近日，今日頭條低調(diào)上線的一款線上借貸產(chǎn)品。其最高可借款額度為20萬元，并且日利率低至0.03%起。

早在這之前，愛奇藝和ofo就已經(jīng)推出了現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，在其app頁面中開放了入口導(dǎo)流，即使這些平臺的定性與金融并無聯(lián)系。但總觀大環(huán)境，其實是有跡可循的。

就這段時間，不光是嗶哩嗶哩、獵聘網(wǎng)、拼多多、映客在扎堆上市，連獨角獸們也看準(zhǔn)了這個時間點，比如此前聲稱五年不上市的小米、上市沒必要的美團。

最近掀起的上市熱潮，其實已經(jīng)暴露了市場的恐慌，那么在2018年資本寒冬的背景下，今日頭條上線了現(xiàn)金貸便也不足為奇。

頭條與ofo選擇現(xiàn)金貸，暴露了其資金困境所在

包括最近上市公司在內(nèi)的眾多企業(yè)，關(guān)注他們近些年的數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)，目前的形式已經(jīng)走向了嚴(yán)峻。

1）盈收增長放緩，今日頭條在2017年便被市場分析師張雪茹預(yù)計營收增長了五倍但還是沒有實現(xiàn)盈利。ofo更是不久前才被《財新周刊》報道過欠款已達15億元。

企業(yè)本質(zhì)目的離不開盈利二字，長時間的虧損或是盈利速度緩慢都會產(chǎn)生壓力。選擇在這時候引進現(xiàn)金貸緩解這種壓力也是平臺迫不得已的選擇。

2）用戶增速下滑，易觀千帆數(shù)據(jù)顯示：2018年四月十一號，今日頭條宣布整改當(dāng)天，今日頭條日活躍用戶人數(shù)還有1.41億。而改過后僅僅三天，就流失掉1000多萬活躍用戶，跌破1.3億。

不只是今日頭條，根據(jù)阿里學(xué)術(shù)委員會主席曾鳴的爆料，哈羅單車只用了一年半的時間就逆襲摩拜和ofo，日訂單總量超過二者之和。從中我們不難猜想，ofo此時的焦灼境況。

平臺的用戶粘性直接與平臺收益相掛鉤，活躍用戶增速的下滑給流量平臺帶來不輕的焦慮。平臺選擇現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)來應(yīng)對這種焦慮。

3）變現(xiàn)渠道單一，眾所周知，今日頭條這類信息平臺主要盈利來源就是廣告商，而ofo這類出行工具更是只能靠著一元一小時的標(biāo)準(zhǔn)在用戶的充值金額中實現(xiàn)盈利。

這些與高收益的金融業(yè)務(wù)相比，后者更能夠在短時間內(nèi)汲取更多現(xiàn)金流。在盈收與用戶都走下坡的趨勢下，緩解其壓力。

頭條與ofo同樣無法回避現(xiàn)金貸行業(yè)的窘境

收益與風(fēng)險向來并存，平臺在渴望通過引進現(xiàn)金貸來熬過寒冬的同時，種種問題也會應(yīng)運而生。

1）轉(zhuǎn)化能力問題，根據(jù)花唄數(shù)據(jù)顯示，在2017年五月，支付寶花唄的用戶就已經(jīng)破一億。特別是天貓618期間，花唄分期交易金額突破40億。支付寶擁有海量消費用戶，與其相關(guān)聯(lián)的消費業(yè)務(wù)也眾多，花唄的轉(zhuǎn)化能力毋庸置疑。

與之相比，今日頭條的主業(yè)務(wù)是信息流閱讀，ofo是共享單車，和現(xiàn)金貸都沒有什么關(guān)聯(lián)性。雖然用戶量大，但轉(zhuǎn)化率不一定高。這類平臺想要在互聯(lián)網(wǎng)金融這塊大蛋糕中分杯羹很難。

2）品牌傷害不容小覷，愛奇藝接入的產(chǎn)品主要是百度旗下的借貸產(chǎn)品百度有錢花、品鈦集團的讀秒、百信集團的理財產(chǎn)品等，其中百度有錢花便引起過群眾不滿。

“巨人時代教育”的學(xué)員報名時，使用了百度有錢花來貸款交學(xué)費。沒多久，教育機構(gòu)破產(chǎn)并停課后，學(xué)員詢問百度有錢花的客服能否停還貸款，卻收到還需要繼續(xù)還貸的回復(fù)。一時間，用戶對借貸平臺有了議論。

百度有錢花的評價在一定程度上也引起用戶對愛奇藝的質(zhì)疑，愛奇藝甚至做到特意發(fā)表了一則聲明來撇清自身與金融產(chǎn)品間的其他聯(lián)系，表示自己僅僅為其提供平臺，但影響用戶好感度這一因素是不可控的，仍然對愛奇藝造成了品牌傷害。

同樣的事情也可能發(fā)生在頭條與ofo身上，就算他們只負(fù)責(zé)前端工作，而并不涉及具體的金融運營。一旦其嵌入的金融業(yè)務(wù)在受眾群中口碑不佳，也很容易造成原本平臺受眾對整個平臺的印象打折。更糟糕的情況是造成用戶的流失。

3）政策管制是一大變數(shù)，如今國家已經(jīng)對借貸環(huán)境進行了嚴(yán)格監(jiān)管，越來越多平臺出現(xiàn)在重點整治的名單之中。不久前正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，更是將矛頭直指現(xiàn)金貸。有的現(xiàn)金貸平臺被政策所挾，沒幾天就被爆出了倒閉。

例如“現(xiàn)金幫”折賣辦公用品；“凡普信貸”員工大批離職；“錢到”停止放貸，遣散員工，公司人去樓空。

已有先例在前，那么今日頭條與ofo面對國家的新一輪的圍堵，也要考慮如何明哲保身。

4）壞賬風(fēng)險難控，導(dǎo)航2345推出“2345貸款王”后的三年，便發(fā)布《關(guān)于2017年度計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告》。公告顯示其減值損失1.3億元，其中壞賬損失就高達1.2億元，這結(jié)果令人咋舌。

深圳某現(xiàn)金貸平臺創(chuàng)始人謝思表示：現(xiàn)金貸行業(yè)壞賬率在20%~30%之間才是正常情況，但是現(xiàn)在行業(yè)的壞賬率應(yīng)該高達60%以上。

這種現(xiàn)狀使今日頭條與ofo很難不為之頭痛，沒人能保證下一個輪到的不會是自己。

一方面，是制約能力欠缺，此類平臺不同于支付寶的地方在于，支付寶的適用性強，使用頻率與消費場所都倒逼用戶不敢去挑戰(zhàn)支付寶的信用黑戶名單。

而信息流app除了今日頭條還有許多，共享自行車除了ofo也有別的選擇。在今日頭條與ofo逾期被拉黑，他們就選擇其他功能相似的產(chǎn)品使用，平臺卻沒有足夠的能力去制約。

另一方面，是數(shù)據(jù)風(fēng)控能力不足，今日頭條與ofo的應(yīng)用并不能夠探知用戶的經(jīng)濟情況與消費水平，不像是支付寶掌握大量的用戶消費數(shù)據(jù)，能夠做到盡可能準(zhǔn)確的風(fēng)控。

一旦今日頭條與ofo不能做到很好的去衡量用戶的還款能力，也就無法有針對性限制借貸金額，導(dǎo)致借款人無力償還，很容易就變成了給自己挖坑。

今日頭條與ofo或在鋌而走險

今日頭條一直以來的信息流模式到了瓶頸，而此前與其他企業(yè)的合作都甚少。作為TMD中唯一一家沒有上市的企業(yè)，今日頭條接下來若也有上市的計劃，需要充足的資金來打基礎(chǔ)。

同樣，共享單車行業(yè)日益暴露出來的問題，使整個市場陷入低迷。無論是對已投放單車的管理或是維修與回收的成本都困擾著ofo。摩拜單車已經(jīng)被美團收購，資金方面相比ofo有了緩解的空間。ofo想要下一輪的融資，勢必得拿出一手漂亮的數(shù)據(jù)。

二者引進與自己主業(yè)務(wù)并不相關(guān)的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，只為快速、大規(guī)模的獲得利益，這毫無疑問是條捷徑。

但從長遠來看，這場流量與資金之間的交易，總體來說弊大于利，寄希望于現(xiàn)金貸來熬過寒冬的今日頭條與ofo，恐怕是選擇了一條險路。