港股 SaaS成為了風口的那只豬。

2021年開年1個月的時間,港股的SaaS上演了一幕跌宕起伏的大漲牛市的好戲碼。

當所有人注意力都在“錢途”上面的時候,國內SaaS格局早已經發(fā)生劇烈的變化,無數食肉者早已經在我們看不到的地方進行著激烈的角逐,進入了中國互聯網公司獨創(chuàng)的“跑馬圈地”模式。

2021年,零售電商江湖邁入了新的時代。

一、SaaS成“幸運兒”,港股一年漲幅超700

有贊和微盟在港股被稱為“零售SaaS雙子星”。

截至 2021年1月底,微盟上漲 86.5,有贊上漲 73.2,與此同時,兩家公司均在 2020年獲得了超過 300的漲幅。如果從 2020年的 1月 1日算起,買兩家公司中的任意一家,持有到現在都能獲得近 700的漲幅。

其背后的高速上漲的原因主要有:

1、美股市場的蝴蝶效應,美股度過了10年的低谷期,科技公司的高增長、高估值成為放緩下的”亮點”,其中的企業(yè)服務SaaS公司尤為引人注目。

SaaS模式的開創(chuàng)者, Salesforce市值超過 2000億美元,有贊和微盟在電商 SaaS領域的主要對標企業(yè) Shopify,目前市值超過 1400億美元。

數據來源:互聯網公開信息

還有因為疫情原因而爆發(fā)式增長的視頻通訊服務公司 Zoom——Zoom 20Q3財報顯示其季度營收為 7.77億美元,較上年同期增長 367,歸母凈利潤 1.99億美元,同比增長近 8900,顯示出優(yōu)質 SaaS企業(yè)在經營環(huán)境引入變量時的爆發(fā)力。

2、港股市場的熱錢涌入和企業(yè)“降本增效”精細化運營的剛需成為中國SaaS最好助燃劑。

2020年,有挑戰(zhàn)但是同樣也是機會。全球資深市場普遍上漲,港股SaaS市場被券商和華爾街投行認為存在明顯低估,僅估值修復就有可觀空間。

1月 21日香港恒生指數盤中突破 30000點,是 2019年 5月以來首次超過該關口,恒生科技指數開年以來上漲 15.9,也要顯著高于納斯達克 100指數今年以來 3.67以及滬深 300指數今年以來 6.88。

南向資金不斷刷新單日凈流入新高,內地資金搶籌的口味也非常明確:尋找稀缺的優(yōu)質企業(yè)與低估價值行業(yè)。

SaaS成為了那一個被選中的“幸運兒”。

通過微盟公司的經紀商持倉比例和股價趨勢圖可以明顯的看出來,南下資金搶籌是主要因素之一。

究其背后根本原因:SaaS企業(yè)的價值在于為企業(yè)降本增效。而中國日趨激烈的市場競爭,以及經濟增速放緩的新常態(tài),都讓企業(yè)對“精細化運營二次革命”有了更加迫切的要求。

相較于傳統(tǒng)軟件開發(fā)商的一次性買斷銷售,SaaS企業(yè)的訂閱付費模式更有助于其保持穩(wěn)定的現金流,優(yōu)質 SaaS企業(yè)可以用很低的成本維系老客戶不斷續(xù)費,從而享受到增長復利,且商業(yè)模式已經被美國的 SaaS企業(yè)先行驗明。

二、SaaS可以救零售嗎?

SaaS當然可以“救”零售。

零售的本質是商品的流通,而SaaS的核心是降本增效。國內目前的零售體系主要的分為互聯網和傳統(tǒng)的線下連鎖零售,其中互聯網零售電商的興盛的根本原因就是減少中間流通層的利益損耗,讓終端的實際消費者獲利。

數據來源:有贊官網成功案例截圖

通過有贊官網的成功案例板塊,可以清楚地看到核心客戶群體主要是雅戈爾、王府井、良品鋪子、文峰大世界、三只松鼠、古井貢酒等傳統(tǒng)零售企業(yè)的名字。

我們選擇男裝品牌雅戈爾,來實際論證一下為什么說SaaS可以拯救零售。

之前因為疫情影響,雅戈爾全國 3000家左右門店只有 10的能正常營業(yè),也就是說相同時間內容的企業(yè)營收銳減90,這對于現金為王零售業(yè)來說無異于“滅頂之災”。

基于現實情況雅戈爾選擇了引進零售SaaS,通過線上銷售恢復企業(yè)的運營狀態(tài)。短短1個月,線上促銷活動12場,引流商城用戶近百萬,銷售額達2500萬左右。并且借助SaaS中嵌入的直播組件,實現多店聯播,數據動態(tài)追蹤,更高效的改善大部分門店的庫存調配和線上銷售能力。

數據來源:互聯網公開信息

這在“傳統(tǒng)零售”看來,堪稱為一個“不可能做到的事情”。不需要改變原有供應鏈體系,也不需要打破產品類目結構,更不需要花費大量時間精力去探索新市場的運行規(guī)則,就可以實現瞬間的重塑。

這不是個案,而是一種因為疫情而提前到來的“SaaS零售”趨勢。

三、中國零售的未來是SaaS嗎?

SaaS可以構成中國零售的未來,但絕不可能是全部的未來。

零售閉環(huán)由生產者、銷售者B/C、使用者三要素構成,其中零售SaaS僅能解決大B端銷售者一個環(huán)節(jié)的降本增效。因為零售SaaS的使用具備一定的門檻,讓數以萬計的“輕裝創(chuàng)業(yè)者”望門興嘆。

數據來源:互聯網公開信息

根據網上一張Shopify的電商基礎設施圖我們可以清楚的看到,Shopify與亞馬遜的差異化在于對開放平臺的打造和中小型零售商的專注。經過17年的發(fā)展,截至2021年Shopify上面獨立“店”商家數量超過100萬商家,覆蓋180個國家和地區(qū),年全平臺銷售額超1000億美元,主要的盈利模式是軟件訂閱費+平臺銷售抽傭。

國內的的SaaS目前的商業(yè)模式還是靠服務頭部零售企業(yè),賺取服務費的模式。想要真正的追尋中國零售的未來,我們需要解決的是零售閉環(huán)中從業(yè)人數最多的“中小型零售商”。

根據前程無憂對調查顯示,10.2的受訪者目前正在從事微商、代購、網店等第二職業(yè)。剩余人群中,僅有1.2表示自己不想發(fā)展副業(yè)。

10.2的受訪者皆屬于“中小型零售商”。這部分龐大的人群既不具備超強的互聯網運營能力,也不具備龐大的后端供應鏈資源,有的是對于各自領域的資源沉淀和一定商品流通的能力。

而,能讓中小型零售商有未來的的模式,目前看來最有可能是“有貨”。

從目前能找到的相關資料來看,蘇寧有貨業(yè)務的核心在于賦能中小微商戶,為整個行業(yè)提供開放式的電商服務,包括以自營供應鏈建設解決組貨能力,線上線下全場景業(yè)態(tài)提供全面用戶數據,借助物流、售后、金融等產業(yè)解決商戶倉儲運輸、服務履約、資金周轉的難題。

簡單來說就是蘇寧易購整合所有的零售資源,從供應鏈數十萬類產品、開店線上一鍵建站、線下小店、零售云店、物流超1200萬平方米物流面積、售后服務和金融支付流轉等多方面給想創(chuàng)業(yè)的,正在創(chuàng)業(yè)的,未來創(chuàng)業(yè)的人或企業(yè)提供力所能及的幫助。

截止到現在,蘇寧有貨入駐商戶已經達到一萬多家,完成了“冷啟動”。預計到2021年底,將會達到10萬家。

從蘇寧有貨的身上我看到了中國版Shopify的落地模式。

Shopify與蘇寧有貨相同點在于都是定位中小零售商,且都提供了從產品、開店、營銷、支付、金融、物流的的服務,但是不同的點在于Shopify提供的服務更多的是合作引入,蘇寧有貨更多的是自有零售能力。

看一組蘇寧amp;Shopify物流端的數據對比:

Shopify為滿足小商戶的配送需求,2019年6月推出由 AI驅動的配送網絡,目標群體是希望將每天運送 10-10000個包裹提高至 3-30000個的小商戶。

蘇寧物流截至2020年底,擁有觸及全國的網絡覆蓋,全國倉儲及相關配套面積達1200萬平方米,涵蓋供應鏈、快遞、冷鏈、即時配、物流地產、售后六大業(yè)務板塊,建立了“區(qū)域中心倉群+前行倉群+前置倉群”三級倉網布局,末端網點超過20000+個,在全國95的地區(qū)可以實現24小時達。

蘇寧擁有的末端網點數量相當于Shopify每天的訂單配送量,兩者所提供零售能力賦能的差距可想而知。

Shopify可以市值1400億美金,有貨為何不可?中國未來數字化零售生態(tài)為何不可?

截至 1月 24日,微盟 2021年上漲 86.5,有贊上漲 73.2,與此同時,兩家公司均在 2020年獲得了超過 300的漲幅,換言之,如果從 2020年的 1月 1日算起,買兩家公司中的任意一家,持有到現在都能獲得近 700的漲幅。