20財年中實現(xiàn)了10年減少92溫室氣體排放的里程碑式成就,并于2020年3月登上全球知名榜單Carbon Clean 200,成為中國內(nèi)地企業(yè)中使用清潔能源位列榜首的企業(yè)之一。在剛剛過去的聯(lián)想2021/22新財年誓師大會中,聯(lián)想集團董事長兼CEO楊元慶鄭重做出承諾,聯(lián)想集團將會在下一個十年中更加努力,到2030年,實現(xiàn)公司運營性直接及間接碳排放減少50、部分價值鏈的碳排放強度降低25,用實際行動支持國家的2030年碳達峰、2060年碳中和目標的實現(xiàn)。

聯(lián)想集團一直將社會公益視作自身責(zé)任的一部分,其在2020年抗擊疫情期間所作出的努力即是聯(lián)想積極承擔(dān)社會責(zé)任的真實寫照。疫情爆發(fā)后,聯(lián)想集團緊急馳援武漢,為火神山和雷神山捐獻所有IT設(shè)備;并與英特爾和華大基因展開合作,通過算力優(yōu)勢為基因測速提供加速度,助力學(xué)術(shù)界攻克新冠病毒。楊元慶以個人名義向中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)捐贈1000萬元人民幣,用以加快新冠疫苗的科研攻關(guān),并通過“聯(lián)想益學(xué)堂”公益項目向湖北省孝感市多個縣區(qū)捐獻價值1000萬元的平板電腦等其他電子設(shè)備,保障孩子們在疫情期間也能夠“停課不停學(xué)”。

近期為推動算力在高校的普及,楊元慶還宣布個人出資1億元,為上海交通大學(xué)捐建一座全國高校一流的綠色水冷高性能計算中心,賦能基礎(chǔ)科研創(chuàng)新與人才培養(yǎng),助力攻克更多全人類面臨的共同挑戰(zhàn)。

價值重估或已顯現(xiàn),聯(lián)想堅守“基業(yè)長青”之道

在聯(lián)想2021/22財年誓師大會中,楊元慶在他的演講中充分肯定了ESG在集團戰(zhàn)略層面的重要位置。他稱,2005年ESG開始重新定義并量化“好公司”的標準,但早在它成為資本市場的熱詞之前,聯(lián)想就已經(jīng)把ESG理念全面融入我們負責(zé)任的運營。對環(huán)境負責(zé)、對社會負責(zé)、對利益相關(guān)者負責(zé)一直是聯(lián)想在ESG理念引導(dǎo)下所追求的企業(yè)責(zé)任目標,踐行ESG也是實現(xiàn)基業(yè)長青的聯(lián)想之道。

隨著金融市場逐漸認識到ESG理念對于公司業(yè)績與投資回報的正向作用,以聯(lián)想為代表的諸多ESG先行者或?qū)⒃谖磥砑铀賹崿F(xiàn)ESG長期投入所形成的資本收益。從去年十一月開始,聯(lián)想集團HKSE: 992ADR: LNVGY的股價以昂揚的姿態(tài)進入了持續(xù)增長期,于今年1月叩開千億港元俱樂部,并于3月30日達到歷史高點11.28港元。

在政策與市場的雙重推動下,國內(nèi)綠色金融市場正處于蓬勃發(fā)展中。在這一大背景下,ESG投資激勵公司可持續(xù)發(fā)展,而公司踐行ESG提升回報能力,資本與產(chǎn)業(yè)之間可以建立起相互促進的良性循環(huán),ESG投資所展現(xiàn)出來的未來潛力可謂巨大。在ESG投資標的規(guī)模擴大、種類擴充的過程中,諸如聯(lián)想的眾多優(yōu)質(zhì)ESG企業(yè)有望將以更豐富和多樣化的形式被納入可持續(xù)投資標的,為投資者帶來更加高質(zhì)量、更加穩(wěn)健的回報。

關(guān)于聯(lián)想

聯(lián)想HKSE: 992ADR: LNVGY是一家年收入500億美元的《財富》世界500強公司,擁有63,000名員工,業(yè)務(wù)遍及180個市場。為實現(xiàn)“智能,為每一個可能”的公司愿景,我們開發(fā)創(chuàng)新技術(shù),建設(shè)一個更加包容、值得信賴和可持續(xù)發(fā)展的數(shù)字化社會。聯(lián)想致力于持續(xù)研究、設(shè)計與制造全球最完備的端到端智能設(shè)備與智能基礎(chǔ)架構(gòu)產(chǎn)品組合,引領(lǐng)和賦能智能化新時代的轉(zhuǎn)型變革,為全球億萬消費者打造更好的體驗和機遇,攜手成就未來。