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大多數(shù)化妝品之所以有著聞起來令人愉悅的香味,離不開一個重要的原料——香精香料。而在這個看起來不甚起眼的行業(yè),5月最近發(fā)生了一起金額高達(dá)71億美元(約合451.7億元)的收購案。
沒錯,就是美國國際香精香料公司(為了方便理解,以下均簡稱IFF)以現(xiàn)金加股票合計作價71億美元(約合452億元)的方式收購以色列香精香料公司花臣(Frutarom)。
花臣(Frutarom)擁有極具吸引力的產(chǎn)品組合,在其核心香料和香精業(yè)務(wù)外,在天然領(lǐng)域和多元化相關(guān)領(lǐng)域也擁有廣泛的專業(yè)知識。約70%的銷售額來自于快速增長的中小型客戶和自有品牌客戶。
而此次收購對于IFF將會是很好的互補作用,通過將其深厚的研發(fā)專長與花臣(Frutarom)的專業(yè)技術(shù)相結(jié)合,IFF可為客戶提供更廣泛的解決方案,更多更快地地接觸終端市場,從而提高可持續(xù)盈利增長,加速其發(fā)展戰(zhàn)略。收購?fù)瓿珊髮a(chǎn)生成本協(xié)同效應(yīng),對采購、足跡優(yōu)化和管理費用進(jìn)行精簡,同時對于銷售渠道和綜合性產(chǎn)品的供應(yīng)進(jìn)行互相促進(jìn)。
71億美元是什么概念?根據(jù)IAL咨詢機構(gòu)發(fā)布的報告顯示,2015年全球香精香料的市場需求為236億美元,2020年將增加為300億美元。
這意味著,這1場收購的金額就已經(jīng)達(dá)到整個行業(yè)全球市場規(guī)模的三分之一,妥妥的世界級收購!
值得一提的是,本次收購的主角、國際四大香精香料巨頭之一的IFF,借助此次巨額收購,有望從全球香精香料行業(yè)第一位置的瑞士奇華頓手里,奪回龍頭的位置。
為什么要用奪呢?今天就為你們扒一扒這兩大巨頭背后的愛恨情仇。
做巨頭不夠,要做第一才行!
一直以來,在全球香精香料行業(yè)有著最大的4家巨頭:奇華頓(Givaudan),芬美意(Fimenich),國際香精香料有限公司(IFF)和德之馨(Symrise),他們占據(jù)了這個行業(yè)50%的市場份額。
根據(jù)美國紐約市場調(diào)查機關(guān)Transparency Market Research的《自然香料原料市場:2016-2024年全球行業(yè)分析、趨勢規(guī)模、市場份額和展望》指出,在2015年全球香精、香料市場中,奇華頓一家的市場占有率就高達(dá)25%,芬美意為13%,IFF約為12.5%,徳之馨約為12%。
注:由于匯率變動,且芬美意的財年計算方式與其他3家不同,所以此處表格未作排名,其中2015年與2016年銷售額均以2016年匯率計算,2017年銷售額則以最新匯率計算。
這樣,其他三家巨頭自然不太高興,大家肯定都想做第一嘛!不過沒辦法,誰讓人家奇華頓太強!而在這3家巨頭里,IFF可能是心情最不好的那位。2015年奇華頓的市場份額是IFF的2倍,這時IFF靠自己雖然超越奇華頓無望,但還能躋身前三甲的行列。
但是到了2017年,IFF的境況就尷尬了,從2015年第二的位置跌落到第四,被德之馨超越。要知道,IFF曾是全球香精香料行業(yè)的老大,這十幾年卻一路從全球第一跌到了第四,心里自然不好受!難怪要通過買買買來擴大自己的市場份額。
據(jù)悉,IFF此番將以71億美元收購的花臣(Frutarom),是以色列最早的工業(yè)企業(yè)之一,2018年銷售額預(yù)計超過16億美元。此次收購?fù)瓿珊?,雙方2018年的合計營收將達(dá)53億美元(約合337億元)。
337億元,再看看奇華頓2017年銷售額:324億元。這樣看來,IFF可望在2018年超越奇華頓,重回第一位置。
15年前IFF也曾是老大
別看現(xiàn)在IFF在4家巨頭里只排第4,事實上,不論從資歷還是實力看,IFF絕對不輸于另外3家公司中的任何一家。畢竟人家擁有超過129年的歷史,目前業(yè)務(wù)遍及162個國家,在全球有7300多名員工。
不僅如此,根據(jù)《Perfumer & Flavorist》雜志2002年推出的全球十大香精香料公司排行榜,IFF在2000年收購了全球第四大的英國香精公司BBA, 2001年曾是全球最大的香精香料公司,年銷售額高達(dá)18億美元(114億元),2003年就已經(jīng)在全球香精香料行業(yè)占據(jù)了12%的市場份額。
不僅如此,IFF還是美國最大的香精香料公司,擁有世界上最大的獨立研究香氣和味覺的研發(fā)中心,每年在研發(fā)上的投入超過8%。
事實上,早在2002年,IFF就已經(jīng)開始把重心放在加大對研發(fā)的投入上了,目前已研發(fā)超過46000個產(chǎn)品。根據(jù)其2017年財報,IFF近3年的研發(fā)投入都超過8%。2017年,它還在全球雇傭了1600個人從事研發(fā)活動,研發(fā)投入達(dá)2.86億美元,重視程度可見一斑。
在業(yè)務(wù)板塊,IFF在日用香精和香水香精板塊占比達(dá)42%,盡管占比低于食用香精板塊48%的份額,但實力也不容忽視。畢竟在IFF的合作客戶中,寶潔、聯(lián)合利華等大公司占了相當(dāng)一部分比重。據(jù)了解,IFF是寶潔在美國最重要的香料供應(yīng)商之一。這些大客戶也為IFF貢獻(xiàn)了可觀的銷售額。
注:Flavor Compounds指食用香料板塊,ConsumerFragrances與Fine Fragrance指日用香精與香水香精板塊,F(xiàn)ragrance Ingredients指香精和活性物
當(dāng)然,增長慢不是它的錯 靠收購?fù)旎仡j勢
有意思的是,雖然IFF實力不俗,卻還是從第一的位置跌到了第四,撇開奇華頓不說,IFF為啥又相繼被芬美意和德之馨超越了呢?對此,IFF可能自己也覺得憋屈。
對比前面表格里4家巨頭2015-2017年的年銷售額增長率,IFF在2016年的增長率明顯低于其他三家公司,但這其實跟IFF本身沒太多關(guān)系,而是受到美元匯率變動的影響。
而另一方面,德之馨在2016年的增長極為顯著,高達(dá)11.6%,直接超過了IFF,這也令落到第3的IFF被擠到了第4的位置。(注:由于芬美意的2017財年為2016年6月30日-2017年6月30日,與其他三家公司結(jié)算時間不同,因此不能直接判斷德之馨超過了芬美意)
不過,盡管業(yè)績增長緩慢主要源于匯率變動和對手太強,但落到第4的IFF還是在想辦法刺激業(yè)績增長。
一方面,IFF明顯加快了收購的步伐,尤其在化妝品領(lǐng)域。
2016年,IFF通過收購Lucas Meyer化妝品公司,開始涉及化妝品活性原料方面,這一兼并使得IFF在整個日化原料方面的銷售占比增長到了15%。2017年,IFF又收購了FragranceResource香水公司,被收購公司的業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋德國、法國、中國和北美,這綜交易也為IFF帶來了7500萬美元(約合4.8億元)的年銷增長。
在中國市場傾注了大量的心力
在4家公司里,IFF可能是最重視中國市場的。據(jù)了解,它進(jìn)入中國市場的時間比奇華頓還早,1990年2月就以1100萬美元的注冊資本和1500萬美元的總投資進(jìn)入中國,獨資經(jīng)營國際香料中國有限公司。
1992年,IFF在中國廣州經(jīng)濟開發(fā)區(qū)建立了一間大型的現(xiàn)代化工廠。2003年時,IFF擴建了設(shè)在上海的中國總部,包括技術(shù)和香精創(chuàng)擬中心,它們負(fù)責(zé)為中國的香精香料的營銷、管理以及研發(fā)等各方面提供支持。此后,中國日益成為IFF的一個重要市場。
2005年,IFF投資6500萬元,在杭州建立生產(chǎn)基地。2013年3月,又在廣州建成其旗下規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)的食用香精生產(chǎn)基地,新工廠在2013年第三季度投產(chǎn)。
去年,IFF宣布又在浙江建德建立一家新的香料配料工廠,面積為16萬5千平方米。目前,IFF在中國的生產(chǎn)基地已經(jīng)覆蓋北京、上海、廣州、成都、杭州等多個地區(qū)。
對中國市場傾注了大量的心力,每年以雙位數(shù)的百分比增長, 許多香料公司只與大型生產(chǎn)商和制造商做生意,缺乏靈活性,而IFF為了不僅與大生產(chǎn)商進(jìn)行合作,也與中小型公司合作,在2006年,特意授權(quán)“廣州戈海貿(mào)易有限公司”為全球最大香精公司美國國際香料(IFF)有限公司授權(quán)簽約的大中華區(qū)代理,為中國市場的快速增長的中小型客戶和自有品牌客戶提供細(xì)致的服務(wù),在自有品牌市場中,這些公司的增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大多數(shù)快消巨頭。
做為正宗簽約IFF的香精代理18年,戈海也一直以“誠信,進(jìn)取,合作,創(chuàng)新“的專業(yè)服務(wù)獲得了不凡的口碑,贏得了廣大客戶的信賴和密切合作,這樣IFF在中國與大中小型公司都能靈活合作,業(yè)務(wù)增長強勁,勢不可擋。
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