全球共享住宿迎來(lái)了高光時(shí)刻。

12月10日，全球民宿短租巨頭Airbnb愛(ài)彼迎強(qiáng)勢(shì)登陸納斯達(dá)克，發(fā)行股價(jià)為68美元。截至下午四點(diǎn)收盤，Airbnb股價(jià)大漲112.81至每股144.71美元，總市值達(dá)865億美元，一舉超過(guò)旅游巨頭Booking的862億美元的市值，創(chuàng)下2020年美國(guó)首次公開(kāi)發(fā)行IPO之最。

股價(jià)的狂歡，資本的熱捧，吹散了籠罩在疫情下住宿業(yè)的陰影。讓人不禁感嘆：資本重新聚焦，蠢蠢欲動(dòng)的民宿短租行業(yè)接下來(lái)是否將迎來(lái)“上市潮”?被稱為“中國(guó)版愛(ài)彼迎”的途家，有沒(méi)有可能成為下一個(gè)接棒的傳奇選手?

從絕處逢生到千億帝國(guó)

新型冠狀病毒肺炎疫情來(lái)勢(shì)洶洶，擋住了人們的出行腳步，也阻斷了“民宿鼻祖”Airbnb的上市計(jì)劃。

在疫情暴發(fā)初期，愛(ài)彼迎的估值只有180億美元。疫情一度讓愛(ài)彼迎受到“致命打擊”，平臺(tái)預(yù)定量急劇縮減，原計(jì)劃在3月進(jìn)行的IPO也不得不推遲，甚至一度還有“破產(chǎn)”傳言。但遭遇危機(jī)的不僅僅是Airbnb，整個(gè)旅游業(yè)和民宿行業(yè)都在遭遇沖擊。

國(guó)內(nèi)曾與Airbnb同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)“民宿上市第一股”的途家、其他如小豬短租、美團(tuán)民宿等民宿平臺(tái)也都無(wú)法幸免，先后推出多種自救方式，等待行業(yè)復(fù)蘇回暖的一天。但即使這樣，疫情也澆滅不了Airbnb堅(jiān)定的上市步伐。

眼下，隨著疫苗頻頻傳來(lái)喜訊，全球旅游行業(yè)抬頭，尤其國(guó)內(nèi)旅游已大規(guī)?；謴?fù)甚至反彈。想到疫后旅游民宿的發(fā)展前景與市場(chǎng)空間，投資者們對(duì)這個(gè)已經(jīng)成立了十二年的共享民宿巨頭也始終保持著熱情肯定態(tài)度。上市首日，愛(ài)彼迎的亮眼表現(xiàn)便說(shuō)明一切。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)最有力的對(duì)標(biāo)者

在過(guò)去10年間，對(duì)標(biāo) Airbnb的共享住宿模式，愛(ài)日租、途家、小豬、螞蟻、住百家等國(guó)內(nèi)共享住宿平臺(tái)不斷涌現(xiàn)，但最后卻只有寥寥數(shù)家堅(jiān)持下來(lái)。甚至連在海外風(fēng)頭正盛的Airbnb，在2015年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)之后也一度遭遇內(nèi)憂外患，既要迎戰(zhàn)“中國(guó)學(xué)徒”們，還要破解本土化難題。

其中，被稱作中國(guó)本土愛(ài)彼迎的途家是行業(yè)發(fā)展早期為數(shù)不多的獨(dú)角獸之一。通過(guò)戰(zhàn)略合并螞蟻短租，以及并購(gòu)攜程、去哪兒旗下民宿業(yè)務(wù)，途家成為了國(guó)內(nèi)民宿行業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的龍頭老大。在2019年，關(guān)于Airbnb、途家的上市計(jì)劃都曾被提上日程，它也被業(yè)內(nèi)公認(rèn)為是Airbnb最強(qiáng)勁的對(duì)手。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，目前愛(ài)彼迎全球民宿房源超過(guò)700萬(wàn)套，2019年?duì)I收達(dá)到48億美元，過(guò)去幾年的年化復(fù)合增速在51左右，各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)都處于蓬勃向上狀態(tài)。

相較于愛(ài)彼迎的全球化旅游服務(wù)戰(zhàn)略，途家則更注重本土化深耕運(yùn)營(yíng)。目前途家國(guó)內(nèi)在線房源超過(guò)230萬(wàn)套，2019年集團(tuán)年交易量占據(jù)國(guó)內(nèi)行業(yè)成交量一半以上。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，在疫情前的近兩年半時(shí)間，途家的業(yè)績(jī)?nèi)〉媒?0倍增長(zhǎng)，日間夜量最高突破30萬(wàn)，至今仍保持著國(guó)內(nèi)共享住宿行業(yè)最高記錄。綜合來(lái)看，途家從規(guī)模、業(yè)績(jī)和增速都遙遙領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)共享住宿賽道的其他對(duì)手。

途家在2018年也曾透露上市計(jì)劃，預(yù)期會(huì)在1—2年內(nèi)完成上市。途家去年的8月份實(shí)現(xiàn)盈利，優(yōu)化平臺(tái)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，也被看作向資本市場(chǎng)證明其盈利能力，準(zhǔn)備上市的強(qiáng)烈信號(hào)。

如今Airbnb順利上市，對(duì)于途家來(lái)說(shuō)是相當(dāng)不錯(cuò)的對(duì)標(biāo)故事，股價(jià)的大狂歡也給努力擺脫陰影的民宿行業(yè)帶來(lái)了鼓勵(lì)。相信以途家為代表的國(guó)內(nèi)共享住宿平臺(tái)，也會(huì)進(jìn)一步考慮上市計(jì)劃，而途家無(wú)疑是最有力的競(jìng)爭(zhēng)者。

值得玩味的是，在Airbnb高估值的帶動(dòng)下，以途家為代表的共享住宿平臺(tái)將估值幾何?

目前，Airbnb全球單日間夜預(yù)訂量突破100萬(wàn)，此前途家曾公布日平均間夜量超過(guò)15萬(wàn)，訂單交易體量約是Airbnb的五分之一;2017年，途家E輪融資估值為15億美金，此后兩年實(shí)現(xiàn)交易量15倍的高速增長(zhǎng)，2019年末，業(yè)內(nèi)估算途家的估值超過(guò)30億美金。同期，愛(ài)彼迎的估值為300億美金，是途家的10倍。對(duì)標(biāo)如今愛(ài)彼迎的估值，業(yè)內(nèi)估算途家未來(lái)的估值至少也達(dá)到百億美元級(jí)別;而綜合中美同類型企業(yè)的估值差異，以及國(guó)內(nèi)共享住宿的成長(zhǎng)性和穩(wěn)定性，長(zhǎng)期途家還會(huì)拉小與Airbnb的估值差距。這點(diǎn)類比國(guó)內(nèi)最大的OTA平臺(tái)攜程與國(guó)際OTA巨頭Expedia、Priceline的市值就可見(jiàn)一斑，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，途家極有可能會(huì)達(dá)到Airbnb估值的五分之一左右。

中國(guó)民宿行業(yè)潛力巨大

面對(duì)疫情打擊，Airbnb始終堅(jiān)持上市，這其中也少不了中國(guó)市場(chǎng)帶來(lái)的信心加持。

根據(jù)Airbnb最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在9月之后，中國(guó)已經(jīng)成為了愛(ài)彼迎最大的訂單市場(chǎng)，這也是其重新啟動(dòng)上市計(jì)劃的信心和底氣。同期在Airbnb的招股書中，已明確將中國(guó)列為了下一步重點(diǎn)擴(kuò)張市場(chǎng)，畢竟，整個(gè)亞太地區(qū)的間夜量占比才14，而Airbnb的中國(guó)市場(chǎng)間夜量占比可能只有3到5左右，歐美等國(guó)際市場(chǎng)Airbnb基本成熟，資本市場(chǎng)給出的幾百億美金的未來(lái)增長(zhǎng)空間，恐怕多數(shù)押寶在中國(guó)市場(chǎng)。

而數(shù)據(jù)也說(shuō)明這一點(diǎn)，據(jù)國(guó)家信息中心分享經(jīng)濟(jì)研究中心發(fā)布《中國(guó)共享住宿發(fā)展報(bào)告》顯示，2019年我國(guó)共享住宿市場(chǎng)交易規(guī)模約為225億元，同比增長(zhǎng)36.4。參與人數(shù)達(dá)到2億人，同比增長(zhǎng)53.8;

此外，相對(duì)政策多變、監(jiān)管質(zhì)疑不斷的海外市場(chǎng)，中國(guó)明確提出鼓勵(lì)共享住宿等領(lǐng)域的商業(yè)模式創(chuàng)新的政策，為國(guó)內(nèi)民宿長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展鋪平了道路。

眼下隨著國(guó)內(nèi)疫情穩(wěn)控，中國(guó)的旅游民宿行業(yè)也開(kāi)啟了強(qiáng)勁反彈。據(jù)途家發(fā)布的《中秋國(guó)慶假期民宿出游大數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，十一黃金周期間，國(guó)內(nèi)民宿整體預(yù)訂量已經(jīng)恢復(fù)到去年同期的91，鄉(xiāng)村民宿平臺(tái)預(yù)訂量趕超去年，達(dá)到去年同期的120;周邊游、自駕游、深度游、小眾游、體驗(yàn)游等出游新方式在國(guó)內(nèi)異?；鸨?局部地區(qū)的民宿訂單量反超去年同期水平。

未來(lái)，面對(duì)中國(guó)巨大的民宿市場(chǎng)，共享住宿勢(shì)必將迎來(lái)更長(zhǎng)遠(yuǎn)、更強(qiáng)勁的發(fā)展空間。而在這一點(diǎn)上，作為更懂中國(guó)市場(chǎng)和華人用戶需求的途家，顯然更容易獲得資本關(guān)注。