（一）

在一個(gè)世紀(jì)前，標(biāo)準(zhǔn)普爾500強(qiáng)公司的平均壽命為67年，到現(xiàn)在已降到了15年。美國《財(cái)富》雜志曾調(diào)查報(bào)道，美國中小企業(yè)群體的平均壽命已不到7年。這些數(shù)據(jù)無不表明，一個(gè)企業(yè)的巔峰時(shí)刻，一個(gè)企業(yè)的生命周期，已經(jīng)被大大縮短。無論是國內(nèi)還是國外，只要身處全球化覆蓋區(qū)域，這個(gè)規(guī)律總能找到，概莫能外。那些跟不上時(shí)代脈搏及變化節(jié)奏的企業(yè)，只有一個(gè)共同的結(jié)果——衰亡。

1988年創(chuàng)立的創(chuàng)維，安然渡過了多次經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)起伏，跨越了3個(gè)十年的門檻，業(yè)已由傳統(tǒng)品牌制造商，轉(zhuǎn)型及成長為全球領(lǐng)先的智能終端和信息技術(shù)平臺(tái)。

為何它是個(gè)例外？

（二）

2018年，創(chuàng)維進(jìn)入了新的時(shí)代。集團(tuán)董事會(huì)加快推動(dòng)創(chuàng)維轉(zhuǎn)型升級(jí)總體戰(zhàn)略，簡稱“一三三四”戰(zhàn)略：

一：以實(shí)現(xiàn)1000億元營收為目標(biāo)；

三：全面實(shí)施智能化、精細(xì)化、國際化三大戰(zhàn)略；

三：推進(jìn)總部基地、珠三角智能制造基地、長三角智能制造基地三大項(xiàng)目建設(shè)；

四：打造多媒體、智能電器、智能系統(tǒng)技術(shù)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)四大業(yè)務(wù)板塊。

旨在通過實(shí)施上述戰(zhàn)略，推動(dòng)創(chuàng)維從制造業(yè)向現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、硬件業(yè)向軟件業(yè)、終端產(chǎn)品向智能系統(tǒng)的三大轉(zhuǎn)型發(fā)展，把創(chuàng)維打造成為具有全球競爭力的智能終端和信息技術(shù)領(lǐng)軍企業(yè)。

2019年報(bào)的數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)維在外部經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩、“黑天鵝”頻現(xiàn)的大形勢(shì)下經(jīng)受住了考驗(yàn)，整體多元穩(wěn)健，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷改善，運(yùn)營效率穩(wěn)步提高，稅前利潤與凈利潤分別同比提升50.3與22.9，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效初現(xiàn)。

從產(chǎn)業(yè)變遷路徑來看，當(dāng)下中國制造業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到數(shù)字化、科技化轉(zhuǎn)型升級(jí)的創(chuàng)新時(shí)代。與過去時(shí)代不同的是“重與輕”的資產(chǎn)模式早已不決定生死，一個(gè)“虛與實(shí)”結(jié)合起來的商業(yè)形態(tài)，其所具有的維度（維數(shù)）才是。無論是降維還是升維的思考，關(guān)于維度戰(zhàn)略的重塑和構(gòu)建，才是當(dāng)前商業(yè)競爭的本質(zhì)。

由此，再觀之創(chuàng)維的轉(zhuǎn)型，其本質(zhì)上是“升維”戰(zhàn)略的推進(jìn)。

創(chuàng)維（00751.HK）公布的年報(bào)顯示，推動(dòng)創(chuàng)維轉(zhuǎn)型發(fā)展的家庭智能生態(tài)系統(tǒng)業(yè)務(wù)（包括家庭智能系統(tǒng)技術(shù)業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)），儼然成為“新創(chuàng)維”的增長驅(qū)動(dòng)力，在戰(zhàn)略升維思想的引領(lǐng)下，創(chuàng)維的業(yè)務(wù)布局緊緊圍繞著智能人居（家庭、辦公、出行）這一核心，通過“連接、智能、生態(tài)”三大關(guān)鍵要素有機(jī)地組織在一起，形成“新創(chuàng)維”未來成長的內(nèi)核。

（1）連接：對(duì)應(yīng)萬物互聯(lián)，抓住5G+AI+智能終端的風(fēng)口，因廣泛的內(nèi)外與內(nèi)內(nèi)的連接構(gòu)起強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，面對(duì)萬物互聯(lián)的連接數(shù)將達(dá)到千億級(jí)別，5G+AI+智能終端是未來智能社會(huì)發(fā)展的核心引擎。

（2）智能：從智能語音、到人臉識(shí)別、智能測(cè)溫等等，物聯(lián)網(wǎng)構(gòu)建了未來美好生活的一切想象，伴隨5G、人工智能、大數(shù)據(jù)、半導(dǎo)體技術(shù)等新技術(shù)引領(lǐng)智能時(shí)代的到來，中國企業(yè)及家庭的數(shù)字化滲透率即將邁入成長力最快的階段。

（3）生態(tài)：構(gòu)建起具備閉環(huán)和賦能能力的流量平臺(tái)（參照T2B2C模式），生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)（外）持續(xù)進(jìn)行的智能交互，智能交互的物聯(lián)網(wǎng)能夠促成生態(tài)流量的正循環(huán)、變現(xiàn)和服務(wù)，生態(tài)圈的豐富和擴(kuò)張能夠帶來無限想象和發(fā)展空間。

伴隨智能時(shí)代的到來，智能人居的場景有望被重塑。連接是基礎(chǔ)，生態(tài)是樞紐，智能是底層邏輯或內(nèi)涵，點(diǎn)線面體之間層層遞進(jìn)，日益強(qiáng)盛和豐盈，由此也會(huì)成為創(chuàng)維發(fā)生蝶變的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力，一個(gè)面向智能人居的布局版圖正徐徐打開。

（三）

不妨透過創(chuàng)維核心業(yè)務(wù)板塊（多媒體業(yè)務(wù)、智能系統(tǒng)技術(shù)業(yè)務(wù)、智能電器業(yè)務(wù)，以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)務(wù)）來看公司是如何透過深度布局實(shí)現(xiàn)面向未來的演進(jìn)與迭代。

1·多媒體業(yè)務(wù)

包括智能電視系統(tǒng)及酷開系統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)，創(chuàng)維的多媒體業(yè)務(wù)所處行業(yè)主要是智能電視及OTT行業(yè)。

未來智能電視有望迎來更新?lián)Q代良機(jī)，消費(fèi)升級(jí)對(duì)高端市場拉升明顯，海外業(yè)務(wù)也將成為新的增長極。整體來看，創(chuàng)維的智能電視無論從銷量及價(jià)格來看，都有一個(gè)較為明朗的、穩(wěn)定的增長預(yù)期。

隨著5G時(shí)代到來， 8K超高清視頻產(chǎn)業(yè)更被視作有望成為5G時(shí)代第一個(gè)實(shí)現(xiàn)萬億元規(guī)模的商用產(chǎn)業(yè)。作為電視行業(yè)的引領(lǐng)者，創(chuàng)維早已圍繞“5G+8K”技術(shù)布局相關(guān)產(chǎn)品。公司于今年年初推出首款量產(chǎn)8K電視Q91系列,該電視擁有8K IPS硬屏、8K分辨率及8K AI畫質(zhì)引擎等諸多優(yōu)勢(shì)。創(chuàng)維再次展現(xiàn)出了自身的科技創(chuàng)新實(shí)力，并有望引領(lǐng)5G+8K智能電視的發(fā)展，深度掌控行業(yè)話語權(quán)。

值得注意的是，當(dāng)下智能電視機(jī)行業(yè)本身也正在發(fā)生深刻的變化，智能電視或會(huì)是未來家電行業(yè)中最具想象力的賽道，智能電視等將不可避免地成為了繼手機(jī)之后最為重要的控制中心和信息交互中心。智能電視在家庭使用時(shí)長將大大超越其它智能終端，因而成為“兵家必爭之地”。創(chuàng)維憑借已有的用戶基礎(chǔ)和渠道、產(chǎn)品及品牌力，繼續(xù)維持國內(nèi)市場銷量，加大海外市場拓展。思路十分清晰，未來的成長有足夠的想象空間。

創(chuàng)維多媒體業(yè)務(wù)還包括互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)。2019年財(cái)年，酷開系統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)增長強(qiáng)勁，收入同比大增50.2，酷開系統(tǒng)在中國市場累計(jì)智能終端機(jī)啟動(dòng)總量達(dá)4430萬，智能終端機(jī)月活躍量達(dá)2894萬。

酷開系統(tǒng)可歸類為OTT行業(yè)，參考對(duì)比亞馬遜OTT業(yè)務(wù)的分類方法（如下圖），創(chuàng)維實(shí)際上把硬件端的智能電視和以流媒體為主的內(nèi)容平臺(tái)歸屬為一類，而把搭載OTT操作系統(tǒng)的機(jī)頂盒或其他設(shè)備歸在了其智能系統(tǒng)技術(shù)業(yè)務(wù)，與互聯(lián)網(wǎng)巨頭業(yè)務(wù)分類的差異點(diǎn)在于，創(chuàng)維反而會(huì)更強(qiáng)調(diào)的是，終端入口所形成的體系性和協(xié)調(diào)性。

據(jù)國外專業(yè)媒體一年前的預(yù)測(cè)，2018年投放OTT廣告的中國廣告主占廣告主總量的這個(gè)比例或已超過65，到2020年，中國OTT廣告市場預(yù)計(jì)將達(dá)到120億以上的規(guī)模。市場潛力十分可觀。

萬物互聯(lián)和智能家居已經(jīng)成為大勢(shì)所趨，智能電視機(jī)作為家庭場景最大的一塊屏幕，廣告和宣傳價(jià)值自然不可忽視，OTT將連接家庭智能設(shè)備終端為品牌客戶匹配更為精細(xì)化的用戶標(biāo)簽，精準(zhǔn)觸達(dá)用戶。

從用戶數(shù)量看，酷開系統(tǒng)長成為國內(nèi)領(lǐng)先OTT系統(tǒng)，并獲得愛奇藝、騰訊及百度的戰(zhàn)略性投資，據(jù)悉估值已逾百億。伴隨行業(yè)集中度提升，酷開系統(tǒng)還將充分受益于行業(yè)的成長機(jī)會(huì)。并深刻地改變創(chuàng)維未來的盈利規(guī)模和盈利結(jié)構(gòu)。另外，在創(chuàng)維國際化戰(zhàn)略實(shí)施中，也會(huì)使酷開系統(tǒng)在海外本土化落地中拓展新的空間。

2·智能系統(tǒng)技術(shù)業(yè)務(wù)

在創(chuàng)維2019年報(bào)中有這樣一句話，“智能系統(tǒng)技術(shù)產(chǎn)品得力于雄厚的研發(fā)實(shí)力，產(chǎn)品得到客戶認(rèn)可”。近年創(chuàng)維研發(fā)投入三年復(fù)合增速維持在20，高于整體營收的復(fù)合增速。從創(chuàng)維持續(xù)在研發(fā)方面發(fā)力，為智能系統(tǒng)技術(shù)業(yè)務(wù)發(fā)展提供了保障，確保了未來商業(yè)價(jià)值爆發(fā)的可能性。

2019年該業(yè)務(wù)的爆發(fā)性開始釋放，創(chuàng)維攜手三大通信運(yùn)營商，廣電運(yùn)營商、加快智能家庭生態(tài)系統(tǒng)的建設(shè)，積極布局機(jī)頂盒+5G+AI等接入系統(tǒng)產(chǎn)品和第三方內(nèi)容運(yùn)營業(yè)務(wù)，產(chǎn)品銷量呈倍數(shù)增長。2019年家庭智能系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收70億元人民幣，同比增長14；利潤達(dá)6億元，同比增長120；其中，海外市場增長迅猛，實(shí)現(xiàn)營收38.99億元同比增長39.4，海外智能系統(tǒng)技術(shù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼，首次獲得全球銷量第一地位。

創(chuàng)維捕捉住了5G商用落地的機(jī)遇進(jìn)行了多產(chǎn)品的5G技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)品儲(chǔ)備，推出了5G+8K超高清盒子，還重點(diǎn)研發(fā)WIFI 6分布式路由器產(chǎn)品、升級(jí)分體式CPE設(shè)備，可以完成5G家庭組網(wǎng)WiFi路由、5G CPE的產(chǎn)品儲(chǔ)備，因此，在4G往5G快速切換期的當(dāng)前，其有望在超高清視頻盒子、智能組網(wǎng)、IoT泛智能終端機(jī)等產(chǎn)品銷量上獲得呈倍數(shù)驚人快速增長。

眾所周知，創(chuàng)維所押注的智能人居生態(tài)系統(tǒng)，取決于可以連接智能設(shè)備的數(shù)量，只有當(dāng)設(shè)備連接數(shù)達(dá)到一定量級(jí)之后，才有制定準(zhǔn)則和標(biāo)準(zhǔn)的話語權(quán)，系統(tǒng)的價(jià)值和技術(shù)的迭代進(jìn)化也需要量級(jí)的支撐和推動(dòng)，創(chuàng)維力圖構(gòu)建的“護(hù)城河”和商業(yè)價(jià)值也必將體現(xiàn)在其系統(tǒng)和技術(shù)上，其本質(zhì)上源于對(duì)用戶的了解和提供服務(wù)的效率，甚至體現(xiàn)在提供服務(wù)產(chǎn)生的溢價(jià)效應(yīng)上。

由此而言，智能系統(tǒng)技術(shù)業(yè)務(wù)之所以能夠成為創(chuàng)維圍繞智能人居生態(tài)系統(tǒng)所打造的公司最有潛力業(yè)務(wù)板塊之一，主要系其卡位在創(chuàng)維長遠(yuǎn)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)路徑上最為重要的一環(huán)，以系統(tǒng)技術(shù)促進(jìn)創(chuàng)維迅速實(shí)現(xiàn)在家庭用戶中的普及和占領(lǐng)，在為用戶提供價(jià)值的意義上，我們判斷創(chuàng)維智能系統(tǒng)技術(shù)業(yè)務(wù)的價(jià)值要遠(yuǎn)大于其互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)，進(jìn)而簡單推導(dǎo)該業(yè)務(wù)的投資估值，假若創(chuàng)維在數(shù)年內(nèi)真正建立起以“家”為中心的智能生態(tài)產(chǎn)業(yè)，其潛在價(jià)值何以十億百億。

3·智能電器業(yè)務(wù)

據(jù)艾媒網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2016-2018年間我國智能家居市場規(guī)模逐年增長，2019年市場規(guī)模突破1500億元，2020年將達(dá)到1820億元，預(yù)期同比增速將維持約21的較高速增長水平。

據(jù)中國電子技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化研究院電子設(shè)備與系統(tǒng)研究中心公布，中國智慧家庭市場規(guī)模正以每年20-30速度增長，圍繞“家庭”用戶的家電產(chǎn)品的智能升級(jí)和更新需求正當(dāng)其時(shí)。

智能電器作為未來家庭生活的必備產(chǎn)品，自然是物聯(lián)網(wǎng)中連接的無數(shù)終端之一，當(dāng)前創(chuàng)維的只能人居控制中心系統(tǒng)，以及圍繞智能家庭生態(tài)建設(shè)的其它智能技術(shù)系統(tǒng)，均為智能電器業(yè)務(wù)發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

未來，智能電器業(yè)務(wù)快速發(fā)展會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)創(chuàng)維智能人居的場景落地，實(shí)現(xiàn)技術(shù)和產(chǎn)品的迭代升級(jí)，保證營收的長期穩(wěn)定增長。

4·現(xiàn)代服務(wù)業(yè)務(wù)

創(chuàng)維現(xiàn)代服務(wù)業(yè)務(wù)的最大亮點(diǎn)，是充分利用了創(chuàng)維32年實(shí)業(yè)經(jīng)營積累的資源及網(wǎng)絡(luò)，與其線上業(yè)務(wù)進(jìn)行對(duì)接，實(shí)現(xiàn)線上線下的業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，并進(jìn)一步探索互聯(lián)網(wǎng)模式的延伸，比如說O2O本地生活平臺(tái)、電子產(chǎn)品服務(wù)及消費(fèi)電商平臺(tái)、即時(shí)配送的新零售模式等。

由于公司的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)務(wù)，最先完成了對(duì)智能物流業(yè)務(wù)和專業(yè)的電子維修網(wǎng)絡(luò)整合，并與前三個(gè)業(yè)務(wù)所跟隨的5G+AIoT風(fēng)口形成配套，相關(guān)專業(yè)的配送安裝和上門維修服務(wù)，便順理成章地成為了可獨(dú)立運(yùn)營的第三方服務(wù)平臺(tái)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了該商業(yè)模式的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和升級(jí)。

創(chuàng)維在該項(xiàng)業(yè)務(wù)的想象空間大，力圖成為中國規(guī)模最大的第三方電子消費(fèi)后服務(wù)平臺(tái)，涵蓋了物流配送、調(diào)試安裝、維修服務(wù)，并直接對(duì)接龐大線上線下的服務(wù)群體，圍繞智能家庭生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)行二次銷售，并以此為基礎(chǔ)打造圍繞家庭提供其他消費(fèi)和服務(wù)的配套平臺(tái)，有助創(chuàng)維獲取更加“長尾”和穩(wěn)定的收入，全方位、無死角挖掘用戶對(duì)智能家庭生態(tài)系統(tǒng)的線下服務(wù)訴求，提升用戶粘性，形成對(duì)用戶服務(wù)在線下延續(xù)和拓展。

不難看出，創(chuàng)維核心業(yè)務(wù)板塊很好地完成了內(nèi)部閉環(huán)，邏輯上可實(shí)現(xiàn)自洽和循環(huán)，聚焦智能人居生態(tài)系統(tǒng)，形成核心業(yè)務(wù)相連結(jié)的場景，目前雛形已成。回顧2019年公司經(jīng)營業(yè)績微妙變動(dòng)，推導(dǎo)出其“升維”戰(zhàn)略成效初現(xiàn)，而更讓人深刻感受到，創(chuàng)維正緊跟時(shí)代發(fā)展趨勢(shì)，積極成為行業(yè)的引領(lǐng)者。

（四）

時(shí)至今日，創(chuàng)維實(shí)施升維戰(zhàn)略，遵守著“識(shí)別變化、順勢(shì)而動(dòng)”的不二法門，這或許就是創(chuàng)維安然渡過了多次經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)起伏的秘密心法。積極擁抱趨勢(shì)，把全副武裝的精力和布局聚焦在未來，核心業(yè)務(wù)的嬗變，從來都不是能否在變化的時(shí)刻勇于押注，而是在于長遠(yuǎn)的眼光，對(duì)趨勢(shì)的正確判斷，對(duì)工作的不懈努力。

我們堅(jiān)信未來幾年一個(gè)成功升維的新創(chuàng)維一定會(huì)出現(xiàn)在人們面前。