今年以來(lái)，市場(chǎng)波動(dòng)性增加，結(jié)構(gòu)行情明顯。進(jìn)可攻退可守的 “固收+”產(chǎn)品成為了熱門(mén)投資品種，因其正可滿(mǎn)足震蕩市場(chǎng)下，投資者資產(chǎn)合理配置的需求。

以債筑底，以股增強(qiáng)的“固收+”產(chǎn)品考驗(yàn)著基金經(jīng)理選股、選債及資產(chǎn)配置的多重能力。市場(chǎng)上“固收+”產(chǎn)品的收益表現(xiàn)也參差不齊。以偏債混合型基金為例，截至2021年9月30日，銀河證券統(tǒng)計(jì)的市場(chǎng)上混合基金-偏債型基金近一年收益為9.61，同期滬深300近一年收益6.08，而該類(lèi)基金中的佼佼者——華商雙翼平衡混合基金卻斬獲了42.52的收益，是其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（近1年收益4.14）的10倍、滬深300指數(shù)的近7倍，同類(lèi)水平的4倍。

不僅如此，自今年7月以來(lái)，該基金在同類(lèi)基金近一年業(yè)績(jī)排名榜中——連續(xù)5個(gè)月排名前三；最近兩個(gè)月，更是連續(xù)榮登業(yè)績(jī)排名榜冠軍位置。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，排名分類(lèi)為排名分類(lèi)為混合基金-偏債型基金。

這只基金是如何做到近一年同類(lèi)基金收益排名冠軍的呢？讓我們走進(jìn)這只基金一探究竟。

華商雙翼平衡混合基金是一只偏債混合型基金，其中股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0-40；債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于60（詳情參閱基金法律文件）。2021年3季度，其在債券投資的基礎(chǔ)上以轉(zhuǎn)債為主，力爭(zhēng)通過(guò)轉(zhuǎn)債行業(yè)配置，精選優(yōu)質(zhì)轉(zhuǎn)債，增厚產(chǎn)品業(yè)績(jī)；權(quán)益配置方面，該基金根據(jù)市場(chǎng)情況在高景氣板塊和低估值板塊之間做配置。

該基金由華商基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)實(shí)力干將胡中原掌舵，作為一枚“固收+”新秀，胡中原于2014年加入華商基金，具有近7年證券從業(yè)經(jīng)歷。日常管理中，他注重在行業(yè)均衡配置和精選個(gè)股個(gè)券的基礎(chǔ)上應(yīng)對(duì)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)說(shuō)，債券方面，通常保持中性穩(wěn)健策略，會(huì)通過(guò)騎乘策略和波段操作來(lái)適當(dāng)增厚收益；股票方面，他聚焦高景氣賽道，在這個(gè)賽道下精選個(gè)股，并堅(jiān)持分散投資，合理控制風(fēng)險(xiǎn)。胡中原將自己的投資理念高度凝練為一句話：“追求穩(wěn)健投資、控制回撤、為持有人創(chuàng)造穩(wěn)定回報(bào)?！?/p>

展望2022年，胡中原認(rèn)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)具備一定韌性，財(cái)政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)發(fā)力，以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心。債券市場(chǎng)方面，經(jīng)濟(jì)承壓，穩(wěn)健貨幣政策靈活適度，流動(dòng)性水平合理充裕，與逆周期寬信用政策發(fā)力交織，預(yù)判2022年債市為區(qū)間震蕩行情；同時(shí)可轉(zhuǎn)債仍然大有可為，在估值和收益上值得期待。股票市場(chǎng)方面，2022年大概率延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情走勢(shì)，高景氣度行業(yè)景氣度維持，看好碳中和持續(xù)受益的風(fēng)電光伏、新能源車(chē)及國(guó)家重點(diǎn)支持的科技等相關(guān)板塊，同時(shí)積極關(guān)注和布局防疫藥物研發(fā)突破帶來(lái)的一些前期受疫情壓制行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

優(yōu)異的業(yè)績(jī)，離不開(kāi)團(tuán)隊(duì)的支持。近年來(lái)，胡中原背后的華商基金固定收益投資團(tuán)隊(duì)取得驕人業(yè)績(jī)。據(jù)海通證券最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，華商基金旗下固定收益類(lèi)基金絕對(duì)收益近1、2、3、5年，分別以1/134、1/118、1/108、1/85的亮眼表現(xiàn)持續(xù)高居全部基金公司第一名。華商基金固收“冠軍”團(tuán)隊(duì)會(huì)始終以持有人利益為先，力爭(zhēng)為投資人創(chuàng)造穩(wěn)定優(yōu)異的回報(bào)。

數(shù)據(jù)說(shuō)明：華商雙翼平衡混合基金及其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，同期滬深300指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)自Wind。華商基金固定收益類(lèi)基金絕對(duì)收益排名數(shù)據(jù)來(lái)自海通證券，2021年10月2日發(fā)布；基金公司固收類(lèi)基金絕對(duì)收益是指基金公司管理的主動(dòng)型固定收益類(lèi)基金凈值增長(zhǎng)率按照期間管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)計(jì)算的凈值增長(zhǎng)率，期間管理資產(chǎn)規(guī)模按照可獲得的期間規(guī)模進(jìn)行簡(jiǎn)單平均；近1/2/3/5年分別指2020.10.09-2021.09.30、2019.10.08-2021.09.30、2018.10.08-2021.09.30、2016.10.10-2021.09.30。

截至2021-09-30，胡中原具有7.2年證券從業(yè)經(jīng)歷（3.5年證券交易經(jīng)歷，1.2年證券研究經(jīng)歷，2.5年證券投資經(jīng)歷）。胡中原歷任所管理產(chǎn)品：華商潤(rùn)豐靈活配置混合A（2019-03-19至今）、華商元亨靈活配置混合（2019-05-10至今）、華商瑞豐短債債券A/C（2019-06-05至今）、華商潤(rùn)豐靈活配置混合C（2019-06-19至今）、華商現(xiàn)金增利貨幣A/B（2019-12-20至今、華商鴻益一年定期開(kāi)放債券（2020-06-08至今）、華商雙翼平衡混合（2020-06-19至今）、華商鴻暢39個(gè)月定期開(kāi)放利率債債券A/C（2020-09-25至今）、華商鴻盈87個(gè)月定期開(kāi)放債券（2021-01-20至今）。

基金業(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，基金最新凈值信息詳見(jiàn)公司官方網(wǎng)站。

華商潤(rùn)豐靈活配置混合A成立于2017-01-25。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中證800指數(shù)收益率65+上證國(guó)債指數(shù)收益率35。2020年12月28日更改投資范圍，增加存托憑證作為投資標(biāo)的，詳見(jiàn)基金法律文件。2017-2020年各年度及自基金成立以來(lái)至2021-09-30份額凈值增長(zhǎng)率分別為-4.40、-4.08、16.03、59.02、82.30；同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為9.51、-16.78、23.15、18.27、32.18。業(yè)績(jī)登載期間基金經(jīng)理變更情況：魯寧（2017-01-25至2019-03-22）、胡中原（2019-03-19至今）。華商潤(rùn)豐靈活配置混合C成立于2019-06-19，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中證800指數(shù)收益率65+上證國(guó)債指數(shù)收益率35。2020年12月28日更改投資范圍，增加存托憑證作為投資標(biāo)的，詳見(jiàn)基金法律文件。2020年及自基金成立以來(lái)至2021-09-30份額凈值增長(zhǎng)率分別為58.78、82.00；同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為18.27、27.54。業(yè)績(jī)登載期間基金經(jīng)理變更情況：胡中原（2019-06-19至今）。

華商元亨靈活配置混合成立于2017-01-25，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中證800指數(shù)收益率65+上證國(guó)債指數(shù)收益率35。2020年12月28日更改投資范圍，增加存托憑證作為投資標(biāo)的，詳見(jiàn)基金法律文件。2018-2020年各年度及自基金成立以來(lái)至2021-09-30份額凈值增長(zhǎng)率分別為-24.11、18.32、30.60、43.05；同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為-16.78、23.15、18.27、32.18。業(yè)績(jī)登載期間基金經(jīng)理變更情況：李丹（2017-01-25至2019-12-31）、胡中原（2019-05-10至今）。

華商瑞豐短債債券A/C成立于2019-05-24，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中債綜合財(cái)富1年以下指數(shù)收益率。2020年度及自基金成立以來(lái)至2021-09-30,A類(lèi)份額凈值增長(zhǎng)率為2.53、7.11，C類(lèi)份額凈值增長(zhǎng)率為2.11、6.12，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為2.48、6.85。本基金自成立以來(lái)基金經(jīng)理變更情況：胡中原（2019-06-05至今）。

華商雙翼平衡混合成立于2015-06-16，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中債綜合全價(jià)（總值）指數(shù)收益率60+滬深300指數(shù)收益率40。2020年12月28日更改投資范圍，增加存托憑證作為投資標(biāo)的，詳見(jiàn)基金法律文件。2016-2020年各年度及自基金成立以來(lái)至2021-09-30份額凈值增長(zhǎng)率分別為7.03、5.51、-10.61、10.92、10.02、63.90；同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為-5.06、6.11、-7.98、14.53、10.77、4.48。業(yè)績(jī)登載期間基金經(jīng)理變更情況：梁偉泓（2015-06-16至2018-09-11）、張永志（2018-07-27至2021-04-26）、胡中原（2020-06-19至今）。

華商現(xiàn)金增利貨幣A/B成立于2012-12-11，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：同期七天通知存款利率稅后。2016-2020年各年度及自基金成立以來(lái)至2021-09-30，A類(lèi)份額凈值增長(zhǎng)率分別為2.44、3.34、2.84、1.98、1.15、25.24，B類(lèi)份額凈值增長(zhǎng)率分別為2.69、3.59、3.09、2.22、1.39、28.07，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為1.35、1.35、1.35、1.35、1.35、11.88。業(yè)績(jī)登載期間基金經(jīng)理變更情況：劉曉晨（2012-12-11至2017-05-12）、李丹（2016-08-11至2019-12-31）、胡中原（2019-12-20至今）。

華商鴻益一年定期開(kāi)放債券成立于2020-06-08，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率。本基金成立以來(lái)至2021-09-30，份額凈值增長(zhǎng)率為4.41，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為0.59。本基金自成立以來(lái)基金經(jīng)理變更情況：胡中原（2020-06-08至今）。

華商鴻暢39個(gè)月定期開(kāi)放利率債債券A/C成立于2020-09-25，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：該封閉期起始日中國(guó)人民銀行公布的三年定期存款基準(zhǔn)利率稅后+0.5。基金成立以來(lái)至2021-09-30,A類(lèi)份額凈值增長(zhǎng)率為3.47，C類(lèi)份額凈值增長(zhǎng)率為3.15，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為3.3。本基金自成立以來(lái)基金經(jīng)理變更情況：胡中原（2020-09-25至今）。

華商鴻盈87個(gè)月定期開(kāi)放債券成立于2021-01-20，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：該封閉期起始日中國(guó)人民銀行公布的三年定期存款基準(zhǔn)利率稅后+0.5。本基金成立以來(lái)至2021-09-30凈值增長(zhǎng)率為2.66，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為2.26。本基金自成立以來(lái)基金經(jīng)理變更情況：胡中原（2021-01-20至今）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、恪盡職守、謹(jǐn)慎勤勉的態(tài)度管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金經(jīng)理以往的業(yè)績(jī)不構(gòu)成新發(fā)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。投資者購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)，請(qǐng)認(rèn)真閱讀基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、基金產(chǎn)品資料概要等基金法律文件。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。敬請(qǐng)投資者選擇符合風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)的產(chǎn)品。